不走套路!科创主题基金竟买成“债基”

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不走套路!科创主题基金竟买成“债基”

  在踏空股票商场后,华安科创主题基金变成了一只不按债基收费的“债基”。

  虽然在宣发阶段,华安科创主题基金以出资科创板股票的关键招引基民认购,但该基金建立后,在一年多时间内长时间重仓债券。在踏空商场、大幅跑输同一日发行的另一只科创主题基金后,华安科创主题基金开端小规模加仓股票,但股票财物占比也仅为10%,且这10%的股票财物掩盖多达114只股票上,其间适当比例是大牛股,该基金投向债券的财物占比则高达83%。

不走套路!科创主题基金竟买成“债基”-第1张

  记者注意到,国内债券型基金的办理费率遍及在0.3%-0.8%之间,虽然华安科创主题基金买了一大堆债券,将一只本应重仓股票的基金,操作成债券型基金,但华安科创主题基金却并未依照债券型基金的低办理费收费,依然收取高达1.2%的办理费率。

  科创基金稳健走势引发不满

  华安科创主题基金净值的“稳健”走势,引起了许多基民的不满,这是什么状况?

  在2019年6月11日,有两只科创主题基金一起建立。到2021年4月8日收盘,华安科创主题基金建立以来的收益率为14.85%。同一日建立的富国科创主题基金建立以来的收益率却高达131.74%。

  成绩悬殊如此之大的根本原因是什么?华安科创主题基金最近发表的年报回答了悉数。依据该基金发表的年报多个方面数据显现,到2020年底,该基金将高达83%的仓位装备在债券上,而装备股票的仓位比例仅为10.11%。

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  值得重视的是,去年底该基金将股票财物装备在10%的比例,现已是基金司理“看好”股票商场的成果。因为在2019年四季度、2020年榜首季度,华安科创主题基金买进的股票仓位比例简直能够疏忽不计。

  以2020年榜首季度末的数据为例,华安科创主题基金其时持有的股票财物占基金总财物比例仅为2.9%,而持有现金的比例为3.3%,持有的债券财物占基金总财物比例更高达92%。

  依据重配债券、轻配股票的战略,华安科创主题基金在2020年内大幅跑输商场,多个方面数据显现,华安科创主题基金2020年内的收益率仅为10.80%,在悉数16只科创主题基金中成绩排名倒数榜首。

  为何没有依照债券型基金收费?

  华安科创主题基金建立于2019年6月11日,为第二轮获批的科创基金。依据招募说明书显现,华安科创主题基金在关闭运作期内,该基金的股票财物出资比例为基金财物的 0%-100%;出资于科创主题相关证券的比例不低于非现金财物的80%。

  记者注意到,与华安科创主题基金同一日建立的另一只科创基金——富国科创主题基金,后者在2020年内的收益率为95.07%。依据富国科创主题基金发表的多个方面数据显现,该基金将首要仓位投向股票财物,基金财物中96%以上的仓位持有的是股票财物。

  虽然依照基金合同规定,华安科创主题基金出资股票的比例可在0%-100%,该基金亦可在关闭期内较大比例的持有债券,但华安科创主题基金在宣发阶段其实就是以“偏股”形象招引出资者认购,且该基金的办理费也并非依照债券型基金的办理费率。

  多个方面数据显现,华安科创主题基金的办理费率为1.20%,而国内债券型基金的办理费率遍及在0.3%-0.8%之间。

  也就是说,虽然基金买了一大堆债券,且实质上在一年多的时间内按债券型基金操作,但华安科创主题基金却并未依照债券型基金的低办理费收费,依然收取高达1.2%的办理费率。

  10%的股票仓位掩盖114只股票

  在一年多时间内踏空股票商场华安科创基金,在股票上是怎么操作的?

  记者注意到,在跑输商场后,该基金将股票财物从去年初的2.9%进步到去年底的10%,但这10%的股票仓位掩盖多达114只股票。也就是说,基金司理在持股上高度涣散。

  有商场人士以为,仅有的10%股票财物高度涣散在114只股票上,这也是该基金成绩倒数的另一个原因。

  以富国科创主题基金为例,该基金到2020年底,97%的股票仓位总计只掩盖了63只股票。

  依据华安科创主题基金发表的数据显现,到2020年底,该基金的榜首大重仓股为宁德年代,持仓占基金财物比例仅为1.16%。第二大股票为海康威视,持仓占基金财物比例为0.53%,第三大股票为隆基股份,持仓占基金财物比例仅为0.52%。

  此外,该基金的持仓股票中,还包含康泰生物、光威复材、迈瑞医疗、爱美客、广联达、药明康德、芒果传媒等,其间适当数量都是2020年内的大牛股,但因为买入的金额小、占基金财物比例简直能够疏忽,因而,这些牛股对该基金的净值奉献微乎其微。

  虽然行动上对股票商场极度不达观,但在年报中,该基金司理谢昌旭依然表明,坚持对股票商场慎重达观的情绪。当时经济依然继续向好,但中期来看社融增速或许见顶,一起受制于海外疫情带来的不确定性、国内较为温文的方针,经济全体弹性不大,但经济体系供需态势平稳、库存偏低,未发生显着的实体泡沫,因而经济系统性危险不大。在此轮疫情中,我国制造业的优势得到继续表现,许多新领域、新商场等得到拓宽,咱们预期这将驱动相关公司的继续生长。

  上述基金司理称,许多细分职业的龙头公司未来竞赛优势有望扩展,国内、全球比例有望进步,长时间生长确定性进步。疫情也带来了许多长周期的趋势改动或许进一步加强,比方工业搬运、职业会集度进步、线上化、 新产品的遍及、自动化智能化需求的进步等,基金预期未来还将继续。此外自下而上看景气的高生长子职业依然较多,首要会集在医药、新消费、科技等方向;其次从流动性来看,预期经济向上弹性不大,未来化解存量债款危险也需求一个相对较为宽松的流动性状况,因而估计金融商场流动性将坚持较为宽松的状况。

  不过,话锋一转,谢昌旭又着重了A股商场股票现已很贵了。

  “不可否认的是,股票商场通过两年的大幅上涨,当时估值水平处于偏高的状况,对未来1-2 年的生长性有所透支,虽然从长时间来看,大部分细分职业的优异公司市值还具有较大的生长空间,但假如未来呈现估值泡沫化的状况,或许会带来股价阶段性较大的动摇。”谢昌旭在华安科创主题基金的年报中着重,基金会遵循出资纪律,操控出资危险,对未来一段时间股票商场坚持慎重达观的情绪,将挑选危险收益比高、具有继续生长才能的出资标的构建出资组合。债券操作上,短期因为通胀压力、经济复苏动能仍在,央行仍存在钱银边沿从紧操作的或许,暂以偏慎重操作为主。

  基金司理变化频频,5个走4个

  华安科创主题彼时宣发时的另一个卖点是“5位基金司理组团办理基金”。

  而在2020年10月24日,该基金发布公告,解聘基金司理贺涛;2021年3月6日,该基金再度发布公告,一次性解聘了郑如熙、胡宜斌、李欣这三名基金司理,由有着13年证券从业经历的朱才敏继任。

  也就是说,自2019年6月11日建立以来,从前担任华安科创主题的5名基金司理中,已有4位遭公司解聘。现在只要谢昌旭一人仍在担任该基金的基金司理。

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