原糖上升强烈的情况下,郑糖后市的上升概率很高

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最近,由于巴西甘蔗减产,原糖价格持续上涨。 伴随着这个,郑糖越来越强了。

糖的价格强势不变

进入4月,在巴西减产预期之下,原糖指数持续上涨,最高达到20.23美分/英镑,为4年来最高。 目前,市场的关注仍然集中在巴西的冲压进度和巴西本年度的糖产量上。 最近,各大分析机构纷纷下调巴西食糖产量数据,许多机构预计巴西正式榨糖产量将降至3500万吨以下,丰益国际报价为2800万吨。

目前巴西压榨4个月了,生产一半过半,进入压榨高峰,从目前的生产节奏来看,巴西食糖减产已基本已成定局。 从生产数据来看,截至7月底,本压榨季巴西中南部累计压榨甘蔗3.04亿吨,比去年同期减少7.31%。 累计产糖1829.4万吨,比去年同期减少7.68%; 制糖平均比例为46.19%,上压榨季同期为46.87%。 干旱引起甘蔗减产,霜冻很快再次影响甘蔗产量,同时榨尖国际原油价格上涨,乙醇价格上涨,甘蔗制糖比例下降。 从整体来看,巴西的食糖减产已成定局。

另一方面,原油对糖醇价格的影响力逐渐减弱,这是近期原油、原糖价格走势出现背离的重要因素。 在后市,巴西甘蔗减产对原糖价格的影响力越来越大。

国内基本面改善

春节以后,国内市场在原糖带动下整体呈现反弹势头,预计下榨季国内食糖供需矛盾将有所缓解。

另一方面,根据中国糖业协会公布的最新推算数据,榨干的中国糖产量将降至1031万吨,比榨干的1067万吨下降36万吨。 减产主要集中在北方甜菜糖产区。 由于今年的玉米(2507、-2.00、-0.08% )价格较高,许多甜菜种植户将部分甜菜种在玉米上,使甜菜整体种植面积减少了20%—30%。 此外,为了保证原料供应,一些糖厂将提高甜菜收购价格,新榨季甜菜糖成本也将上升。 因此,减产对郑糖的长期合同有一定的利益支持。

另一方面,在原糖价格持续反弹的情况下,国内配额外的进口成本也在不断上升,以目前的50%配额税计算,配额外进口巴西糖成本为6400元/吨左右,大幅高于广西现货价格和郑糖期货主力合约价格。 因此,后期国内食糖进口量有望缩小。

照片是白糖(5639、-28.00、-0.49% ) 2210合同天线

无论如何,在原糖上升势头强劲的情况下,郑糖后市的上升概率很高。

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