债市连续强势短券体现亮眼

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债市连续强势短券体现亮眼
 

  //债市总述//

  4月21日,尽管已确认进入交税走款高峰期,但资金面仍未见严重,短券连续向好,1年期国开债收益率一度下行逾4bp,国债期货小幅收涨;银行间资金面略收敛,隔夜质押式回购加权利率小幅上行缺少3bp,仍在2%关口下方,7天期则略下行;少量网红债动摇较大,“H6泰禾03”涨超43%,“20阳煤MTN006”跌超16%。买卖员称,到现在原本预期慎重的4月流动性仍惊涛骇浪,资金面显着好于预期持续支撑商场达观心情,短期内收益率或还有下行空间。

  周三,国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.11%,5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.04%。A股午后横盘收拾,商场再现“喝酒吃药”行情;上证指数简直平收,报3472.93点,深证成指涨0.35%报14151.15点,创业板指涨0.72%报2916.97点。

债市连续强势短券体现亮眼-第1张

  银行间首要利率债收益率窄幅动摇,中短期体现略好;受资金面先紧后松影响,短端利率遍及下行1-3bp不等,中长端利率则大多窄幅动摇,改变不大。到收盘,10年期国开活泼券“21国开05”收益率上行0.45bp,5年期国开活泼券“21国开03”收益率下行1.25bp,3年期国开活泼券“21国开02”收益率下行2.49bp,1年期国开券“21国开01”收益率下行3.48bp,盘中一度下行4.48bp。华东地区一位银行买卖员称,短券仍是很强,资金超预期,收益率曲线进一步峻峭化。

债市连续强势短券体现亮眼-第2张

  信誉债行情全体安稳,少量网红债动摇较大。“H6泰禾03”涨超43%,“20滨建投MTN002”涨超13%,“19晋煤MTN001”、“20遵桥02”涨超7%,“20恒大02”涨超3%,“19海国鑫泰MTN002”、“18海国鑫泰MTN004”涨超2%;“20阳煤MTN006”跌超16%,“PR徐高新”跌近8%,“16邵阳湘商项目债”跌超7%,“16临投01”跌超6%。

债市连续强势短券体现亮眼-第3张

  在税期缴款叠加当地债缴款扰动下,银行间资金面略收敛,质押式回购加权利率小幅上行缺少3bp,仍在2%关口下方,7天期则略下行。买卖员称,周三早盘资金宽松无虞,接近正午大行供应略有削减,流动性呈现收敛痕迹,但资金利率尚稳,短期组织拆借压力暂未显着增大,持续重视后续资金面意向及央行怎么应对。

债市连续强势短券体现亮眼-第4张

  中信固收称,当时债券商场的炽热气氛、对利空的钝化反响都是根据资金利率平稳这一根底,考虑到财务要素的冲击,若后续呈现资金利率中枢的抬升和动摇性加大,债券商场可能会呈现一些曲折。

  江海证券以为,一方面税期平稳度往后,尽管资金面周三日内仍有波涛,但全体来看仍旧坚持平稳态势,短端利率稳中有降,为长端利率买卖心情的连续发明了条件;另一方面跟着经济数据进入空窗期,高频数据缓慢回落布景下,商场对经济复苏放缓的预期仍在连续,也进一步支撑了债市心情的连续。短期而言,商场缺少增量驱动要素,前期买卖心情持续发酵,利率易下难上格式仍将连续。

 

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