涉嫌操作债市 国开债古怪暴升谁获利?

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涉嫌操作债市 国开债古怪暴升谁获利?

 

  导读

  3只国开债古怪暴升,本相是个人投资者盘中自买自卖。现在虽然闹剧现已停息,但人们关于中债商场负利率的考虑还在继续。

  01

  3只国开债张狂的一天

  3月5日盘中,“国开2009”、“国开2008”、“国开2005”3只国开债盘中一度大涨224.54%、129.33%、21.12%,其间“国开2009”当日最高价达320元/张。

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  材料显现,“国开2009”是国开行2020年跨商场第九期金融债券,上一年8月5日在深交所上市买卖,发行规划20亿元,当期票面利率3.25%。此前价格一直在98.60元-99.89元/张邻近。

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  3月5日早盘,从9点42分到10点39分,“国开2009”有几笔103元-105.8元/张的成交,虽然较估值有所违背,但由于成交量少,每次买卖量只需几手,并没有引起人们的留意。

  到了10点44分,“国开2009”价格继续上涨9.64%至116元/张,直探有用竞价的上限。依据深交所债券竞价规矩,非上市首日接连竞价的有用竞价规模为最近成交价的上下10%。

  之后的每一手都很有规则,以“阶梯形”稳步、不断上涨,并在11点07分到达320元/张。债券价格狂飙引发外界猜想,究竟是乌龙指仍是买卖模型出了问题?

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  还没搞清楚情况的债市老司机们看到“国开2009”怪异行情后,重复审视自己的持仓。

  记者留意到,鹏华基金旗下一只债基——鹏华锦润86个月定开债券(代码:007723.OF)重仓“国开2009”,持仓市值约10.97亿元,占发行量的54.84%。

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  随后,深交所3月5日正午布告称,对相关投资者采纳了盘中约束买卖的监管办法。不过,下午买卖时段,“国开2009”、“国开2008”、“国开2005”竟然玩起了“萝卜蹲”的游戏。

  当天下午,“国开2009”涨幅最低收窄至上涨163.69%,下午大都时刻保持在208%的涨幅左右。当日最高价为320元/张,最低103元/张,全天成交量57.65万元。

  “国开2008”盘中最高涨幅129.33%,最高价为225元/张,到收盘报收220元/张,成交额为6.56万元;而“国开2005”盘中最大涨幅21.12%,最高价格为121.5元/张,尾盘复牌3分钟大幅回落,到收盘报100.32元/张,涨0.60%,成交金额42.34万元。

  02

  惊现负利率

  记者还留意到,国开债的意外暴升,引发了人们关于“负利率”现象问题的考虑。

  一位债券买卖员指出,票面100元/张的“国开2009”涨幅超越200%,到期收益率跌至-14.16%。“国开2008”和“国开2005”收盘价格到期收益率也为负数,严峻违背正常估值。

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  实际上,投资者的一场闹剧让中债收益率破天荒跌至负收益率,与当时我国债市基本面违背。

  招商银行(600036,股吧)3月3日研报称,海外长时间资金商场继续买卖复苏以及再通胀的趋势不会改动,危险财物的表现将强于避险财物,我国国债利率上行空间有限。与此同时,我国当时货币政策仍然保持稳健中性。

  此外,受3只国开债飙涨影响,国债期货也扩展涨幅。5日下午1点25分左右,国债期货突然拉起。

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  值得一提的是,近期美债收益率大幅上行,引发全球金融商场动摇,世界原油价格、美元指数等震动走高。2月以来,10年期美债利率大幅上行,先后打破1.1%和1.5%。中美10年期国债利差继续缩窄。

  国内债市走势相对独立。据日前报导,在“美债风暴”席卷全球商场之时,我国债券并未简略随从,而是在相当程度上对美债走势“脱敏”。今年以来,我国10年期国债收益率仅上行约10个基点,以中美利差收窄的方法,吸纳了大部分美债利率动摇的影响。

  03

  小插曲不可能影响大行情

  这次巨大价格动摇,显然是有人有备而来。

  有网友戏弄:“估量是房地产中介转行做买卖员了,小区只需一套房成交价20万元一平,整个小区都按这个价格算估值了。”也有人表明:“看着挺有规则,应该是个人在测验啥。”

  还记得上一年10月,可转债妖风四起,无视利空频掀“熔断潮”。现在,个人投资者仅用了106.55万元,就让三只国开债走出魔幻行情,好像与曾被爆炒的可转债殊途同归。

  不过,据业内人士剖析,国开系债券暴升,不是由于债券行情火爆,而是由于流动性缺乏,很少的资金就能撬动债券价格,动摇性大,危险系数也比较高。

  相关人士对记者表明,“这归于单个投资者使用债券的不接连、交投不活泼的情况在歹意操作。归于一种‘损人害己’的操作,由于其间看不到任何利益动机”。

  买卖所高度重视此事。为维护商场安稳运转,深交所于5日午间休市发布“国开2009”危险提示布告,并自下午13点52分13秒起对“国开2008”、“国开2009”施行停牌至收市。

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  图片来历:深交所网站

  与此同时,上交所布告也称,“国开2005”5日下午买卖呈现反常动摇。依据有关法律法规,上交所接连暂停“国开2005”买卖,自03月05日14时57分起才康复买卖。

  5日晚间,深交所通报称,在监控中发现,单个投资者在买卖“国开2009”过程中存在盘中拉抬及自买自卖等反常买卖行为,依法从严对相关投资者采纳约束买卖6个月的监管办法,并及时将涉嫌操作商场的头绪上报稽察部分。

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  图片来历:深交所官微

  下一步,深交所将继续做好买卖监管作业,逐步齐备债券买卖准则,实在防备化解商场危险,并催促会员加强客户债券买卖行为办理,一起维护商场正常买卖次序,充沛维护投资者合法权益。

  虽然国开债暴升、呈现“负利率”让商场大感意外,但操作商场的小插曲终究是经不起大激流。

 

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