你能打破上行的束缚吗? 美国国债收益率触及两个月的高位

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下半年以来,始终浑浑噩噩的美国国债收益率在美联储正式辩论之前,似乎终于迎来了“猛虎出笼”的曙光。 周五(8月17日),10年期美国国债收益率连续3个交易日上涨,盘中一度刷新7月14日以来的最高水平,同时周线连续4周上涨,是3月以来最长的一次。

截至当天收盘,10年期美国国债收益率上升2.46个百分点,达到1.368%。 其他周期收益率方面,2年期美国国债收益率下跌0.12个百分点为0.232%,5年期美国国债收益率上升2.03个百分点为0.867%,30年期美国国债收益率上升1.47个百分点为1.902%。

从技术方面来看,作为当前指标的美国国债收益率无疑位于另一个重要的“歧路”的前方。 10年期美国国债收益率在周五大涨后,已经强势突破200日均线。

你能打破上行的束缚吗? 美国国债收益率触及两个月的高位-第1张

与此同时,目前收益率的高位水平是过去两个月美国国债收益率的重要压力位置。 8月中旬以来,10年期美国债务收益率的上升曾3次在这个压力区域受挫。 这次轮到能不能打破上面的枷锁,一定会再次受到关注。

你能打破上行的束缚吗? 美国国债收益率触及两个月的高位-第2张

消息面方面,本周四强劲的美国零售销售数据最近可以说再次点燃了债市空头的热情。 美国8月零售销售上涨0.7%,远远超出市场预期,减少0.8%。 不含汽车的零售销售8月增长1.8%,为5个月来最大增幅。 之后,周五公布的美国密歇根大学9月份消费者信心指数也小幅上升至71,8月收盘价为70.3。

Janney首席固定收益战略家Guy LeBas说:“我觉得下周之前没有人想做特别激进的头寸安排。 但是,美国国债市场在逐渐耗尽CPI后有上升的趋势”。 本周早些时候,由于美国CPI上涨低于预期,10年期美国国债收益率下跌至3周低点。

下周“决战的时刻”就要到了

在美国国债拒付的情况下,今后能否真正打破1.40%大关前方的技术方面压力,可能取决于下周央行“超级周刊”的到来。

美国联邦储备系统理事会9月21-22日的会议确实是其中的重点。 投资者希望从美联储决议中得到更多关于放松资产购买计划的信息,这也将为下一次加息提供一个大致的时间表。 一些联邦储备系统理事会已经表示,美联储将从今年开始缩小疫情期间的刺激措施,美联储主席鲍威尔可能呼应这一观点,强调加息还遥遥无期。

凯投宏观(Capital Economics )市场经济学家Jonathan Petersen在最新的研究报告中表示,“鉴于FOMC是否计划削减资产购买,但周期性通胀压力不断加大,新经”。

他补充说:“在我们看来,美国通胀高的时间将超过美联储和投资者目前的预期,进而支撑美国国债收益率的上升和美元升值。”

除美联储外,日本、瑞典、巴西、英国、瑞士、挪威和土耳其央行也将于下周开会讨论货币政策。 其中,挪威央行下周四的利率决议也备受瞩目,因为届时,它很可能成为最先加息的G10央行。

在国债竞标中,美国政府将于下周二(9月21日)竞标出售240亿美元的20年期国债,下周四) 9月23日)竞标出售140亿美元的10年期通胀率债券。

另外,在美国债务上限方面能否取得进展也将成为下周的一大热点。 众议院多数党领袖Steny Hoyer在星期五公布的时间表通知中表示,众议院将于下周就必须通过的临时支出计划进行表决,以确保政府在9月30日前的财政年度结束后继续运行。 但是,一位民主党助手表示,关于是否将债务上限条款纳入另一项法案,还没有做出任何决定。

美国财政部警告说,如果国会不采取行动,政府有可能在10月的某个时候违约。 参议院共和党已经表示将投票反对提高上限,以使民主党能够独自应对这个问题。 这意味着提高债务上限的提案将被否决,因为按照正常手续,参议院至少需要获得60张支持票。

目前,FRB隔夜逆回购协议的使用规模本周五再次刷新纪录。 79家参与者的合计使用规模达到1.218万亿美元,超过了8月31日创下的1.190万亿美元的历史记录。 该工具为被批准的基金经理提供了以财政部抵押品换取FRB提供夜间贷款的选择权。 夜间回购协议市场的借款利率是五个基点。

你能打破上行的束缚吗? 美国国债收益率触及两个月的高位-第3张

回购金额创纪录表明银行保险箱里到处都没有大量现金。 美国财政部在接近债务上限之际,近几个月减少了国库券的发行,导致了对货币市场资产的需求增加。 投资者争相寻找存放现金的地方。

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