股票投资到底有什么危险

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股票投资到底有什么危险

股票投资到底有什么危险-第1张

股票投资的危险性显而易见。7亏2平1盈的份额一直在中国股市流通。可见大部分人都是长期亏损的。但是,除了赔钱,股票投资到底有什么危险?它的本质是什么?本文作者就想探讨这样一个问题。危险是一个很难准确描述的概念。《散步华尔街》给出的定义是预期证券收益无法完成的可能性。注意,作者的理解不仅仅是指下跌,如果预期收益没有到达也是危险的。《出资中最简略的事》提到了两个危险:一是股价短期波动的风险,二是本金永久损失的风险。笔者认为股市最大的危险其实是认知的危险。很多人认同股市盈余来自“认知的实现”,但往往忽略了问题的另一面,危险来自“认知错误”。根据笔者十几年的投资经验,梳理出一些常见的认知误区:1。忽视了当下的价值,热衷于各种急切的方式去寻求精准的抄底,逃离顶层。在早期,作者花了六年时间讨论各种图表分析技巧,试图找到特征和规则,并建立一个交易模型来击败商场。六年过去了,无论是微利还是恶作剧,我的成绩都还在传说的前10%。这个成绩好吗?现在想想,太可怕了。从经济学的角度来看,真正付出的成本不是手中股票的涨跌,而是足够简单,可以在六年内从优质企业赚取利润的钱。我们都知道股价=每股收益*市盈率。如果6年后每股收益复合20%,股价自然会上涨2.98倍。如果算上六年的性质,对于很多工作可以有很深的软常识,这六年的损失是巨大的。如果目前的情况持续到现在,它会以不同的趋势、目标、周期、违规等继续独立工作。不同的股票面临不同的情况。除了获得一些交易经验,基本上会无限期的进行下去,付出难以估计的时间成本。2.认为低价股比高价股安全。

serif", tahoma, verdana, helvetica;'>“一两块钱的股票,比100块钱的股票安全的多。”持有这种观念的人,不只要一般散户,可怕的是居然有少数专业出资者,乃至在媒体、各种沟通会中大肆宣传这样的过错观念诱导出资者。股票的实质,是企业的股权。一家每股1块钱的企业,每年每股赚1分钱;另一家每股100块的企业,每年每股赚10块钱,谁更廉价?依照静态估值核算,后者是前者价值的10倍,这个账咱们都会算,但是到了股市上,不知道为什么那么多人会觉得1块钱的股票更廉价,这是非常初级的过错。一家企业的股价贵不贵,只跟它能发明的赢利相关,跟绝对值毫无关系。更不能认为股价很低了就不会跌太多了,15年股灾开端到现在,许多股票的股价跌了80%乃至90%,股价低了今后持续腰斩并不稀罕。
相似的过错认知还有许多,例如跌得多的股票比跌得少的股票安全,小盘股比大盘股涨得快等等,但凡从股价和市值自身动身,而没有考虑企业自身财物特点的观念,都是在靠命运。已然命运成分很大,危险天然高。
3、现已看到的时机,就不再是时机了
许多出资者总热衷于寻觅黑马,期望找到下一个巨大企业,但是对眼前的巨大企业却视若无睹,总觉得没有时机了。他们觉得众所周知的企业,不再是好的出资时机。但是,这种观念的出资者忽视了复利的威力。巨大企业之所以能饱尝住时刻的检测,往往具有深沉的护城河,不断产生更多的赢利,这些赢利在时刻上最终会转化为股价。而寻觅黑马的过程中,最大的危险是企业的竞赛优势并没有树立起来,对工作和经济周期阑珊带来的危险抵挡才能非常差,一有风吹草动就简单遇到戴维斯双杀。这么多年来,一向有出资者看空某些消费和互联网龙头企业,却在寻觅黑马的过程中一次又一次的踩雷,着实令人怅惘。
4、出资应该涣散,鸡蛋不能放在一个篮子里
我在和出资者沟通的过程中,发现有许多出资者拿着他们的自选股让我点评一下,常常动辄几十只乃至上百只股票,他们都认为这样做是为了下降危险。这件事有没有理论依据呢?严厉说是有的。学术界有观念认为使用数理统计的办法,危险丈量能够用出资组合收益的方差或许标准差来完成。但针对这个有争议的论题,笔者想在本文中多说几句。
深化思考后,我觉得用数学办法丈量危险有个假定条件:所出资股票的收益预期差,出资人没有清晰的判别,是随机散布的,涣散才有价值。说的浅显点,便是你也不知道买哪支的危险大,干脆买一篮子,单个踩雷的,全体也不会死。假如是这种办法,笔者认为不如去买指数基金,尤其是增强类的指数基金,比个人乱投一篮子要靠谱得多。可实际往往是别的一种状况,大多数出资者只对少数的出资企业有深化的了解,对这些企业或许产生的赢利和现金流便是比其它的企业要有掌握得多,这样一个时刻段为了涣散而涣散,非但未必能躲危险,反而或许添加部分踩雷的时机。假如连少数几家有掌握的企业都没有,这样的人不应自己去出资股票,危险巨大,应该交给专业资管组织;假如的确有自己了解深化的企业,那么把鸡蛋放在一个篮子里,看好篮子,比一起照料十几个篮子,危险小的多。

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