白银ETF再现超百吨流出黄金ETF持仓持续下降

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周三,美国10年期国债收益率上升至1.3%,为8月18日以来的首次。 黄金价格(1796.00、-12.50、-0.69% ) ) )早盘总受压,突破1800美元关口。 隔夜世界最大黄金ETF spdrgoldtrust的持仓比前一天减少2.03吨,目前持仓量为1004.63吨。 世界最大白银(23.70,-0.19,-0.80% ) ETF—iShares Silver Trust的持仓比前一天减少106.61吨,目前持仓量为16978.71吨。

 

市场正在关注美联储的缩小路线图

举世瞩目的世界央行年会将于周五正式开幕。 这次会议的主题是“非均衡经济下的宏观经济政策”,鲍威尔FRB主席将于美国东部时间周五上午10点(北京时间周五22:00 )就经济前景进行在线演讲。

市场根据以往的经验,预计鲍威尔届时将为缩小债券购买规模的时机和方式提供线索。 分析师认为,如果鲍威尔就减少购买债务发出明确信号,这可能会给美股带来下行压力。 双线资本(DoubleLine Capital )创始人兼首席执行官龚拉克) Jeffrey Gundlach )暗示,在FRB开始缩小购买债务规模之际,投资者谨慎投资美国股市可能更为明智。

债务延期的担心依然纠缠不清

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示,“市场的认知是,FRB在杰克逊大厅研讨会上倾向于鹰派,因此,FRB可能因新冠引发的肺炎疫情而突然什么也无法行动,今年也无法行动。” 他还开始说:“对黄金市场来说,也许敏感的是,美联储认为,通胀并不像想象中那么短暂,它可能会促使未来收紧政策,但目前疫情的影响应该压倒通胀的担忧。”

高盛分析师David Mericle在周一发布的报告中表示,鲍威尔预计6月和7月强劲的就业增长和Delta变种病毒导致的停机风险将得到承认。

高盛认为,承认劳动力市场自7月FOMC会议以来有所进展,这将有助于市场维持9月份对FRB发出Taper警告的可能性,并有助于11月正式宣布缩小购房债务规模的预期。

但是,高盛认为鲍威尔会小心避免市场锁定对Taper时间的预期,为未来的变化留有余地。

黄金适合长期投资

尽管市场担忧不断加剧,黄金价格仍处于区间整理阶段。

市场资金仍然大量流入股市,表明投资者仍然喜欢高风险的资产。 此外,通胀预期的降温也进一步降低了黄金的投资需求。

尽管如此,高盛认为,按照目前的价格,黄金适合长期投资。

同时,央行的黄金需求明显上升,巴西、泰国、印度、匈牙利今年大举买入。 这次浪潮的买入狂潮与2017-18年之间不同,当时的买盘几乎都源于地缘政治风险; 目前的需求激增似乎是由多样性的动机引起的。

此外,上海黄金溢价维持正数,印度黄金进口反弹自5-6月低谷,疲软的美元和新兴市场需求有望推动黄金温和上涨。

总体而言,高盛认为,只要不发生爆发防御性通胀对冲需求的重大避险事件,如恶性通胀,黄金就有机会大涨。 否则,美元贬值和在新兴市场的需求将回升,黄金将继续温和上涨。

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