美联储决定点燃加息预期

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美联储决定点燃加息预期

美元指数(92.3445,0.4344,0.47%)触及92点关口,创两个月新高。

在美联储鹰派利率预期的推动下,美元指数在短短15小时内收复了过去两个月的跌幅,周五触及92整数关口。非美元货币面临压力。欧元兑美元汇率(1.1859,-0.0048,-0.40%)自5月6日以来首次跌破1.20,在岸人民币(6.4531,0.0048,0.07%)突破6.44关口,日元和英镑(1.3803,-0.013)

加息预计将点燃市场

随着经济复苏和通胀压力上升,美联储在本周的利率会议上讨论了减少资产购买计划。同时,上调了最新季度经济预测摘要(SEP)中的利率预测,联邦公开市场委员会(FOMC)预计在2023年底前两次加息。

最近几个月,押注美元下跌的呼声非常高,因为美联储普遍认为,尽管通胀率上升,但它将保持极端温和的立场,这使得美元指数在三周前跌至过去三年的最低点。根据CFTC的数据,上周期货市场对美元的净押注接近180亿美元,为三个月来的最高水平,但净多头头寸降至今年最低水平,表明投资者此前预计美联储将保持宽松的头寸。

美联储决定点燃加息预期-第1张

然而,美联储决议声明中略显强硬的变化,导致长期被打压的多头卷土重来。对收紧货币政策的预期增强了美元对欧元和日元等货币的吸引力。德意志银行更新了其报告,并建议投资者减少对欧元/美元升值的押注。

纽约外汇管理主管波吉亚里波贾利耶夫(Poggiali Pojarliev)对决议声明中态度的转变感到惊讶。“美联储一直很有耐心,但我们都知道,美联储在某个时候会转向鹰派。没想到是现在。”

美联储决定点燃加息预期-第2张

衍生品市场的高股票头寸和潜在止损单的出现可能会在短期内加剧市场波动。“我认为外汇市场终于意识到了美联储提前正常化的想法。”莫奈克斯欧洲(Monex Europe)高级外汇市场分析师西蒙哈维(Simon Harvey)表示:“如果更多不断上升的威胁促使投资者扭转看跌头寸,那么对美元的大量押注可能会加速最近的趋势。”

上涨是持续的吗

由于美元在全球金融体系中的核心地位,其走势往往会导致广泛的资产定价波动。例如,美元走强通常会压低美国跨国公司的资产负债表,导致潜在的汇率损失。同时,升值也可能有助于稳定大宗商品价格的大幅上涨,因为许多原材料都是以美元计价的,这将有助于缓解原材料进口国的成本和价格压力。

对美元未来走势持谨慎态度并不少见,因为美联储宽松的货币政策(包括每月1200亿美元的资产购买计划)仍然有效,其他央行可能会效仿美联储的做法,慢慢使货币政策正常化,这可能会缩小美国与其他经济体的利率差距。高盛(Goldman Sachs)认为,美联储(Federal Reserve)更为强硬的预期,以及关于减少量化宽松的讨论,可能在短期内对美元空头产生不利影响,但全球经济复苏的逐步推进,将在更长时间内削弱美元。

法国农业信贷银行(Cr dit Agricole)外汇策略主管兼投资组合经理帕雷什乌帕迪亚(Paresh Upadhyaya)表示,显然,看空美元的逻辑在技术上和根本上受到了损害,但这种趋势是否逆转仍有待证实。除了美联储(Federal Reserve)的立场,还有必要评估其他G10国家和新兴市场央行接下来将如何应对。

随着经济复苏的加快,英格兰银行和加拿大银行计划在近期放缓资产购买,而挪威央行则上调利率预期,围绕新西兰联储的投机越来越多。市场预测新西兰可能在2022年5月前开始加息。

“美联储的决议提振美元并不奇怪,因为美联储加息的预测显然提前了。不过,关键是其他央行也急于尝试。”标准银行(Standard Bank)G10战略主管史蒂文巴罗(Steven Barrow)表示:“随着海外央行率先收紧政策,预计美联储将保持耐心,非美元货币预计将继续吸引资本流动。在目前情况下,美元似乎不太可能逆转。引号。”

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