恒越基金高楠:通过回调释放评价压力

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8月a股深度调整持续,上周三大股价指数持续下跌,热炒芯片概念、半导体、新能源等行业持续受挫。 基金经理们对这个市场怎么看? 将来哪个板块可以重新启动呢?

恒越基金权益投资部总监督、基金经理高楠近日接受记者采访时表示,新能源产业链、太阳能发电等领域中长期经济复苏趋势没有变化,近期回调在一定程度上释放了估值压力,布局布局布局出现较好机会,

记者:近期a股深度调整,许多板块大幅撤资,下跌的原因是什么?

恒越基金高楠(最近的市场调整是由于产业政策的冲击、资金行为等因素的共振。 另一方面,最近产业政策变化较大,市场对房地产、教育、医药等领域的担忧不断加剧。 另一方面,朝鲜的资金波动幅度变大,美国持续的高通货膨胀导致的退出政策的步伐这一不确定性经常影响市场的风险偏好,病毒变异和海外流行恶化也选择了一部分慎重的资金和早期展望。

7月宏观经济数据显示,经济下行压力显著,流动性依然维持充裕,但短期内是否会进一步放缓还需跟踪。 目前实体融资需求的下跌,并不排除疫情反弹、局地气象灾害等短期因素的干扰,未来这些短期干扰有望逐渐消除,后续社会融资逐渐恢复正常。 海外因素方面,受财政支出预期与8月末世界央行年会美联储开放紧缩信号预期重叠的影响,有必要密切注意8月末美国国债收益率的上升风险。

记者:前期火热的板块如半导体、新能源、稀土等行业相继熄火,金融板块崛起,你怎么看?

恒越基金高楠:市场波动加大,资金整体风险偏好下降,趋于谨慎,但两市成交量仍保持高位,表明市场对主线风格的转换仍存在分歧。 从短期来看,虽然出现了新能源、半导体等热门赛道的相对估值压力,出现了市场风格逐步再平衡的过程,但高增长板块的交易拥挤度与春节前的核心资产状况相比仍存在较大差异。 新能源产业链、太阳能发电等领域中长期经济复苏趋势没有变化,近期回调将在一定程度上释放考核压力,布局布局布局相对较好的机会或逐渐显现。

由于半导体行业供需不匹配持续,新能源汽车等下游行业的景气度极高,因此对半导体的需求不断增加。 另外,预计供应方的紧张局势短期内不会缓解,综合判断未来半导体行业相关公司的业绩仍将超出预期。 同时,国产设备制造商相继取得突破性进展,在行业供给侧产能逐渐建设的过程中也获得较大红利。 新能源方面,世界新能源市场将迎来强确定性的高速发展期。 “双碳”目标下,行业新能源产业溢出效应明显,将成为中国经济增长的新动力、新引擎。

记者:将来哪个板块会重新启动? (建议关注哪些类型的基金)

恒越基金高楠:下半年宏观环境大概率是经济缓下坡、流动性底部阶段。 在与这些经济周期关联度较小的高景气细分课程中,我们将继续关注利润持续高质量增长的公司。 市场风格仍以偏增长为主,盈利预测相对确定,关注业绩爆发力较强的板块和个股。 与扩大内需、升级消费相关的大消费、与人口结构变化趋势相关的医药和医疗保健、与“硬技术”相关的新能源、半导体、高端制造等,都是值得未来关注和投资的长期课程。 除非发现新的经济增长板块,市场中期方向仍以核心增长路线为中心演绎的概率很高。 可以寻找在方向上在成长领域也没有充分发掘的“特精特新”中小市场价格公司。 另外,基础建设、信用收缩的预期有所缓和,市场对新的基础建设的期待越来越高。 建议坚持自己的投资风格,均衡配置,关注长期业绩稳定的基金。

记者:在a股深度调整的背景下,基金投资者有什么好的建议?

恒越基金高楠:一方面坚持自身原则,减少外部各种信息和言论对自己的心理干扰,另一方面建议更深入了解所投资基金和所投资股票本身的质量,缓解对短期波动的担忧。 股市自然有波动性,所以建议增长视角,从更长远的角度来看待投资交易行为。 个人投资者的资产在任何行情中其实都要遵循大类资产均衡配置的原则,对不同类型的产品进行均衡配置。 坚持中长期投资理念,控制风险首先是分散投资,其次是定期投资等,总是绰绰有余。

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