涨幅史无前例,世界油价为何飙升

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涨幅史无前例,世界油价为何飙升

涨幅史无前例,世界油价为何飙升-第1张

  世界油价已从曩昔几十年来动力行业遭受的最大危机中敏捷反弹,美国西得克萨斯轻质原油(WTI)价格从2020年4月20日的最低-37.63美元/桶飙升至2021年3月11日的66.02美元/桶,不到一年时刻涨幅超越100美元/桶。剖析人士以为,主要有6个原因导致新冠肺炎疫情期间世界油价大幅反弹。

  欧佩克+继续减产

  2020年春季,在油价暴降的布景下,欧佩克+采取了干涉办法,经过减少产值来支撑商场。尽管在当时油价已大幅反弹的布景下,商场人士预期欧佩克迁就撤销部分减产行动达成协议。但在2021年3月4日举行的会议上,欧佩克+赞同大都成员将减产延伸至4月,答应部分成员小幅增产,其间俄罗斯获准在4月增产13万桶/日,哈萨克斯坦获准增产2万桶/日,以满意它们的国内需求。

  欧佩克+将减产协议顺延至4月的行为使商家感到意外,因为此前部分商家估量,欧佩克+或许放松减产办法。此外,欧佩克“领头羊”沙特标明,将延伸100万桶/日的自愿额定减产。受此音讯影响,世界油价再次大幅上涨,3月5日纽约产品买卖所4月交割的WTI原油期货结算价上涨2.26美元,至每桶66.09美元,涨幅为3.5%,是2019年4月以来近月合约的最高结算价;伦敦洲际买卖所(ICE)5月交割的布伦特原油期货结算价上涨2.62美元,至每桶69.36美元,涨幅为3.9%,是2019年5月以来的最高水平。

  投资者退居其次

  买卖员和剖析师标明,到现在为止,支撑油价上涨的重要的要素是供需联系,而不是投机买卖。现在基金司理在WTI原油期货和期权合约中持有的看涨头寸和看跌头寸之比低于2018年油价上涨时的水平。这标明,投资者并没有主导商场。

  但假如基金司理涌入石油商场,押注经济活动将重启,这样的一种状况或许改动。

  供给缺口大幅添加

  受欧佩克+和其他产油国的减产影响,疫情开端时激增的石油库存已呈现萎缩。因为忧虑新一轮封闭行动会损坏商场再平衡的尽力,沙特2021年1月宣告额定减产。

  剖析师称,得克萨斯州2021年2月呈现的极寒气候曾一度使美国失掉近一半的原油产值,这也将有助于耗费全球原油供给。

  摩根士丹利策略师马基恩·拉茨标明,现在全球石油日需求量超越日产值280万桶/日。本年一季度石油商场的供给缺口或将是2000年以来最大的。

  高盛大宗产品研讨主管杰弗里·柯里标明,“石油商场正处于供给缺少状况,这正是库存大幅下降的原因。一起,因为3月7日沙特石油设备遇袭导致世界油价时间短站上70美元/桶,估量布伦特原油价格三季度会到达每桶80美元。

  商场抢购现货原油

  对原油产值和需求来做实时衡量很难,但不同日期交给的油价之间的联系标明,买家正在争抢原油。买卖商乐意付出较高溢价来持有原油现货,而不是一年后才取得原油,这与上一年春季时现货原油价格下挫、与期货价格比较有大幅扣头的状况天壤之别。

  石油买卖商托克集团首席经济学家萨阿德·拉希姆标明,“这标明商场极度巴望取得原油,以至于需求动用原油库存。尽管原油商场还未彻底康复,但肯定正在复苏”。

  需求在康复

  我国和印度的石油需求已康复,美国和欧洲的石油需求也在好转。据美国动力信息署(EIA)估量,2021年1月美国人日均耗费1860万桶汽油和其他燃料。这与上一年4月的耗费水平比较添加了26%,不过与上一年1月的耗费水平比较仍低了7%。

  猜测油价进一步上涨是依据新冠疫苗接种作业的有序进行和财务影响办法将使美国和欧洲的经济活动从头活泼起来的假定。拉希姆标明,“复活节之后,人们将开端游览并康复出行”。

  挪威动力咨询公司Rystad担任石油商场的副总裁保拉对全球石油需求的预期则更慎重。依据公路和航空流量等数据,她估量,原油需求要到2022年末才或许康复到疫情前的水平。

  页岩油供给呈现问题

  产油国每日搁置数百万桶原油产能,这就引发了一个问题:假如产油国重启这些产能,油价能否承压?剖析师估量,本年欧佩克+会逐渐添加产值。

  但买卖员和剖析师标明,短期内美国石油产值无法康复到疫情前约1300万桶/日的水平。在股东和债权人要求优先考虑现金流的压力下,面临油价上涨,石油公司并未急于增产。在美国页岩油工业这种“新纪律”的束缚下,钻机数量没有到达保持每日出产1100万桶石油所需的水平,更不用说康复到疫情前的水平了。

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