欧菲光出售增收不增利的“低端厂”

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欧菲光出售增收不增利的“低端厂”

26日,欧菲光官方坐实了“卖厂”风闻,引发商场猜想与心情震动,一度导致股价大跌。不过实际上,作为光学制作龙头,自从2019年开端,公司就已在加快战略调整,聚集高端光学事务,此次对低端代工事务线做调整的行动,或许也不用过度解读。

欧菲光出售增收不增利的“低端厂”-第1张

1月25日,欧菲光发布布告,对近期热议的“卖厂”风闻做出了回应。布告中,欧菲光表明方案出售相关子公司的悉数或部分财物确有其事,但关于此前传言称,公司将出售华南厂给立讯精细,为不实报导。

不过,从发表的财务数据上看,欧菲光此次卖厂的行为更像是一次剥离低效财物的战略调整,公司既做加法也做减法,卖掉部分受国际环境影响的非必须事务,聚集主营事务,为的便是进一步进步运营功率,扩展作为光学龙头的优势位置。

卖掉增收不增利的“包袱”

布告显现,欧菲光现在拟谋划出售相关子公司的悉数或部分财物,上述相关子公司规划不超越:广州得尔塔印象技能有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显现科技有限公司和江西晶润光学有限公司。

公司表明,到1月26日,公司及其子公司未与立讯精细签署任何协议或达到任何开端意向,有关公司将出售广州得尔塔印象技能有限公司给立讯精细之音讯为不实报导。

据悉,欧菲光成立于2002年8月,开端靠出产红外截止滤光片发家,2008年开端切入触摸屏范畴,2012年开端布局摄像头模组事务。现在公司首要产品包含印象模组、光学镜头、触控、指纹识别、3D Sensing(3D传感)等,使用于智能手机、平板电脑、智能轿车等范畴。

现在,公司在南昌、深圳、姑苏、天津、广州具有五个出产基地,此次出售标的触及广州和南昌两大出产基地。其间,广州出产基地的前身为欧菲光于2016年收买的索尼广州工厂。

布告中还发表了此次四家拟出售标的的财务状况。2019年度,广州得尔塔印象技能有限公司完成营收51.21亿元,净赢利1.1亿元;江西慧光微电子有限公司2019年营收25.12亿元,净赢利亏本1300万元;南昌欧菲显现科技有限公司2019年营收28.65亿元,净赢利为亏本9200万元;江西晶润光学有限公司2019年营收为8.64亿元,净赢利1300万元。

到2019年末,上述欧菲光拟出售的四家公司总财物为113.39亿元,净财物达38亿元,但当年净赢利却仅有0.18亿元。剖析观念指出,上述事务全体的赢利率不高,长时间来看也难以成为添加的动力,此次谋划出售可视为欧菲光剥离低效财物。

详细来看,此次收到广泛重视的广州得尔塔,是苹果前摄的制作商,现在出产的是单摄为主的低端模组,尽管事务规划大,但包袱也十分沉重,折旧费用大大连累全体的赢利水平。在2016年收买时,即处于亏本状况,后续是欧菲光经过盘活财物,加强运营办理等方法,使得公司扭转为盈。

更重要的是,低端模组并非欧菲光事务的首要方向。关于集团而言,广州得尔塔显着已成为了增收不增利的“包袱”。

自动出击,活跃布局

事实上,欧菲光在卸下包袱的一起,也在活跃出手布局,一加一减的背面更多是自动转型。

上一年11月,欧菲光布告称拟发行一笔68亿元的定增,募得资金将投入高像素光学镜头、3D光学深度传感器、高像素微型摄像头模组相关项目,光学光电出产产线规划将得到进一步扩展,镜头产能的供给才能可充沛进步,进步中心产品竞争力。

上一年12月,公司又宣告了一笔对外出资,进一步完善在光模块事务上的布局。布告显现,欧菲光拟经过全资子公司畅视通和关联方纵慧芯光对姑苏熹联进行出资,两者算计将以自有资金5700万元人民币认购姑苏熹联约5.66%的股权。

布告显现,此次出资旨在参加姑苏熹联及其控股子公司对Sicoya控股权的收买,定坐落战略性出资,能够促进公司正在布局的光模块事务开展,以及加强公司与Sicoya在光模块事务的战略协同与产业链互补。

详细作用上,此次对外出资可有用处理光通信高端芯片供给问题,大幅下降对海外芯片的依靠程度,另一方面能够大幅度下降光模块本钱,进步公司光模块产品的商场竞争力。别的,从长远看,Sicoya的产品在光通讯、数据中心等范畴的光互联使用具有优势,本次出资将有助于公司在此范畴的技能堆集。

值得一提的是,出售财物有利于改进公司的现金流状况,使公司不管在出资布局,仍是后续研制投入中都愈加挥洒自如。

多个方面数据显现,欧菲光已在国内外建立了多个研制中心,每年研制投入占营收比超越5%,2019年度研制投入26.16亿元,同比添加了5.94%。即使是在收到疫情影响的2020年上半年,公司研制投入仍维持在了9.04亿元的高位。

作为科技企业来说,立异研制可谓是企业的生命,而专利是企业科研实力的体现之一。现在,欧菲光全球已申请专利7536件,已取得授权专利4046件,其间,已授权发明专利1308件,已授权的实用新型专利2675件,已授权的外观设计专利63件。

1月21日,白发七弦琴知识产权经济研究中心、广东省企业品牌建造促进会联合发布了2020中国企业专利实力500强榜单。榜单中,欧菲光以85.18的评分获评最高等级5星,处于该等级的企业仅有56家,而欧菲光位列第29位,足以看出公司的技能实力。

聚集主营事务,运营功率大幅进步

早在2013年末,欧菲光就已成为全球最大的触摸屏出产企业,至今出货量坚持全球榜首,稳居触控职业龙头位置。而在2014年,欧菲光的摄像头模组也迎来了大迸发。财报显现,当年摄像头出货量1.05亿颗,排名全球第三,到了2015年产能即超越了2000万颗/月,成为全球冠军。

近两年,欧菲光不断聚集光电光学、摄像头模组、微电子和智能轿车等中心事务,进一步扩展本身优势,进步了运营功率,成绩添加也随之进入快车道。

多个方面数据显现,2020年1-9月,公司运营收入370.59亿元,同比下降2.20%,归母净赢利同比添加了309.21%。录得营收下降首要是遭到除掉安卓触控事务独立开展的影响,除掉该影响后营收同比添加13.52%。与此一起,公司盈余水平显着进步,同期毛利率添加了0.84个百分点。

现在,处于产业链上游,技能门槛更高,毛利率也更高的光学镜头事务已成为公司新的成绩添加点。多个方面数据显现,2020年前三季度,公司引以为傲的镜头事务,出货量为1.32亿颗,同比添加29.28%,归纳良率坚持职业领先水平。有必要留意一下的是,欧菲光镜头自供率逐步进步。2020年半年报多个方面数据显现,公司光学镜头对内自供摄像头模组完成运营收入2.29亿元,同比添加77.39%。公司全体盈余才能进一步进步。

一起,公司其他事务也稳步扩张,产能利用率与出货量大幅进步。3D模组事务出货量为0.79亿颗,同比添加38.96%,商场浸透率显着进步;摄像头模组事务出货量为5.53亿颗,同比添加21.81%,出货量大幅进步。

从财务指标上也可看出,公司运营功率的显着进步。2020年上半年,公司存货为71.95亿元,占总营收的比重为30.66%,较上一年同期的36.92%下降了6.3个百分点,一起运营周期较上一年同期下降5.7天,库存周转天数得到优化,营运才能也大幅进步。现金流方面,2020 年上半年,公司完成运营性现金净流入16.37亿元,同比添加了21.6%,也有了显着改进。

1月22日晚间,欧菲光发布了2020年度成绩预告,估计本期盈余8.1亿元至9.1亿元之间,同比添加59%—78%,其间扣非净赢利估计在估计盈余7.15亿元–8.6亿元,同比增幅在123%—168%之间。2020年估计净赢利同比翻倍,也显现出了公司在疫情下的运营耐性。

关于成绩估计大幅添加,欧菲光表明是遭到“公司光学印象事务坚持敏捷添加,光学镜头产能和出货继续进步”、“部分大客户订单添加和平板电脑销量添加及安卓触控事务独立开展,触控事务结构继续优化,盈余才能显着改进”、“公司继续加强本钱操控和存货办理,全体运营状况高效安稳”等要素影响。

有剖析观念指出,尽管在2020年疫情,以及国际局势改变的影响下,关于公司下流客户产生了较为直接的负面影响,但全体上看,因为欧菲光对美系供给商的依靠较低,全球供给途径挑选较广,制裁对欧菲光的影响有限。

长时间来看,跟着欧菲光引进国有战略本钱以及剥离亏本财物,公司将聚集中心事务,继续向摄像头模组以及光学镜头号中心事务聚集的战略正在稳步推动,作为光学龙头未来仍有较大开展机会。

 

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