叶飞多次推荐的口子藏“落队”?

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叶飞多次用力推荐的口藏“落队”?

有“脱落”倾向的人口收藏(53.000,-0.20,-0.38% ),未来会走向何方?

8月,根据口子藏发布的2021年上半年新闻报道,上半年营业收入22.43亿元,比去年同期增长42.90%。 净利润6亿8700万元,比去年同期增长41.34%。

收益的增加主要是由于高档产品的销量、收入的增加。 按产品等级来看,高级白酒贡献了约9成以上的销售收入,高级白酒上半年销售收入21.24亿元,比去年同期增长42.57%。 中级白酒销售额4480.01万元,比去年同期增长82.10%。 低级葡萄酒销售额4284.19万元,比去年同期增长34.55%。

报纸不如期待

人口普查室的各项经营指标情况良好,但整体业绩不如预期。

纵向来看,2020年疫情重创人口储备,营收、净利润均下降两位数。 数据显示,口子藏2020年上半年实现营业收入15.70亿元,净利润4.86亿元。 由于基数低,2021年业绩增速明显。

但是,如果将时针拨回疫情前,口子藏2019年上半年实现营业收入24.19亿元,净利润8.95亿元。 简单对比一下2019年、2021年中期的业绩,口子藏的营业收入减少了7.28%,净利润减少了23.24%,高中低档酒的销售收入也减少了。 也就是说,口子藏非但没有恢复到疫情前的水平,反而业绩有微弱下降的趋势。

另外,经营性现金流持续流失。 2020年上半年,口子藏的经营现金流共计流出3亿8800万元,2021年上半年有所改善,但流出2亿5300万元。

从侧面来看,在竞争激烈的白酒市场上,口子藏的表现也谈不上光鲜。 虽然是“一方水土酿造一方酒”,但安徽省作为中国白酒的重要产销地,徽酒“四轮金花”古井贡酒(227.500,-0.35,-0.15% () 000596 ),口子藏,迎

从收益、纯利来看,人口地下室排名第二,仅次于http//1652.cn/,但上半年营业收入仅为http//1652.cn/的三分之一。 口子藏的业绩比贡酒迎击略强,但近年来两者差距越来越小,贡酒迎头赶上,有即将逆转的趋势。

从上半年整体盈利能力来看,迎头饮酒为4家公司中最高,上半年净利润达到77.63%,比口子藏净利润增长近两倍。

叶飞多次推荐的口子藏“落队”?-第1张

重金广告费将投入中央电视台

作为地方性酒企业,摆在柜台上的共同问题是如何将酒销往省外乃至全国市场,以提高业绩。

近年来,地窖不断开拓省外市场,但收效甚微。 半年来的报纸显示,口子藏安徽省内销售额17.45亿元,占78.88%,比去年同期的76.02%增加2.86个百分点。 在安徽省外的销售额为4亿6700万元,占21.12%。 省内销售收入所占比例不断增加,相比之下,省外经销商的增长率低于省内、省外市场的增长率。 近三年来,安徽省外卖收入所占比例分别为15.52%、16.75%、19.66%,今年年底能否突破“二”字?

除了扩张之外,另一个战略是“借”。 口子藏注重市场营销,增加销售费用的投入以提高品牌影响力。

根据历年的财务报告,口子藏2020年的销售费用比去年同期增长了37.96%,达到了5.46亿元,其中广告宣传费用占了7成。 口子藏表示,销售费用的增加主要是广告宣传费、促销及业务费的增加,通过加大宣传力度、打造品牌特色,口子藏酒已经从地方名酒成长为全国性品牌。

8月投资者调查报告显示,人口普查室预计2021年销售费用4-5亿元,其中2亿元左右为央视广告费用,2亿元左右为渠道费用。 但是,随着新媒体的兴起,一些投资者对传统的以电视频道为中心的营销方式表示不满。 网民“zc0823”在e互动中表示:“公司为了顺应时代进行产品宣传的转型,将多挖掘嘀嗒、自媒体、wechat等的营销定位。

叶飞多次推荐的口子藏“落队”?-第2张

但很明显,大型广告费的投入并未带来营业收入的上升。 2018—2020年,人口增长率分别为5.52%、17.72%、37.96%,营业收入增长率除2018年外均低于销售费用增长率,分别下降18.50%、9.44%、14.55%。

销售费用率可以简单地衡量一家企业换取公司营业收入所需销售费用的投入。 2018—2020年和2021年上半年,口子藏的销售费用率逐年上升,分别为7.88%、8.47%、13.62%、14.50%。 也就是说,为了获得100元的营业收入,口子藏投入了越来越多的销售费用,品牌价值在减少。

今年以来,许多企业已经用自己的表现加以说明

“以销售换营收”的方法论不再行而有效。 
  叶飞曾多次力荐 
  白酒股向来让人疯狂,更有人称“白酒是A股最后的信仰”。今年以来,白酒板块涨14.75%。不少企业跨界“沾酒”亦取得了较好的资本回报,如来伊份(14.940, -0.01, -0.07%)、岩石股份(33.930, -0.19, -0.56%)公开白酒业务后,均迎来涨停。 
  然而,作为本来就深耕白酒这一领域的口子窖,今年以来股价仿佛坐上“过上车”,起伏起伏起起伏伏,使得人心惶惶。 
  近一年来,口子窖股价最高点出现在2021年1月中旬,约77元/股;最近的低点则出现在8月底,约49.50元/股。按此计算,股价在8个月内跌了三分之一,市值亦随之蒸发约165亿元。

叶飞多次推荐的口子藏“落队”?-第3张

  口子窖近一年来股价走势 
  值得注意的是,股市激荡之时,曾自曝上市公司“市值管理”黑幕的百万粉丝微博大V叶飞(@叶飞私募冠军直说)则多次表示对口子窖的看好。 
  公开资料显示,叶飞曾任私募基金经理,混迹私募圈数十余年,是“私募基金市值管理”的代表。 
  翻看叶飞微博后发现,其第一条关于口子窖的微博是在2020年12月。叶飞表示,“今晚就喝口子”。此后8个月里,叶飞多次流露出对口子窖的信心。如: 
  3月初,口子窖跌至低点约53元/股,叶飞表示“见底口子”,并回复网友质疑称,“谁腰斩了?回撤比茅台(600519)他们都少。”随后一个月里,口子窖股价小幅上升至约61元/股; 
  4月中旬,有网友询问“口子什么时候飞?”,叶飞则略带神秘地回答“不能说,你可以换股,如果对它不喜欢”; 
  5月中旬,叶飞陆续发表了“比较看好老家的口子酒。好喝不上头!”“口子,也是好酒,物美价廉,升值空间巨大,值得我自己加仓”等言论,此时正是他捅爆“市值管理”黑幕后,而口子窖则进入了又一个股价低谷; 
  6、7月,叶飞继续表示“白酒分为两种,一种叫叶飞的口子, 一种叫其他白酒”“难度(道)你不知道,口子的庄家就是我嘛?”,并以“口子数五个涨停有可能吗!”为主题直播。6月口子窖逆势迎来连续涨停,7月底则出现暴跌。 
  一边频频看好口子窖,叶飞却也同时撇清关系,“不作为操作建议,不推荐任何股票”。 
  另注意到,自口子窖8月步入下行通道后,叶飞再无相关言论产出。目前,因违反社区公约,叶飞微博处于禁言状态。

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