长牛股的共同点:良好模式的强力护城河

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长牛股的共同点:良好模式的强力护城河-第1张

一只股票的选择怎么做?

在我投资之前,我试着拉拢了研究人员时代涵盖的医药行业的大企业,拥有优秀的商业模式、配方供给优势、品牌、研发能力、不断扩大的产品线等的企业有可能获得更高的涨幅。

这个重生给了我很大的启发。 我发现多年来各种医药股都被研究过。 另外,很多公司1、2年都是大型的牛股,但延长时间来看,长牛股有共同的特征。 商业模式好,有坚强的护城河,一定带来了公司持续的高质量成长。

研究公司的时候,我首先了解公司的商业模式。 例如公司的战略定位产品或服务的类型,是标准化还是非标准化客户的特征,客户是b先生、b先生、c先生吗? 产业链的定价权如何分配,关键资源的获取能力等。 如果了解公司的商业模式,就可以寻找公司的护城河。 例如消费类公司,主要判断品牌力和渠道力的科技类公司,主要看研发能力的提高。 商业模式的好坏可以适应企业的发展曲线是什么样的,有助于了解发展的动力和持续周期。

最后,一家公司的商业模式和护城河必须落实在财务报表上。 商业模式最好的公司,自由现金流很好,可以表现在财务报告的各个方面。

我也做过一些护城河的提纯。 主要有几种护城河:

1 )供给侧护城河即竞争成本,包括专利技术、复杂生产过程中的学习和经验优势、牌照优势等,这样的护城河公司以科技企业为主

2 )品牌力、渠道力、转换成本等,需求侧的护城河,即顾客忠诚度。 这样护城河的公司以消费企业为中心

3 )在规模经济上重叠顾客忠诚度的护城河。 这样的护城河公司以制造业企业为中心。

通过这些提炼,企业大致进行了分类。 关于企业的分类,我从更多的商业模式的角度了解企业如何创造价值。

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