中信建投的业绩上半年净利润下降

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尽管此前有快报,但业界仍想看看头部证券公司中信建上半年投资的“意外”出现在哪里。

8月26日,中信建投终于发布上半年报纸,营业收入123.25亿元,比去年同期增长24.51%,净利润45.3亿元,比去年同期减少1.08%。

迄今为止,中证协上半年证券业整体净利润比去年同期增长8.6%,中信证券(19.6、-0.18、-0.91% )、海通证券) 7.06、0.00、0.00 ) )等头部证券业增长30%~50%净利润

从整体来看,中信建投上半年财富管理工作核心指标提高,经纪业务增加,理财业务减少两成,自营业务34.73亿元,比去年同期减少两成以上,这可能是拉动业绩的主要原因。

顺便说一下,券商中国记者注意到,中信建增收两成主要是期货子公司大宗商品销售业务规模上升,但在这方面成本高也不会增加利润。

另外,中信证券、广发证券(14.32、0.00、0.00% )、海通证券等都有旗下有力的公募基金贡献利润,但中信建投旗下的公募基金上半年亏损近1亿元进一步拉动,

业绩下降的理由是什么?

中信建投此前发布业绩快报,解释净利润下跌的原因是“去年同期基数大”。

但是,今年上半年证券行业股票交割成交量,两融业务和投行业务均保持高增长率,整体环境有利于证券公司业绩持续高增长,其他头部证券公司赚得满满,而中信建投却陷入增长率乏力的状态。

上半年,上半年营业收入123.25亿元,比去年同期增长24.51%,净利润45.30亿元,比去年同期减少1.08%。

迄今为止,据中国证券业协会介绍,139家证券公司上半年实现营业收入2324.14亿元,净利润902.79亿元,分别比去年同期增长8.91%和8.58%,共125家证券公司实现盈利。

可以看出,中信投收入增长率高于同行,但净利润增长率远低于行业。

事实上,中信建投上半年业绩下滑,在今年第一季度已经有了端倪。 中信建投一季度营收48.04亿元,比去年同期增长9.63%,净利润17亿2200万元,比去年同期下跌11.74%。

因此,综合分解上半年报纸,中信建二季度营收75.21亿元,净利润28.07亿元,二季度营收和净利润环比大幅增长。

近年来,自营收入日益成为证券公司重要的收入支柱,从财务报表会计科目来看,中信建投今年上半年的自营业务收入极大地拉动了业绩。

一般来说,证券公司自营收入=投资收益——联营企业和合营企业投资收益公允价值变动净利润为:今年上半年中信建投自营收入34.8亿元,去年同期为44.5亿元,自营收入比去年同期下降21.8%。

顺便说一下,投资者有兴趣知道中信建投证券上半年营收为123.25亿元,比去年同期大幅增加24.37亿元。 这主要是由于“其他业务收入”的增加,从去年的1.5亿元增加到25.44亿元。

但是,这家证券公司虽然收益大幅增加,但净利润几乎“持平”,这从合并利润报告的“营业总支出”中可以明显看出。

今年上半年,中信建投的营业总支出达到66.69亿元,比去年增加26.69亿元。 这直接侵蚀了中信建投的利润,但营业总支出中大幅增加的是“其他业务成本”,今年上半年达到25.14亿元,几乎是去年同期的18倍。

证券公司记者指出,中信建投“其他业务收入”和“其他业务成本”的大幅增长是“由于期货子公司大宗商品销售业务规模的增加”。 也就是说,这部分的收入和成本基本平均,即使只贡献收入的“规模”,也基本不会产生利润,显得很寂寞。

从业务部门来看,中信建每半年在报纸上刊登一次,投资银行业务部门营业收入共计19亿2100万元,比去年同期减少3.08%。 财富管理业务板块实现营业收入合计28.23亿元,比去年同期增长10.63%;交易机构客户服务业务部门营业收入合计41.16亿元,比去年同期减少3.81%;理财业务部门营业收入合计5.70亿元,比去年同期减少24.26%。

上半年IPO主承21行业排名第三

从具体业务来看,投行业务可以说是中信建投的强项业务,但在行业内,特别是股权融资方面继续处于领先地位。

2021年上半年,中信建投完成股权融资项目39个,主承销额400.07亿元,分别排在行业第二、第四位。 其中,IPO主承销家数21家,主承销金额153.34亿元,分别排在行业第3位、第4位。 上半年完成股权再融资项目18家,主营金额246.73亿元,分别排在行业第三、第四位。 另外,2021年上半年完成了6个可转换债务项目,主承销金额为19

2.12亿元。

  项目储备方面,截至报告期末,中信建投在审IPO项目55家,排名行业第2名,其中上交所主板9家、科创板15家、深交所主板3家、创业板28家;在审股权再融资项目(含可转债)25家,并列行业第1名。
  在债务融资业务方面,今年上半年,中信建投债务融资业务继续保持良好发展势头,共计完成975单主承销项目,主承销规模6425.05亿元,双双位居行业第2名。
  国际业务方面,上半年,中信建投国际在香港市场共参与并完成45单债券承销项目,承销规模1267.22亿港元,其中全球协调人项目共15单,承销规模354.98亿港元。
  财务顾问方面,2021年上半年,完成新三板挂牌企业定增4家,募集资金1亿元;截至报告期末,持续督导新三板创新层企业37家、持续督导新三板精选层企业8家。
  展望下半年,中信建投表示,中国股权融资市场将继续稳健发展。公司将坚持把依法合规放在首位,不断提高专业水平,适应注册制要求,通过深化行业研究、深耕区域客户,更好发挥投资银行服务实体经济的作用;继续加强承做管理,严把项目质量关,当好资本市场“看门人”等。
  财富管理业务核心指标提升明显
  上半年,中信建投在财富管理业务方面可圈可点。
  半年报显示,中信建投上半年证券经纪业务净收入市场占比3.58%,位居行业第8名;代理买卖净收入(含席位)市场占比3.40%,位居行业第8名,较上年末提升2名;销售标准化产品752.41亿元,代销金融产品净收入4.68亿元,市场份额4.65%,行业排名第7名,较上年末提升1名;新增客户资产2877.49亿元,托管证券市值4.78万亿元,市场份额7.3%,行业排名第2名;蜻蜓点金APP月活数位居行业第7名,日均活跃用户数位居行业第3名。
  2021年上半年,中信建投融资融券利息收入位居行业第10名;股票质押回购利息收入位居行业第8名。
  对于下半年,中信建投表示,将持续聚焦线上战略渠道、建立标准化的线上获客和运营服务体系,加大长尾客户互联网引流;持续完善投资顾问和金融产品的全生命周期服务体系,提高资产配置服务水平;发挥自身综合业务优势,丰富机构及专业交易型客户的服务内容;强化科技赋能,优化蜻蜓点金APP等互联网平台,为客户提供定制化、智能化的一站式线上财富管理服务;打造高素质财富管理队伍;不断夯实“好投顾、好产品、好交易”的核心竞争力,坚持走具有公司特色的财富管理转型之路。
  受托资产规模近4300亿,基金陷入亏损
  如前面所述,中信建投资产管理业务板块上半年实现营业收入合计5.7亿元,同比下降24.26%。
  据了解,该券商资产管理业务板块主要包括证券公司资产管理业务,基金管理业务和私募股权投资业务。
  在资产管理业务方面,报告期内,该券商完成了权益类“参公大集合”中信建投价值增长集合资产管理计划“二次首发”销售工作;固定收益类委外业务规模明显增加;权益类小集合发行进一步提速;量化类产品实现了业绩和规模的稳步提升。
  根据中证协统计口径,截至报告期末,该公司受托资产管理规模4288.81亿元,位居行业第7名。根据公司统计,主动管理型产品规模3329.02亿元,占资产管理总规模的77.62%,较2020年末占比增长8.95个百分点。
  值得一提的是,近年来,随着权益市场大发展,公募基金势头正盛,盈利大增,不少参股或控股公募基金的券商,由此受益于公募基金贡献的利润,以东方证券(7.92, 0.00, 0.00%)、长城证券等尤其具有典型性。
  中信建投证券旗下也有一家公募基金即中信建投基金,不过,该基金在上半年却由盈利转向亏损。
  中信建投表示,上半年,中信建投基金正在逐步回归公募基金的主营业务,截至报告期末,中信建投基金资产管理规模550亿元,较2020年末下降0.57%,其中公募基金管理规模366.91亿元,较2020年末增长37.48%;中信建投基金专户产品及基金子公司元达信资本管理(北京)有限公司专户产品管理规模183.09亿元,较2020年末下降36.05%。

  2021年上半年,中信建投基金营收和净利润双双陷入亏损,实现营业收入-7014万元,净利润-9939.84万元,也是中信建投证券5家控股子公司中唯一一家亏损的公司,2020全年中信建投基金净利润为4752万元,半年报并未解释该基金亏损的原因。

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