用创新的眼光看世界,用学习的态度投资 用创新的眼光看世界,用学习的态度投资

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用创新的眼光看世界,用学习的态度投资

用创新的眼光看世界,用学习的态度投资
用创新的眼光看世界,用学习的态度投资-第1张

目前,全球市值前6大公司中有5家来自美国,30年前全球市值前20大公司中有一半来自日本。 进入二十一世纪,当美国诞生了像苹果这样附加值数十倍的企业时,日本企业逐渐衰退。 所以,在过去的几十年里,投资在不同的国家结果完全不同。 乘船的话,会得到非常好的投资结果。因为长期的方向错了,所以无论怎么努力也不一定有效果。

国资管君得诚基金新任基金经理、国泰君安资管投资研究院理事长季鹏在我们的采访中反复提到这一点。 投资一定要先上船,选方向,拿到时代红利,这是最大的,也是最重要的收益来源之一。 同样,他认为优秀的基金经理必须清楚地看到时代发展的方向,个人能力在大时代的浪潮下,要渺小,不能逆流而上。

季鹏有着非常独特的实务背景。 他是TMT分析师出身,看了多年的宏观战略后成为基金经理,在a股市场经历了多次完整的牛熊周期,对周期战略和科技成长有很深的了解。 他认为好的基金经理本身就是优秀的战略分析师。 第一,可以跳出行业和公司的微观框架,站在更宏观的角度,在大拐点做出选择时,对投资业绩的影响有决定性的作用。 第二,与时俱进,以不同的市场风格从容,保持学习能力,保持空杯的心情,不固执于自己的偏见和经验,能有意识地接受新时代的新事物。

季鹏认为任何投资方法的作用都不可以夸大,任何方法都必定有其局限性。 宏观必须与微观结合,目前仍以自下而上的个股研究为主。 作为a股市场的投资老将,季鹏非常强调与时俱进。 他告诉我们,在当今时代,所有投资者都必须学习“泡沫化生存”。 要辩证地看待市场的高估值状态,在理解流动性泡沫带来的投资机会的同时,不要迷信“好公司”。 投资需要紧紧抓住万物变迁发展的周期,顺势而为。 即,不要高估自己的判断力,也不要低估市场的波动幅度,这是对市场的恐惧。

季鹏对周期的理解令人印象深刻。 英语循环cyclical来源于周期cycle一词,韦伯词典解释说:“在连续的时间段,特定的事件和现象会以相同的法则重复。” 世界上应该有某种自我调节的结构,这种自然的力量是周期的。 对周期说:“害怕它,接受它,拥抱它! ”

最后,作为认识10多年的老朋友,季鹏曾写过《我眼中的朱昂》。 这次有机会坐在一起讨论投资的看法。 我还会写我眼中的老朋友季鹏。 经历了许多牛熊淬火,他的投资体系具有很强的实战性。 季鹏是多年来长期对市场保持独立思考的基金经理,能够客观辩证地看待市场,长期保持恐惧和谦虚。

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