积极迎接中国证券交易所的“回归”!HKEx扩大二次上市机制

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11月19日,香港交易及结算所有限公司全资子公司香港联合交易所有限公司(SEHK)(HKEx(464.4,-0.40,-0.09%))就优化简化境外发行人上市制度的议案发布咨询纪要。

数据显示,联交所于2019年2月公布其《战略规划 2019-2021》。其中一项措施是继续把香港发展成为全球及地区大型企业的主要或第二上市及集资中心,以吸引有意投资亚太区公司的全球投资者及寻求国际投资机会的内地投资者。自2018年4月联交所实施上市制度改革后,越来越多在美国上市的法华大中型行人“回流”香港进行二次上市。预计在联交所上市的需求将继续增长。

积极迎接中国证券交易所的“回归”!HKEx扩大二次上市机制-第1张

HKEx表示,相关规定将于2022年1月1日生效。《境外发行人指引函》和《上市地位变更指引函》也将于当日生效。在2022年1月1日前提交申请但预计在2022年1月1日或之后上市的公司,将根据新制度进行评估,新制度实施后必须证明如何满足要求。

根据披露的资料,联交所已收到48份来自多个界别的非重复回应,大部分都支持这项建议。SEHK会采纳咨询文件的所有建议,但会根据受访者的意见作出一些改变。

港交所上市总监陈怡婷表示:“我们提出的改革,将提升联交所作为全球企业首选上市地的声誉,为香港投资者提供更多投资机会,有助确保香港保持高水平的投资者保护。这一新框架将为所有计划在香港上市的新一代国际和地区企业提供便利,并帮助我们有序、高效地处理拟通过二次上市回归亚洲的申请和首次公开发行。”

记者注意到,海外发行人上市制度修订后出现了几个重要变化。例如,所有发行人将采用同一套核心股东保护级别,为所有投资者提供平等保护。

此外,没有不同投票权结构的大中型法华行人可以第二次上市,无需证明他们是“创新工业公司”,最低市值将低于现行规定。

根据HKEx发布的信息,目前,如果一个没有不同投票权结构的大、中、大型法华行人申请在联交所二次上市,其上市时的市值必须至少为400亿港元;或100亿港元,最近一个经审计的财政年度的收入至少为10亿港元。此外,这些申请人必须在合格交易所有至少两个完整会计年度的良好合规记录。

根据新制度,这些发行人上市所需的最低市值将改为:30亿港元(如果他们能够证明其在所有符合条件的交易中至少有5个完整会计年度的良好合规记录);或100亿港元(如果其能够证明其在所有至少两个完整财年的合格交易中的良好合规记录)。

此外,最新上市计划还包括“获豁免大中型法华行人”及“非大中型法华行人”有资格以现有不同投票权及/或可变权益实体结构进行二次上市,将有资格进行双重一次上市。

SEHK还将发布关于变更上市地位的指导函。例如,发行人的证券交易大部分从海外交易所转移到香港;自愿转投联交所进行双主上市;以及从海外主要上市交易所退市。

汇盛国际金融总裁黄立冲告诉我们,降低二次上市标准主要是吸引被迫赴美上市的中概股回港。这些中概股可能会在两年内以最短的时间从美国资本市场退市,最重要的是为中概股回港提供一个选择。“但这里仍然存在一些技术问题。因为是第二次上市,所以香港有可能会在

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