伊朗的产量回归比预期的要慢,需求继续回归,共同推高油价

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伊朗的产量回归比预期的要慢,需求继续回归,共同推高油价

伊朗的产量回归比预期的要慢,需求继续回归,共同推高油价-第1张

一、宏观环境美国通胀数据再次超出预期。美国宣布4月份美国贸易账户(1亿美元)为-689,低于预期值-685,高于此前值-750。美国6月5日那一周首次申请失业救济金的人数为37.6人,高于预期值37人,低于此前值38.5人。美国5月份核心CPI同比增长3.80%,高于3.50%的预期值和此前3%的预期值。美国5月份CPI同比为5%,高于4.70%的预期值和之前4.20%的预期值。美国5月份核心CPI为0.70%,比预期值高0.50%,比此前值低0.90%。美国5月份CPI为0.60%,比预期值高0.50%,比此前值低0.80%。目前,市场定价通胀飙升不是一个暂时的事件。截至6月10日收盘,美股、美国债券、黄金和原油均收涨。欧元区一季度欧元区最终GDP同比为-1.30%,高于预期值-1.80%和之前值-1.80%。欧元区第一季度最终环比GDP为-0.3%,高于-0.6%的预期值和-0.6%的先前值。欧洲央行在欧元区的存款便利率为-0.5%,等于预期值-0.5%,之前值-0.5%。欧洲央行在欧元区的边际贷款利率为0.25%,等于预期值0.25%,之前值0.25%。欧洲央行在欧元区的主要再融资利率为0%,等于预期值0%,之前值0%。在英国,4月份的GDP为2.30%,比预期值低2.40%,比此前值高2.10%。英国4月份GDP环比增长1.50%,低于预期值1.60%,高于此前值-1.60%。英国4月份商品和服务贸易总额(1亿英镑)为-9.35,高于-25的预期值和-19.66的先前值。英国4月份的商品贸易账户(1亿英镑)为-109.58,高于-118的预期值和-117.1的先前值。英国4月份工业产出为-1.30%,低于1.20%的预期值和1.80%的先前值。中国5月份进口同比增长51.10%(美元),低于预期值53.50%,高于预期值43.10%。中国5月份出口同比(美元)增长27.90%,低于预期值32.10%和此前值32.30%。中国5月份贸易账户(美元)为455.3,低于预期值507.5,高于此前值428.5。中国5月份进口同比(人民币)增长39.50%,比预期值低44.20%,比上年同期高32.20%。中国5月份出口同比(人民币)增长18.10%,低于预期的19.50%和此前的22.20%。5月份中国贸易账户(人民币)为2960,高于预期值2760和之前值2765。中国5月份PPI同比增长9%,高于预期值8.50%和此前值6.80%。中国5月份CPI同比增长1.30%,比预期值低1.60%,比此前值高0.90%。本周公布的经济数据如下:

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二.EIA周刊关注焦点:伊朗产量回归慢于预期,需求继续回归,共同推高油价。焦点趋势回顾:截至6月12日,WTI周度上涨1.85%,布伦特周度上涨1.11%,阿曼周度上涨1.45%,SC周度上涨1.38%。

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在截至6月2日的一周内,EIA原油库存实际宣布减少524.1万桶,预计减少350万桶,此前价值减少507.9万桶。美国原油库存连续11周下降,连续几周下降幅度为2017年以来最大。汽油库存实际上宣布增加704.6万桶,预计将增加120万桶,而此前的价值增加了149.9

万桶;EIA精炼油库存实际公布增加441.2万桶,预期增加180万桶,前值增加372万桶。EIA报告显示,美国上周原油出口增加38.7万桶/日至293.1万桶/日。上周美国国内原油产量增加20万桶至1100万桶/日,为2021年3月5日当周以来最大周度增幅。除却战略储备的商业原油上周进口663.8万桶/日,较前一周增加100.7万桶/日。美国至6月4日当周EIA精炼油库存增幅录得2021年1月8日周度最大增幅。美国至6月4日当周EIA汽油库存增幅录得2020年4月3日周度最大增幅。本周汽柴油库存的大幅增加主要源于5月底美国阵亡将士纪念日的一次性效应,对油价并不会有实质性影响。而且可能下周就会出现汽柴油库存的显著下降。
供给方面,当地时间周二,美国国务卿布林肯表示,即使重启伊朗核协议《联合全面行动计划》,针对伊朗的数百项制裁仍将保持不变,包括特朗普政府实施的制裁。布林肯的言论让市场清楚知道,伊朗原油要重返市场不是一件容易的事。这可能意味着更多伊朗石油供应不会很快重返市场。消息刺激国际油价周二上扬,原油三日内二度创至少两年新高。此外,俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft PJSC)称,随着全球生产商越来越多地将资金投入到仓促的能源转型,供应短缺迫在眉睫;美国钻井数量和产量下降,美国石油生产商启用的钻井数量只有新冠疫情前的一半。随着需求恢复,由沙特和俄罗斯领导的OPEC 正在增加供应。
需求方面,随着越来越多的人接种了疫苗,欧洲解除旅游限制,燃料需求的强劲增长前景提振市场。欧洲15个城市的交通拥堵程度达到了新冠疫情大流行以来的最高水平,原油需求受到强劲提振。美国能源情报署(EIA)周二预测,美国今年的燃料消费量将增长148万桶/天,高于此前预测的139万桶/天。2022年全球原油需求增速预期为364万桶/日,此前预计为373万桶/日。2022年全球原油需求增速预期为364万桶/日,此前预计为373万桶/日。
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三、有色:铜价仍需一段时日消化4月中旬之后的超涨
一周聚焦
走势回顾:本周有色金属价格波动较大。相较上周最后一个交易日,伦铜上涨0.33%,沪铜上涨0.03%;伦铝上涨0.29%,沪铝上涨2.92%;伦铅上涨3.28%,沪铅上涨2.35%;伦锌上涨1.56%,沪锌上涨0.45%;伦镍上涨2.00%,沪镍上涨1.94%。
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供给方面,矿山受到扰动以及国内铜冶炼厂进入检修期对于铜价仍存支撑。自去年4月以来,全球矿山铜精矿产量逐月增加,国内铜精矿加工费持续反弹,矿端供应逐渐恢复。但是需求端恢复的速度更快,使得去年以来铜持续处于供不应求状态。短期而言,铜供给端仍存在较多不确定因素。全球最大的两个铜矿Escondida和Spence受到罢工威胁、关于冰川保护法案的讨论声音渐强、秘鲁主要总统候选人希望征收铜销售版税,这些都使得市场对南美矿业恢复的担忧挥之不去。此外5-6月国内铜冶炼厂进入大检修集中期,导致产量出现环比收缩。
需求方面,国内下游对于高价铜仍存抵制心态。终端消费并不能有效消化线缆行业的生产提速,4月以来线缆行业库存量环比几乎增加一倍。铜管行业在4月成品库存量出现小幅累库现象,空调行业的用铜需求可能在6月间出现下降,空调行业的景气度可能小幅降温。4月以来整体终端需求虽然均有不同程度回暖,但较旺季表现仍有差距。5月中下旬,铜价回落有利于线缆环节的消费,但空调行业热度恐有所降温,汽车行业持续受到芯片短缺影响,消费端表现整体不强。国际上,持续创出新高的欧美制造业PMI短期并未提振铜价,铜价仍需一段时日消化4月中旬之后的超涨。
库存方面,截止6月11日周五,伦铜库存为13.25万吨,周增加7775吨或6.24%。截止至6月10日周四,沪铜库存为27,032.00吨,周减少8330吨。
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四、黑色:黑色系缺乏主导交易逻辑
一周聚焦
本周焦煤上涨7.16%,焦炭上涨7.31%,铁矿石上涨6.72%,螺纹钢上涨3.16%,热卷上涨3.24%。
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供给方面,Mysteel调研数据显示,京津冀区域27家样本钢厂螺纹钢周总产量为47.77万吨,较上周下降2.55万吨。247家钢厂高炉开工率80.34%,环比上周下降0.52%,同比去年下降11.33%;高炉炼铁产能利用率91.69%,环比下降0.20%,同比下降0.66%;钢厂盈利率85.71%,环比下降0.43%,同比下降8.66%;日均铁水产量244.06万吨,环比下降0.53万吨,同比下降1.76万吨。需求方面,螺纹钢周表观消费365.98万吨,较上周下降42.17万吨。库存方面,螺纹钢总库存1047.67万吨,较上周仅增长了5.3万吨。
铁矿石供给方面,据Mysteel了解,澳洲方面,丹皮尔港(DAMPIER)EAST INTERCOURSE ISLAND泊位计划6月7日至6月13日进行检修,本周预计影响7.0天,预计影响量0万吨;黑德兰港(HEDLAND)PHPA UTAH POINT BERTH泊位计划6月9日至6月11日进行检修,本周预计影响3.0天,预计影响量0万吨;黑德兰港(HEDLAND)FINUCANE ISLAND “A” BERTH泊位计划6月7日至6月11日进行检修,本周预计影响5.0天,预计影响量0万吨;因此,本周澳洲泊位检修预计影响量约为0万吨。巴西方面,图巴朗港(TUBARAO)Pier II泊位计划6月9日至6月12日进行检修,本周预计影响4.0天,预计影响量39.1万吨;马德拉港(PONTA DA MADEIRA)Pier I泊位计划6月12日至6月13日进行检修,本周预计影响2.0天,预计影响量1.5万吨;马德拉港(PONTA DA MADEIRA)Pier IV South泊位计划6月7日至6月9日进行检修,本周预计影响3.0天,预计影响量87.8万吨;巴西国家黑色冶金公司(CSN)泊位计划6月9日至6月10日进行检修,本周预计影响2.0天,预计影响量0万吨。因此,本周巴西泊位检修预计影响量约为128.4万吨。库存方面,本周Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11691.1万吨,环比减少9.18万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为301.08万吨,环比减少0.36万吨,库存消费比38.83,环比增加0.02。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12534.70万吨,环比降87.46万吨;日均疏港量294.46万吨增4.37万吨。全国45港(5/31-6/6)到港总量2307.3万吨,环比减少149.3万吨;北方六港到港总量为1065.4万吨,环比减少66.3万吨。澳、巴(5/31-6/6)发运总量2502.4万吨,环比增加129.5万吨;澳大利亚发货总量1687.7万吨,环比增加5.6万吨;其中澳大利亚发往中国量1391万吨,环比增加102.6万吨;巴西发货总量814.7万吨,环比增加123.9万吨。需求方面,进口烧结粉总库存1786.31万吨,烧结粉总日耗55.76万吨;库存消费比32.04万吨,进口矿平均可用天数29天。
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