10年期美国债券收益率跌至1.5%以下,中美利差扩大

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10年期美国债券收益率跌至1.5%以下,中美利差扩大

10年期美国债券收益率跌至1.5%以下,中美利差扩大-第1张

最近,美国债券的收益率持续下降。6月9日,美国10年期国债收益率跌破1.5%的关键水平。市场数据显示,10年期美国国债收益率当日收于1.492%,盘中一度跌至1.472%。根据收盘价,这是3月4日以来10年期美国国债收益率首次跌破1.5%。与此同时,美国30年期国债下跌,当日收益率跌至2.1483%,为3月1日以来的最低水平。

“自5月中旬以来,美国10年期政府债券的收益率一直呈下降趋势。6月9日,美国10年期国债收益率突破1.5%,也是这一趋势的延续。”中信证券首席FICC分析师明明在接受《证券日报》采访时表示,美国债券收益率的向下突破反映了美国流动性过剩,大量资金在寻找合适的资产,长期国债是目标。

纽约联邦储备委员会6月9日公布的数据显示,当天共有49家交易对手接受了美联储共计5029亿美元的隔夜定息逆回购,创下6月8日设定的逆回购工具4974亿美元的新纪录。

“美国债券收益率的下降也反映出,越来越多的投资者认为通胀是暂时的,越来越多的人认为,在就业市场复苏低于预期的情况下,美联储收紧政策的可能性较低。”明确补充。

此外,还有几个因素不能忽视。明明表示,美国5月非农数据低于预期,小企业信心指数4个月来首次小幅下滑。与此同时,4月份的职位空缺数量增至930万,为2000年以来的最高水平。上述经济数据的不佳表现也将对美国债券收益率的下行趋势起到一定的助推作用。与此同时,美国财政部周三出售了380亿美元的10年期美国国债。结果显示需求旺盛,胜率为1.497%,远低于之前的1.684%。认购倍数达到2.58,创2020年7月以来新高。强劲的需求进一步推低了收益率。此外,美国股市6月9日全线下跌。在股市避险情绪的推动下,美国债券收益率下跌。

“从根本上看,美国目前的疫情已经稳定,服务业复苏势头强劲,经济复苏加快,通货膨胀上升。今年美国乃至全球货币政策的边际收紧几乎没有悬念。”对此,东方金城研发部分析师白雪告诉记者《证券日报》,近期美国国债收益率的下降趋势是前期经历快速上升趋势后的短期调整。从中长期来看,美国债券收益率的上升趋势没有逆转。目前市场普遍预期美联储肯定会在今年第三季度末或第四季度初释放减少债券购买的信号。因此,至少在第三季度,随着市场对美联储锥度的预期继续增强,美国债券收益率仍有可能在第二波上涨。

最近美国国债收益率下降会影响中国吗?显然,美国债券收益率的降低可能不会对中国整体产生重大影响,但短期内会对中国债券市场产生一定的情绪影响。从长期来看,如果美国债券收益率继续下降,吸引力减弱,海外投资者可能愿意进一步减持美国债券,中美利差的扩大将进一步增强中国债券市场对外资的吸引力。然而,从长期来看,美国债券收益率不太可能继续下降。随着美国经济复苏和通胀上升,美国债券收益率未来更有可能上升。

“目前国内货币政策强调‘以我为主’,美国债券收益率变化对国内债券市场的实质性影响减弱。目前,美国债券收益率的波动更多的是通过影响中美利差和流入率来影响国内债券市场

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