可转债基金领衔 债基迎来“高光时刻”

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可转债基金领衔 债基迎来“高光时刻”

可转债基金领衔 债基迎来“高光时刻”-第1张

  8月9日,富国中证10年期国债ETF(简称“10年国债ETF”)盘中涨停,继上一个交易日跌停之后再度出现净值大幅波动。10年国债ETF异动的背后是投资者对债基的关注度与日俱增。

  近期债基整体表现不错。数据显示,近一个月超九成债基获正收益,表现最好的可转债基金收益率近20%,涨幅不输偏股型基金。对于后市,基金经理普遍看好债券市场中长期走势,认为若出现短期回调,将是加仓机会。不过,基金经理在具体配置信用债方面出现分歧。

  短期收益靓丽

  8月9日,10年国债ETF罕见涨停,涨幅为10%,不过该ETF在前一个交易日出现跌停。此前,这只基金也有过多次大涨大跌的情形。例如,2020年7月16日,该基金大涨8.88%,但在下一个交易日,又大跌8.08%。

  对此,英大纯债基金经理易祺坤认为,ETF的暴涨暴跌或与基金规模过小有关,由于10年国债ETF规模不足0.3亿元,交易量较小,不具备太大参考价值。相比之下,另一只规模为8.86亿元的10年期国债ETF走势就比较平缓。他提示:“有些基金盘子太小,容易受很多非市场因素影响,导致波动较大,普通投资者应注意规模对基金波动的影响。”

  值得注意的是,近一段时间债券基金收益颇高,引起了不少基民的关注。Wind数据显示,截至8月6日,7月以来13只(A\C份额合并计算)债券基金收益率超10%,近60只债券基金收益率超5%,超96%的债券基金获正收益。表现最好的是宝盈融源可转债A,近一个多月的收益率达19.71%;其次是华商丰利增强定开A,收益率达16.68%。

  从近三个月表现来看,排名靠前的债券基金收益率完全不输偏股型基金。Wind数据显示,截至8月6日,近三个月表现最好的是华商丰利增强定开A,收益率达33.42%;其次是民生加银转债优选A,收益率达28.32%。此外,还有长盛可转债A、前海开源可转债、华宝可转债A、华商信用增强A、财通收益增强A、金鹰元丰、华富可转债等,收益率均超20%。

  具体来看,收益率靠前的多为转债基金。此外,部分中长期纯债基金表现也不错。某转债基金经理表示,7月以来,其所管理的转债基金规模持续增长。在配置结构上,以纯债资产为底仓,以股票和可转债提升收益弹性,在保持高比例股票仓位的同时,进一步加入可转债资产作为权益资产的补充,控制波动。

  债券牛市可期

  展望后市,基金经理普遍表示,中长期看好债券市场,若近期出现小幅回调,将是很好的加仓机会。但在具体配置信用债方面,基金经理观点有明显分歧,有基金经理认为,应维持中高久期配置,也有人看好中短久期债券。

  某债券基金经理李明(化名)表示,中长期债券牛市可期。近一段时间,疫情以及PMI数据等因素均体现出宏观经济周期信号开始向利多债券的方向倾斜,达到宏观经济周期与货币周期共振的效果。不过,从仓位周期角度来看,趋势交易盘进入较为拥挤状态,市场将加大波动幅度。

  另一公募基金经理指出,一方面,宏观数据继续利多债市,政策方向担忧有所缓解;另一方面,政府债大量发行将提升供给压力。同时,市场对资金面预期过于乐观,短端国债与隔夜利率倒挂,隐含了再次降准甚至降息预期,若预期难以兑现,容易出现回调。长期看好债券市场,在当前时点维持中高久期,若出现回调将进行加仓。

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