融资破冰仍在传导,美元债务到期压力巨大。

爱德乐股票网 319 0

融资破冰仍在传导,美元债务到期压力巨大。-第1张

今年下半年以来,随着房企融资需求增加,房企销售业绩普遍下滑,债务违约事件频发。虽然近期融资端政策有所放松,但政策传导不明显,房企仍面临各种限制。尤其是民营房企,面临着更大的挑战。

有专家表示,民营房企要想渡过难关,还是需要靠“自救”。事实证明,房企已经启动了“花式自救”按钮,包括配股融资、出售资产、大股东还债、提前回购美元债务等。

值得注意的是,今明两年四季度,房企美元债到期压力仍较大。根据光大证券(5.88,-0.06,-1.01%)研究报告数据显示,今年四季度共92.95亿美元债务到期,2022年544.16亿美元债务到期。

住房融资破冰?

11月16日,建发地产发布中期票据招股书,拟发行规模4.4亿元无担保债券,期限5年,拟全部作为融资工具用于偿还到期债务。

值得注意的是,近期多家房企陆续发行中期票据进行融资。11月11日,保利发展披露2021年第四季度中期票据发行计划,计划发行金额20亿元,期限5年。11月12日,招商蛇口宣布发行2021年第一期中期票据。计划在银行间市场注册发行30亿元中期票据。同时,招商蛇口还将发行2021年第九期超短期融资券,发行金额30亿元。11月12日,光明地产宣布拟发行5亿元中期票据。

近期房企频繁通过中期票据融资,可能与11月9日中国银行市场交易商协会召开的座谈会(2.79,0.01,0.36%)有关。据悉,招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖、旭辉、美的置业(13.88、0.28、2.06%)等房企参与了上述论坛,不少房企近期有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。据悉,大部分银行间债券市场都有金融机构参与,现在房企也将进入这个市场。因此,上述会议被市场普遍认为是房企融资“破冰”的信号。

事实也证明,上述会议成为房企、城投企业在银行间市场发债的分水岭。据第一财经新闻不完全统计,11月1日至9日,房企和城投企业披露的银行间市场债券发行计划不超过10个,但从11月10日起,城投企业和房企密集公布中期票据、超短期融资券等发行计划。

据柯睿地产研究不完全统计,11月10日至16日,共有25家房企和城投企业在银行间市场宣布融资,涉及金额287.8亿元,发行企业数量和金额都比较高。同时,本轮住房融资审批也相对较快。柯睿表示,中票、短期融资券等债券融资计划在多家企业的成功设立,表明当前银行间债券市场融资缺口已经打开,鼓舞了市场信心。

融资破冰仍在传导,美元债务到期压力巨大。-第2张

不过,记者注意到,在上述25家在银行间市场融资的企业中,民营房企很少。对此,广东省住房政策研究中心首席研究员李告诉记者,房地产市场的下滑也给国有房企带来了资金压力,但与民营房企相比,国企和央企承担了更多的社会责任,如基础设施开发、老旧小区改造等。这也是国有的部分原因

记者了解到,在7月份房贷额度严重紧张的广州,近期房贷也有所松动。有房管人士告诉记者,目前邮储银行(5.46、0.08、1.49%)、中信银行(3.46、-0.01、-0.29%)和中国建设银行(5.21、-0.01、-0.19%)的房贷放款时间约为4.5个月。

据媒体报道,在上海排队6个多月的个人房贷开始陆续放开,长三角二三线城市的个人贷款也开始松动。北京一家大型房地产经纪公司的工作人员表示,北京的个人贷款发放周期比以前略快了15-20天左右。

5Anjuke房地产研究院首席分析师张博告诉记者,11月部分房企融资难度确实有所下降,尤其是绿摊房企。预计最近两个月,房地产金融政策将继续根据市场变化适时适度微调。从政策调整的时长来看,目前的情况预计会持续到明年一季度。

>

  另外,央行公布的数据显示,今年10月个人住房贷款增加3481亿元,较9月多增1013亿元。克而瑞地产研究表示,这是央行首次单独发布个人住房贷款单月数据,而按照之前的惯例,这类数据是在每季度公布的金融机构贷款投向统计报告中披露,央行维稳房地产意图明显。

  李宇嘉对记者表示,当前房地产政策确实开始松动,按揭贷款的放款速度会逐渐回归正常,房企的债务会有所下降,另外,如果开发商的证件齐全,开发贷的发放也逐渐正常化,不过从市场情况来看,政策还没有明显的传导作用。克而瑞地产研究也认为,虽然当前政策风向缓和,个人按揭贷款发放提速,但政策仍未明显传导到企业贷款上,金融机构对开发企业的信心重塑仍需时间。

  国家统计局发布的数据显示,2021年前10月,房地产开发企业到位资金166597亿元,同比增长8.8%,增速较前9月份回落2.3个百分点。分项目来看,国内贷款和利用外资两部分资金来源仍不乐观,分别下降10.0%和35.4%。

  克而瑞地产研究表示,当前政策密集发声意在“维稳”,融资端口的破封对于经营状况良好,资产优质的企业来说是机会,房企仍应积极推动自身降负债,并加大现金回款,保证企业资金链安全,购房者及投资信心重塑仍需持续建设。李宇嘉认为,民营企业想要渡过难关,还是需要靠“自救”。

  民营房企“自救渡难关”

  事实证明,房企已经开启“花式自救”的模式,“自救”的方式包括配股融资、变卖资产、控股股东“自掏腰包”、提前回购美元债等。

  11月17日,融创中国(股票代码:01918.HK)发布公告称,其已将3.35亿股融创中国配售股份和1.58亿股融创服务(13.82, 0.80, 6.14%)配售股份配售予不少于六名承配人,两项配售合计所得款项净额约9.42亿美元。根据11月14日融创中国公告,融创中国拟将约50%所得款项净额,即4.71亿美元用作其一般运营资金,剩余约50%则用于偿还贷款。

  此外,融创中国公告还表示,出于对集团的长远信心和长期支持,公司控股股东、董事会主席孙宏斌将自有资金4.5亿美元提供给本集团使用(无息借款形式),以支持集团经营发展。关键时刻,控股股东与企业共进退,这无疑给投资者带来信心。

  同样是11月17日,中国恒大(2.78, 0.14, 5.30%)(股票代码:03333.HK)的“自救”也在进行中。中国恒大和恒腾网络(2.28, 0.17, 8.06%)( 00136.HK)发布公告称,中国恒大附属公司出售其持有的恒腾网络全部股份,总价为21.28亿港元,此次出售的股份占恒腾网络已发行股份约18%,交易完成后,恒大将不再持有任何恒腾股份。

  另外,据相关媒体报道,为了维持恒大的基本运营,恒大集团主席许家印已经通过变卖个人资产(包括香港的三栋别墅和广州、深圳的豪宅,还有几架私人飞机等)或质押股权等方式筹集资金,累计已向集团注入超70亿元的现金。不过值得注意的是,截至目前,恒大集团并没有发布相关公告说明。

  另外,提前赎回美元债也是房企“自救”的方式。今年10月以来,包括雅居乐、旭辉集团、中国奥园(2.39, 0.14, 6.22%)、正荣地产(4.45, 0.23, 5.45%)、龙光集团(8.15, 0.62, 8.23%)、禹洲集团、祥生控股等在内的多家房企都提前赎回了其发布的美元债。

  对于多家房企回购美元债的原因,公众号“地产人才官”认为,今年房企频频暴雷违约,国外市场看空房企的情绪弥漫,债券市场低迷,美元债价格不断走低。对于资金较充足的房企来说,此时抄底回购,不仅能降低回购成本,还能向市场展现自身实力,提振市场信心,稳定相关股票和债券价格。特别是对于在融资上依赖美元债的房企来说,美元债持续走低将阻碍后期新债的发行,新债发不了,旧债还不上,将引发债务违约事件。

  值得注意的是,今年四季度和明年房企美元债到期压力仍然较大。光大证券研报数据显示,今年四季度共有92.95亿美元债到期,2022年有544.16亿美元债到期。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~