先在行业后持股,不值得成长

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你能先做个简单的自我介绍吗?

我至今工作了10年,2011年毕业后,首先去国泰君安研究所做医药行业研究员,2014年去华泰资管做医药和消费研究员,2015年进入交银康联做股票投资经理,然后2019年9月做联合国安全基金。 联合国安保愿景的增长也是我联合国安保管理时间最长的产品。

注:截至2021年8月31日,联合国安全理事会的愿景是过去一年(38/600 )、两年(30/466 )、三年) 38/391 )的业绩均排名前10 ),任职以来的业绩排名前6 ) 28/479 ) ) (资料来源:银河证券) )。

先在行业后持股,不值得成长-第1张

说完行业的选择方法后,我来说说你是怎么选择公司的。

我认为根据行业属性的不同,选择公司的标准也不同。 消费品这样的品牌和渠道很重要,这需要管理层的战略眼光,通过长时间的品牌积淀来占领消费者的心智。 医药要看政策的变化。 这两年的政策鼓励创新药,对高价仿制药和消耗品有一定的限制。 看看美国和日本,从创新药突破了产业升级,带来了医疗技术水平的发展。 像科技类企业,主要看公司的研发实力。 科学技术的本质是创新,只有不断创新才能跟上产业发展的趋势,企业需要不断投资于研发。 我也会密切跟踪技术发展的变化。

我的组合具有持仓的特点。 比较集中,一般在30股以内。 我认为好行业好公司的数量很少。 如果是组合一个行业的多家公司买的话,看起来风险很分散,但实际上只是某个行业的beta了,不能表现一股alpha。 一旦发生行业风险,也无法避免。

相反,我买的所有公司,都是自己熟悉,自己调查研究,通过集中持仓,让组合面临的不可控制的风险更小。 我没买过不知道的公司。 如果研究者推荐或者只是在市场热点,我就不去买。 投资是认知的变化,认知的有无决定了我们能否赚钱。 最终投资是公平的,我们花了很多时间研究公司才能真正带来好的利润。

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