两个活泼的生长股的比较

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两个活泼的生长股的比较

 

  在1947年,被出资者以为是生长股的股票中,可口可乐与IBM倍受青睐。这两家公司在曩昔的30多年中均取得了敏捷的开展。假如参看表44中所列的两家公司的有关数据,咱们会发现出资者对可口可乐公司愈加看好。1947年,可口可乐股票价格为每股盈余的26倍,而同期IBM股价仅为每股盈余的15倍不到。这阐明可口可乐公司的股民以为,该公司的市盈率将比其他公司增加得快。实际如表45。

两个活泼的生长股的比较-第1张

  两家公司后来的表现同股民们预期的相反。IBM公司以一种特别快的速度持续增加,1957年的股价是1947年的12倍,1958年到达17倍;市盈率1957年是1947年48倍(这还不包括海外的辅佐收入)。与此相反,可口可乐公司却带给1947年的追随者极大的绝望。当其销售额持续增加时,净收入却鄙人降,每股的收益也鄙人降;1957年的股价还不到1947年的一半,规范.普尔均匀商场指数不到1/3,最终市盈率从1957年的26倍下降到16.3倍。
  在两个不同年份的高价股出资中,1947年对可口可乐的1000美元出资,到1957年仅值620美元,而1947年对IBM的1000美元出资,至1957年值11800美元,两者到达1:19。
  这些数据比较阐明,在不知道最佳收益的情况下,挑选最好的生长股是不易完成的。股民过错挑选股票的危险已在一些专门出资生长股的资金中表现,这种危险表现为价格的意外改变与全体股价相对比较的成果。

  总结

  最终4个比如标明,出资生长股有一些实际的意想不到的危险。我信任大部分出资者往往在不恰当的时分对这种公司抱以极大期望。鄙人一章我将从另一视点评论这样的一个问题,并证明公司曩昔的开展并不能作为决议计划出资的充分条件。

 

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