安居客冲击港股 姚劲波再战左晖

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安居客冲击港股 姚劲波再战左晖

安居客冲击港股 姚劲波再战左晖-第1张

  押注新房商场,安居客能在港股商场叙说新的故事吗?

  安居客创立于2007年,曾是我国第一互联网房产途径,2015年被分类信息网站58同城收购。近期,私有化退市的58同城,翻开分拆上市大计,第一个面向长时间资金商场的就是打包了安居客、58房产以及新产品爱房和巧房的安居客集团。

  从公司近年的成果表现来看,赖以生存的流量生意方式虽比较挣钱,但添加空间有限,公司2020年进入业务瓶颈期,成果下滑逾越15%。

  2019年公司联合同策咨询和世联行进入新房生意业务,上一年更是全面收购爱房途径,誓要与最大的比赛对手贝壳,翻开全面战争。

  4月10日,安居客董事长姚劲波实名揭发贝壳“二选一”,再一次点着了房产生意工作的烽烟。

  安居客分拆上市

  科技巨擘回港及分拆上市潮,这次总算轮到58同城和安居客了。

  姚劲波1976年出生于湖南,23岁那年从我国海洋大学毕业,创立域名生意及增值服务网站易域网。卖掉公司后,他在2005年创立分类信息网站58同城,走上开挂之路。

  5年之后,58同城房产垂直领域初步盈利,58房产独立,并很快打开成为公司的业务中心。

  2015年3月,现已在纽交所上市两年的58同城,收购我国第一互联网房产途径安居客。1个月后,58同城吞并赶集网,姚劲波迎来最高光的时间。

  2020年底,58同城私有化从纽交所退市。今年年初,安居客结束重组,从58同城中拆分,4月8日正式投递招股书寻求港股上市。

安居客冲击港股 姚劲波再战左晖-第2张

  2007年创立的安居客,2009年和2014年曾两度推出上市计划却都无法折戟,这一次,总算成了长时间资金商场的主角。

  拟上市公司安居客集团旗下包括了安居客和58房产(二手房及租房业务为主)以及爱房(新房生意服务途径)、巧房(向生意品牌及生意人供应定制化SaaS解决计划)四大产品。

  根据艾瑞咨询陈说,公司逐渐的变成了我国最大的在线房产信息途径,最大的新房及二手房在线营销途径。

  到2020年底,公司线上业务现已掩盖820座城市,房源数量抵达1.94亿套,付费生意人数量抵达72.6万人,2020年Q4,公司均匀移动月生动用户量6700万人。

  尽管公司在招股书中侧重“我们的房源信息全面且真实”,但对安居客、58房产等途径房源真实性的质疑从未暂停。链家和贝壳长时间以“真房源”为第一卖点,指的不就是这个?

  而且,关于买房、租房这种低频生意而言,途径用户数量这一方针的参考价值有限,更应该注重的是转化率和成交量这些中心方针。

  2018年-2020年,公司经营收入62.16亿元、75.79亿元、80.52亿元,净利润分别为19.07亿元、23.06亿元、19.55亿元。

  尽管盈利仍然恰当丰富,但公司的成果现已敲响了警钟——2020年,公司经营收入仅添加了6.24%,上年增速则抵达21.93%;当年,成果下滑了15.22%。

  陈说期内,公司毛利率分别为92.5%、89.2%、90.5%,净利率分别为30.7%、30.4%、24.3%,呈现很明显的下滑趋势。

  一同,2018年-2020年,公司经营活动所得现金净额分别为22.76亿元、26.79亿元、21.48亿元,上一年下降了靠近20%。

  究其原因,乃是公司最中心的流量生意业务,走在了下坡路上。

  作为互联网房产途径,公司的中心业务就是将买房人/租房人的需求匹配给第三方中介,赚差价。以前3年,这部分业务占公司经营收入的比例均逾越95%。

  安居客的流量首要来自母公司58同城,其他第二大股东腾讯也为公司供应了部分流量接入。尽管这些都算是相关生意,但从公司的财务数据来看,购买流量的价格仍是越来越贵了。

  根据安居客近几年的运营数据核算,公司单个用户贡献的收入也呈现了下降趋势,也就是说,流量毕竟变现的价格也下降了。

  剪刀差的缩小,意味着公司盈利才干的下滑。

  决战新房业务

  房地产商场是我国最大的工作之一。多个方面数据闪现,2020年居处房地产商场规划抵达24万亿元,占GDP总量的23.6%。艾瑞咨询估量,到2025年,工作规划将以8.9%的复合年均添加率添加至36.6亿元。

  此前,二手房和租房商场的生意服务通过多年打开,渗透率已抵达较高水平,现在,总算轮到新房商场的中介化了。

  2020年,通过生意服务出售的新房的生意总量抵达4.9万亿元。艾瑞咨询估量,2025年将抵达11.9万亿元,复合年均添加率为19.6%,增速或将高于二手房、租房板块;新房出售生意服务的渗透率,将从2020年的31.5%,提升至2025年的54.2%。

  其他,二手房及租房中介商场仍然处于高度松散、杂乱无章的形势,前五大品牌商场占有率仅为25%;而新房生意服务商场,因为总包原则的存在,准入门槛更高,导致这一细分商场的比赛环境相对温文。

  现在,供应新房出售服务的房地产途径数量有限,开发商对可靠的分销途径及健壮的出售团队的需求仍未充分满足。根据2020年生意总量核算,占有商场主导地位的前4家企业,商场占有率为34%。

  所以,尽管姚劲波屡次喊话“安居客不做直营,只做途径”,但毕竟仍是身体诚笃,直接下场打开新房生意业务。

  2018年下半年,安居客(58同城)联合同策咨询和世联行树立地产分销途径爱房,次年业务铺开。后来,世联行收购同策咨询失利,无法卖身珠海国资,剥离地产生意相关业务,安居客接盘。启信宝闪现,爱房的业务主体上海更赢,已成为公司的全资子公司。

  到2020年底,公司旗下员工总数抵达6036人,其间出售人员逾越4000人,占比靠近8成。

  2020年,爱房的生意总量抵达653亿元,较2019年添加了282%。该途径产生的经营收入,也从2019年的4.13亿元添加至16.26亿元。因为重组时间为上一年12月份,对公司2020年成果的影响并不大。

  冲击港股IPO之前,安居客结束了一笔2.5亿美元的融资,投资方包括碧桂园(9.72, -0.11, -1.12%)、雅居乐、恒基地产(34.6, -0.05, -0.14%)、新世界打开(40.75, -0.35, -0.85%)、新鸿基、时代地产等,也是为了以资产联合的办法背靠地产商做大新房生意业务。

安居客冲击港股 姚劲波再战左晖-第3张

  无论如何,姚劲波都绕不开最大的比赛对手左晖。

  左晖比姚劲波大5岁,2001年就创立链家,一直在房地产生意领域摸爬滚打,2014年初步布局线上推出链家网,2018年其线上战略的升级版贝壳找房上线,试图线上线下通吃。

  安居客与贝壳,这两大巨擘的烽烟如同从未暂停。

  4月10日阿里巴巴因独占行为被有关部门处以182.28亿元的天价罚单后,58集团CEO、安居客董事会主席姚劲波,在其实名认证的个人微博上发文称,“在房产生意领域,有更明目张胆的二选一包装成自愿,强烈呼吁国家反独占罚款贝壳40亿元(4%标准)”,并贴出贝壳“二选一”截图。

  一向相同强硬的左晖,会怎样回应?

 

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