南京银行200亿可转换债券发行

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南京银行200亿可转换债券发行

南京银行200亿可转换债券发行-第1张

今年是城市商业银行发行可转换债券的高峰期。

6月15日,南京银行可转换债券(南岸可转换债券)上线,规模200亿元。

南京银行表示,此次募集的资金将全部用于该行未来的业务发展。可转债转股后,将根据相关监管要求补充本行核心一级资本,提高资本充足率水平,进一步夯实资本基础,促进各项业务持续健康发展。

截至目前,除南京银行外,今年上海银行(8.420,0.14,1.69%)、杭州银行(14.930,-0.03,-0.20%)和苏州银行(7.890,0.00,0.00%)相继推出可转债发行。从交易价格来看,

南音可转债上市溢价可能达到10%

南银可转换债券最大的亮点是南京银行的股价高于可转换债券,也就是说其可转换价值静态高于债券面值。数据显示,南京银行目前的股价为每股10.19元,转换价格为10.1元。

TF证券分析师孙彬彬(4.880,0.02,0.41%)认为,南方银行可转换债券规模较大,虽然债务底部保护一般,平价高于面值,市场可能给出10%的溢价。预计上市价格在111元左右,建议积极参与新债认购。

东吴证券固定收益分析师李勇(8.140,0.03,0.37%)表示,考虑到南方银行可转换债券的债务基础普遍具有保护性,评级和规模具有吸引力,预计上市首日转换溢价率为10%~15%,相应的上市价格在112.62~121.72元之间。估计线上胜率0.0785%,建议积极购买。

南京银行是南京的城市商业银行。从区域收益比来看,2020年南京银行约88%的收益来自江苏省。

2002年第一季度,1年,南京银行实现净利润40.99亿元,同比增长9.30%。近年来,公司资产保持增长。截至2020年底,公司总资产超过1.5万亿元,比上年末增长12.93%;存款总额达到9462亿元,比上年增长11.33%。优秀的资产质量。

南岸可转换债券是今年发行的第四只银行可转换债券,评级为AAA。此前,上海银行、杭州银行、苏州银行先后推出可转债发行。

今年5月中旬,苏州银行的可转换债券也因董亲属的短期交易而引起关注。5月18日晚,苏州银行宣布,公司监事何胜奇、董事兰琪之子兰博、高级经理任聚光之子任毅近期买卖了该行可转换债券,即“苏州银行可转换债券(113.900,-0.60,-0.52%)”,构成短期交易。公告称,4月23日,何胜奇、兰博、任毅均在2021年,购买了10只可转换债券,交易金额为每人1000元。5月12日至5月14日,三人分别出售所持可转换债券,成交额依次为1028.05元、1063.90元和1065.06元,总收入157.01元。其中,何胜奇盈利65.06元。确认此事后,三人已将交易所得全部交给苏州银行。

此外,还有近710亿元人民币的银行可转换债券在排队等候

除已上市或即将上市银行的可转换债券外,重庆银行(10.930,0.11,1.02%)、成都银行(13.230,-0.01,-0.08%)和兴业银行(20.890,-0.03,-0.14%)先后披露了可转换债券发行计划和方案

为什么银行热衷于发行可转换债券?研究机构认为,银行发行可转换债券主要是为了补充核心一级资本。近年来,在金融对实体经济支持力度加大、监管政策调整的背景下,商业银行面临的资本约束日益明显,对资本的渴求不断上升。

华创证券的周冠南表示,目前市场上有13只可转换债券,总余额约为2000亿元。由于疫情和金融盈利实体的影响,银行可转换债券的利润增长率在2020年第一季度开始下降,第三季度下降趋势站稳,部分银行利润增长开始回升,净息差下降收窄,利润增长的转折点已经出现。2020年,大部分银行股资产规模保持两位数增长,不良贷款率呈下降通道,部分银行可转换债券拨备覆盖率呈上升趋势,抵御风险能力增强。随着疫苗接种的全面推广,工业企业的利润继续上升,预计2002年1年银行可转换债券的基本面将继续改善。结合

转债价格和溢价率,建议关注业绩增速较高且资产质量持续优化的杭银转债(114.210, -0.08, -0.07%)、苏银转债(122.450, -0.20, -0.16%);以及拨备覆盖持续上行且不良下降的无锡转债(113.600, -0.13, -0.11%)、张行转债(109.400, 0.02, 0.01%)、苏农转债(105.030, -0.05, -0.05%);资产规模增速较高的青农转债(107.823, -0.88, -0.81%)。
 
  在业内人士看来,相对其他品种,可转债能够兼顾发行人和投资者的诉求,是匹配度较好的品种。兴业研究分析师郭益忻分析称,对于投资人而言,优质上市银行的可转债条款相对优厚,一旦完成转股能够有较好的获利,在整体缺资产的环境下属于稀缺的品种;对于上市银行而言,自身存在着强烈的补充资本动机,有很强的意愿在较短的时间内完成转股。
 
  不过银行可转债并非拥有绝对优势。一位券商转债分析师对记者称,银行转债的转股价值优势较小,一般来说,转股价不能低于每股净资产,而现在超过八成的银行出现破净的现象,所以初始转股价值相对较低。

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