商汤科技开了港股IPO,烧钱独角兽半年损失了7亿3000万元

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对上市计划讳莫如深的商汤科技,终于正式开始了IPO。

8月27日,香港证券交易所网站消息,商汤科技提交港股上市招股书,中金、海通国际(2.19、-0.06、-2.67% )、汇丰为联合保荐人。

公募书没有明确具体的募集金额,只说明了投资项目。 同时,这家AI明星公司的业绩也很明朗。

商汤科学技术和游乐科学技术、依图科学技术、云从科学技术等方面被业界称为AI四小龙。 其中,怠工科技在率先启动港股IPO后转战科创板; 照片显示,科技创板IPO已经结束; 目前最快的是云从科技出发,提交了科技开发板IPO注册。

自2014年成立以来,商汤获得近400亿元融资,成长为全球估值最高的人工智能独角兽企业,最新公开估值达到120亿美元。 据某媒体报道,商汤在港口上市后将最少筹集20亿美元的资金。 如果公司要求更高的估值,筹款规模可能会再增加30亿美元。

上半年亏损7亿3000万元

2018年-2020年和2021年上半年,商汤科技营业收入分别为18.5亿、30.3亿、34.5亿元、16.5亿元。毛利率分别为56.5%、56.8%、70.6%和73.0%。

同期的净损失额分别为34亿3000万元、49亿7000万元、121亿6000万元、37亿1000万元。 过去的净损失额主要来源于优先股的公允价值损失。 在消除管理层认为无法反映经营业绩的项目影响后,经调整的净亏损额分别为人民币2.2亿元、10.4亿元、8.8亿元、7.3亿元。

商汤在招股书中将自己定义为行业领先的人工智能软件公司,收入主要来自软件平台的销售,其中包括软件许可、人工智能软硬件一体产品和相关服务。

作为AI公司,在研究开发上投入商汤技术也不手软。 2018年、2019年、2020年和2021年上半年,研发支出分别为8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元和17.7亿元。

其他三家AI公司公布的数据显示,商汤科技处于正确的领导者地位。

2017年-2019年及2020年1-9月,开放式技术分别实现了3.04亿元、8.5亿元、12.6亿元、7.2亿元的收益。 同期,归母净利润分别亏损7.75亿元、28亿元、66.40亿元、28.50亿元。

2017年-2020年上半年,云从科技实现的营收分别为0.64亿元、4.84亿元、8.07亿元和2.2亿元,归母净利润亏损额分别为1.06亿元、1.8亿元、17.08亿元和2.86亿元。

根据科技显示,2017-2020年上半年,公司实现营业收入分别为6871.89万元、3.04亿元、7.17亿元、3.81亿元;同期,实现归母净利润分别为-11.66亿元、-11.61亿元、-11.61亿元。

可见商汤的收益规模最大。

但是,也面临着流动性的压力。 2018年-2020年和2021年上半年,商汤科技创下负资产净值或净负债人民币53.6亿元、106.5亿元、209.3亿元和229.6亿元的纪录。

商汤科技表示,净负债状况使公司面临流动性风险。 未来流动性、贸易和其他支付、资本支出计划和未清偿债务主要取决于为维持经营活动而产生的充足现金和充足外部融资的能力。

实际上,公司经营活动现金流量持续流失,同期分别流失7.5亿元、28.7亿元、12.3亿元、8.3亿元。 公司解释说,主要为了提高产品和服务,在研发上进行了重大投资,贸易和其他应收款项随着业务的增加而增加,周转资金发生了变化。

高评价独角兽

在商汤科技持续亏损、经营现金流持续流出的状态下,公司负债累累的企业。 但与此同时,其评价值不断上升。

根据启信宝数据,商汤科技累计已经完成了至少10次融资。

2014年11月,公司完成的天使轮投资、IDG资本投资数千万美元。 2016年又获得了两次融资。 2017年再次获得三轮融资。 2018年,资本热情持续增长,商汤科技累计获得22亿2018万美元的c轮和d轮投资。

2021年1月,商汤科技再次获得数十亿美元的Pre-IPO融资。

迄今为止,商汤科技股东名单已经非常耀眼,投资对象为软银视觉基金、中银投资、深创投、厚朴投资、银湖资本、阿里巴巴、苏宁易购,中金公司(17.72,-0.26,)

据此,商汤成为目前评价最高的AI独角兽公司,投票后的评价额约为120亿美元。

据媒体报道,商汤科技通过此次香港IPO,有可能筹集至少20亿美元的资金。

据公布,此次捐款的约60.0%将用于提高研究和开发能力,约10.0%将用于扩大本公司AIDC的计算能力。 约10.0%被用于加强人工智能

能芯片的设计能力及开发自有的人工智能芯片解决方案。约15.0%用于提升与人工智能模型有关的能力。约25.0%用于进一步开发产品,并增强其他人工智能研发能力。

  其余约15.0%用于投资新兴商业机会以及提高产品及服务在国内外各垂直行业及企业层面的采用率及渗透率;约15.0%用于寻求战略投资及收购机会;约10.0%用作运营资金及一般企业用途。

  需要指出的是,近两年AI投资出现潮退。2018年9月,创新工场董事长兼CEO李开复公开表示,“太多人用AI包装项目,造成估值过高,未来将会得到调整。”

  在不断“烧钱”短期内还无法盈利的情况下,如何继续往前走?商汤科技把目光瞄准了二级市场。

  只是,有依图科技的案例在前,AI公司能否顺利上市,或者说上市之后的估值是否会受到大环境的影响,还未可知。

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