千亿“活水”在路上,会买什么股票?

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千亿“活水”在路上,会买什么股票?

千亿“活水”在路上,会买什么股票?-第1张
行理财产品2020年四季度投资报告陆续出炉。
 
银行理财资金增配权益资产成为大趋势。专业人士预测,2021年银行理财为A股带来的增量资金约1000亿元。
 
这1000亿投向哪?哪些板块和个股受青睐?
 
各有所好
 
目前,银行理财子公司共有5款权益类产品。其中,光大理财有3款,分别为“阳光红卫生安全主题精选”、“阳光红300红利增强”、“阳光红ESG行业精选”。目前,前两款四季报已出炉。
 
“阳光红卫生安全主题精选”成立于2020年5月,截至2021年1月25日,收益率11.5%。公告显示,截至2020年四季度,该产品的权益投资额为4769.32万元,占比92.33%。前十大重仓股包括宁德时代(390.520, 5.02, 1.30%)、恒瑞医药(106.620, -0.38, -0.36%)、科达利(70.300, -1.40, -1.95%)、万科企业、先导智能(94.110, -2.39, -2.48%)等,以新能源、医药卫生为主要投资方向。
 
“阳光红卫生安全主题精选”四季报前十大重仓股
 
图片来源:“阳光红卫生安全主题精选”产品四季报图片来源:“阳光红卫生安全主题精选”产品四季报
公告表示,展望2021年一季度,会继续配置具有估值和成长优势的医药个股,保持卫生安全主题精选风格。“但是目前医药行业估值依然偏高,预计医药行业近期仍将处于震荡期,会暂时提高配置其他更具成长性和具有明显绝对收益的标的,等待医药行业配置时点。”
 
“阳光红300红利增强”四季报显示,该产品权益投资额为1.32亿元,占比89.87%,集中投资于金融、地产、化工、汽车等顺周期板块个股。
 
“阳光红300红利增强”四季报前十大资产
 
图片来源:“阳光红300 红利增强”产品四季报图片来源:“阳光红300 红利增强”产品四季报
“预计一季度处于流动性宽松的短期窗口,同时经济延续修复。结构上,需要更加注重盈利与估值的匹配程度,以新能源、周期成长、金融、可选消费为选择方向。”该产品四季报如是展望2021年权益市场。
 
“绕道”增配权益
 
除权益类产品之外,不少固收类、混合类产品也配置了权益类资产,这类产品权益配置比例通常在20%或30%以内,部分上限甚至可达70%。
 
通过投资基金“绕道”投资权益市场是一种途径。例如,光大理财“阳光橙优选配置”理财产品2020年四季报显示,该产品投资于公募资管产品的金额为2.66亿元,占比达86.62%,囊括华安基金、光大保德信基金、国泰基金等多家基金公司的混合型产品。
 
穿透来看,该产品投资集中于食品饮料、金融、新能源等板块,包括贵州茅台(2089.000, -52.89, -2.47%)、伊利股份(46.210, -0.78, -1.66%)、中国平安(83.040, 0.04, 0.05%)、宁德时代等个股。值得一提的是,该产品也通过“易方达蓝筹精选混合”,间接投资了美团、腾讯控股、香港交易所等港股。
 
“阳光橙优选配置”四季报投资的前十大基金
 
图片来源:“阳光橙优选配置”产品四季报图片来源:“阳光橙优选配置”产品四季报
“银行及理财子公司挑选股票的精力有限,投资于基金可有效节省精力,同时也可以分散投资风险。”业内人士指出,加码FOF投资是银行资管转型的重要方向。
 
“打新”也是重要途径之一。中国理财网显示,目前含“打新”字样的银行理财子公司产品有28款,其中有15款产品明确提出“科创打新”。
 
图片来源:中国理财网图片来源:中国理财网
“科创板有很多公司代表了新兴的发展方向,具有投资价值。此外,从历史情况来看,科创板‘打新’收益较高。”某大型理财子公司人士表示。
 
据中银理财介绍,截至2020年9月21日,2020年7月以前成立的27只(打新增强)中银理财-智富(封闭式)产品,成立以来年化收益率平均跑赢业绩比较基准12.72个百分点。
 
重要增量资金
 
“银行非保本理财规模稳步扩张,银行理财权益类投资占比提升将是最大亮点。2021年将是理财产品净值化改造大年,市场化运营模式倒逼银行理财加大权益类资产配置。”国盛证券预计,2021年银行理财将成A股重要资金增量。机构测算,2021年全年银行理财增量在1000亿元左右。
 
上述大型理财子公司人士表示,当前其所在公司的权益类基金的投资比例已有所提高,且未来比例有望进一步提升。
 
不过,加配权益资产也不能操之过急。“一方面,银行及理财子公司的权益投研体系还不完善。另一方面,银行客户相对保守,对权益类资产的配置意愿较低。”上述人士指出。

 


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