黄金行业迎来了新一轮出资的机会

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黄金行业迎来了新一轮出资的机会

黄金行业迎来了新一轮出资的机会-第1张

自8月份以来,一年,的金价一直处于疲软状态,这与工业金属的强劲牛市形成了鲜明对比。但从今年第二季度开始,金价从一开始就回到了上行通道的一边,我们也在中期战略声明旁边做了一些重要暗示。

首先,我们的分析结构是基于黄金价格与美元实际利率之间的显著负相关关系,即实际利率=名义利率-通胀预期。自2020年3月以来,新冠肺炎疫情一直在全球蔓延,全球金融商城出现了严重的流动性危机。各国央行纷纷放开了有史以来规模最大的计划宽松政策。美联储(Federal Reserve)覆盖了经济的各个方面,将联邦基金利率降至接近零的水平,并迅速将该表扩大至7万多亿美元。美国债务利率下降,通胀预期被修正,美国债务实际利率下降,迅速推高金价。与此同时,美元指数的持续疲软也是金价上涨的重要驱动力。但2020年8月以后,金价出现了明显的下跌趋势。我们都认为美国新一轮的金融冲击政策被推迟,银根宽松放缓,打开了美国债务利率的上行空间。美国的经济复苏也带动了美国债务利率的快速上升,实际利率的提高制约了黄金的价格。

如今海外积极推广疫苗接种,全球疫情迎来拐点。海外商场供需恢复较快,经济复苏有高度把握。拜登政府的1.9万亿美元纾困计划现已出台,其他人提出了约4万亿美元的基础设施支出计划,将在未来几个月在国会进行辩论和投票。美联储(Federal Reserve月份的FOMC4会议纪要重申,就最大限度的工作和价格稳定而言,经济可能需要一段时间才能实现进一步的实质性发展。

我们认为短期内美国经济会出现V型转折,但中长期判断仍存在很大的不确定性。新冠肺炎疫情对美国的影响是深远的,高失业率是美国现在面临的最大危险。所以美国短期内不具备退出货币银根宽松的条件。据估计,拜登政府1.9万亿美元的财政影响将逐步下降,基础设施计划将逐步出台。通胀数据有望超出预期,美国实践利率将再次下跌,金价有望从一开始就打开上行通道。

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标签: 洗盘分时图 模拟炒股软

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