PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起

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PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起

 

  摘要

  供应端仍在高位,但部分出产企业负荷下行,其时外采电石企业持续面临降负,小企业甚至面临泊车的情况,外采电石企业获利遭到腐蚀,或将持续降负应对电石价格快速上行。需求方面,下贱国内 PVC 下贱制品企业整体开工率有所进步,部分管材企业下贱接受调涨。

  本钱方面,本周内蒙古能耗双控政策持续从严,估量或将持续至4月初。但其时电石价格已处于必定高位,估量下周或许高位起浮调整为主。

  美国设备方面,其时德州剩余受气候影响泊车的174万吨设备没有有消息何时重启。商场有必定重启预期,但估量重启后对亚洲区域的货源影响并不大,将以交给美国本地订单为主。

  整体来看,供需格局仍然利多,下贱即将到需求旺季,且上游企业其时获利情况较差,会合检修季供应端下行仍有所等候。长期看好供需格局,短期供需来看,利多要素较多,但近期不坚定较大,估量将盘绕9000元/吨附近进行调整。

  操作战略:操作上,短期PVC稳重豁达,估量高位较宽幅轰动。长期偏强。近期若有回调,可恰当逢低做多,严峻设置止损。注重区间8700元/吨-9200元/吨。

  不确定性风险:德州区域产能快速恢复消除商场产能减少预期;下贱终端高价抵触,需求弱于预期等。。

  一、行情回想

  本周到3月19日,PVC主力合约收于8770元/吨,较3月12日上涨0.23%。本周一周二PVC主力合约涨势较猛,盘中打破9200元/吨,后在9000元/吨至9200元/吨高位工作,周四周五跟着能化整体行情及商场对其自身下贱成交对峙的担忧而有所回落。

  截止3月19日, 5型电石料,华东干流8750-8950元/吨,华南干流8850-8950元/吨,河北送到8850-8980元/吨,山东送到8900-8970元/吨。

PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起-第1张

  二、价格影响要素分析

  1、上游材料

  电石价格本周持续上行,据悉内蒙古区域能耗双控持续加强,但宁夏区域有投产与复产情况,整体开工略降。到3月19日,西北区域电石价格4975元/吨,改动22.84%,华东区域电石价格5600元/吨,改动21.74%,华南区域电石价格5500元/吨,改动16.4%。

  乙烯价格为1131美元/吨,较上星期下降70美元/吨,改动-5.83 %。

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  2、上游开工

  截止3月12日,据隆众多个方面数据闪现,本周期 PVC 出产企业开工率在 79.12%,环比下降 5.04%,同比增加1.3%。其间电石法开工率在 78.8%,环比下降 6.51%,同比减少 3.30%。乙烯法,根据卓创资讯,开工率为72,2%,前值77.03%。

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  3、下贱开工

  据wind多个方面数据闪现,华东、华南、华北下贱开工率均有进步。到3月12日,华东下贱开工率为66%,前值为58%,华南下贱开工率为72%,前值为57%,华北下贱开工率为52%,前值为48%。

  另据隆众资讯,本周PVC下贱开工整体改动不大,大厂有加速出产抢占商场占有率的情况,部分小厂或迫于本钱压力有被逼泊车现象。整体收买压力较大,坚持刚需补库为主。管材大厂恰当调涨制品价格,终端接连初步接受。

PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起-第4张
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  4、库存情况

  据卓创资讯,到3月12日,华东库存25.12万吨,较3月5日减少4.23%,同比低22.23%;华南库存8.4万吨,较3月5日增加8.25%,同比低44.74%。华东华南总库存33.52万吨,较3月5日减少1.38万吨。

PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起-第6张

  5、价差分析

  现货-期货价差:近期期货商场不坚定较大,3月12日至3月19日,基差在-160元/吨到200元/吨。截止3月19日,华东-PVC主力基差为165元/吨。05-09合约价差在120元/吨至255元/吨附近,到3月19日为165元/吨。

PVC坚持逢低做多思路 待下贱需求风起-第7张

  三、行情展望与出资战略

  供应端仍在高位,但部分出产企业负荷下行,其时外采电石企业持续面临降负,小企业甚至面临泊车的情况,外采电石企业获利遭到腐蚀,或将持续降负应对电石价格快速上行。需求方面,下贱国内 PVC 下贱制品企业整体开工率有所进步,部分管材企业下贱接受调涨。

  本钱方面,本周内蒙古能耗双控政策持续从严,估量或将持续至4月初。但其时电石价格已处于必定高位,估量下周或许高位起浮调整为主。

  美国设备方面,其时德州剩余受气候影响泊车的174万吨设备没有有消息何时重启。商场有必定重启预期,但估量重启后对亚洲区域的货源影响并不大,将以交给美国本地订单为主。

  整体来看,供需格局仍然利多,下贱即将到需求旺季,且上游企业其时获利情况较差,会合检修季供应端下行仍有所等候。长期看好供需格局,短期供需来看,利多要素较多,但近期不坚定较大,估量将盘绕9000元/吨进行调整。

  战略

  操作上,短期PVC稳重豁达,估量高位较宽幅轰动。长期偏强。近期若有回调,可恰当逢低做多,严峻设置止损。注重区间8700元/吨-9200元/吨。

 

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