寻找“物美价廉”的投资机会

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寻找“物美价廉”的投资机会

寻找“物美价廉”的投资机会-第1张
 
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用四个字来总结我的投资哲学:物美价廉。投资是每一个决策累积下来形成的结果。短期看,影响结果的因素主要是运气,往长看,能力更重要。所以要把决策做得更加科学一些,对于一个投资决策需要全方位评估,包括对于投资组合的影响。 两个维度考虑投资决策:胜率和赔率。胜率对应物美,赔率对应价廉。
 
第一个大的方面从胜率出发,主要有三个角度:
 
1)寻找总量仍然有增长的行业。我是看金融出身的,对于经济总量结构关注很多。2017到2018年,我们觉得一些传统行业的总量增长会面临问题,比如过去房地产行业。这时候要从一些新兴行业中去寻找总量的增长。比如我们买了某手游龙头企业,拿了两年多的时间后,在一个季度兑现了一倍涨幅。
 
未来我们会继续在TMT里面,找基于用户流量增长的方向。中国手机用户的流量使用,可能会从目前7-8G每月,在5G时代增长到30G。围绕流量增长背后的基础设施、娱乐增长、在线应用等,都会带来投资机会。
 
2)寻找竞争结构改善的机会。这种机会在传统行业比较多。从2016年煤炭行业限产,2017年钢铁行业的退出,再到2018和2019年宏观的调控,带来的传统经济供给侧改革还是很充分的。
 
3)从自下而上的个股研究,去找高胜率的机会。这里面启发最大的是今天消费电子的一个龙头企业。从最早做连接器开始,基于老板对行业发展的洞见,成为今天的行业绝对龙头。这让我明白,优秀的管理层对公司发展的重要性。这是我看金融地产的时候,很少能体会到的。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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