在评价体系稳定的前提下,赚取业绩增长的钱

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在评价体系稳定的前提下,赚取业绩增长的钱-第1张

在选择股票的过程中,你重视什么方面?

我有投资的基础思考。 在评价体系稳定的前提下,赚取业绩增长的钱。 在投资上,我对估值没有硬性限制,不会超过好几倍的估值,所以我不买。 毕竟,对应的估值高低取决于企业所处的生命周期。 但是,必须买评价体系稳定的公司。 那么即使以50倍的估值购买资产,只要业绩能够兑现,企业就能赚到成长的钱。

例如,我买过估值50倍的牙科连锁企业。 这家公司看了5到10年,一直在稳定增长。 另外,从消费升级的推动力很强,与宏观的关联度不大。 这样的公司应对50倍的估值保持稳定。 当然,这家公司最后变成了200倍的评价体系。 那是市场寄来的钱,不是我能掌握的。 我唯一能掌握的就是对所有购买的股票,掌握业绩的增长。

再举个例子,我曾在重仓股买过一家制造医疗器械的公司。 这家公司今后三年可以看到稳定的增长,但三年后就看不到了。 这样的公司肯定无法提高评价额。 我买了20倍以上,这个评价体系很稳定。 公司估值翻了40倍的时候,觉得不稳定就卖掉了。

我选择的公司今后几年的业绩都在20%到30%之间增长。 假设估值不变的情况下,我的组合收益率不会特别高。 但是在过去的两年里,我管理的产品确实运转得很好。 主要是因为赚了扩大估值的钱。 我认为评价额扩大的钱并不是经常能赚到的,不能为评价体系的判断设定价格。 我能做的就是掌握一只股票的业绩并兑现。

在我选股的过程中,有一个评分体系,分别对应行业和一只股票进行评分。

行业评分最重要的是经济周期的长短,这一点可能和很多人不同。 如果一个行业的景气度看到三年以上的话,我的系统里分数会变高。 1只股票的分数根据相对行业超额利润的增加来排序。 这里面不一定是开头,必须根据验证度来计算。 我买公司至少需要2~3个季度的业绩验证,所以投资偏右侧,没有像预期的那样赚钱。

无论是股票选择的体系还是股票选择的类型,我都基于长远的观点出发。

我知道自己的自控力不是很强,所以我去设施路演的时候,经常会竖起标志,这样就会强迫自己做。 我对语言有信心是因为我能坚持。 例如,我一直想降低换手率。 我现在的换手率可能是市场的后50%水平。 每季更换前十名不超过三个。 这个换手率,其实对科技股基金经理来说是比较低的。

我追求的是曲线平稳,行业布局不太激进,前十名重仓股分布在四个方向。 即使我看另一个行业,占有率也不会超过20%。 例如,我知道今年太阳能发电、电动汽车、半导体将成为主流的赛道。 在海富通中混合这笔基金,我也各配置了15%的仓库,合起来占总仓库的45%。

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