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来自三方数据库的信息显示,国内量化巨头九坤投资海外发行的美元基金,今年业绩爆炸性增长。 截至7月底,这只名为“9坨亚太量化对冲基金”的基金收益为49.82%,是该机构征收的全球同战,截至2021年7月底。

各机构对冲基金的分类不同。 好买基金研究中心总监表示,如果是广义的相对价值战略,国内市场中性战略在某种程度上也可以属于这一大类。

九坤投资在对该产品的介绍中写道,该基金成立于2016年2月。 主要投资多个亚太市场的股票。 基金试图通过不同的市场中性战略来实现目标。 据此,九坤的这笔美元基金可以视为市场中性战略基金。

在曾华看来,从整体来看,市场中性战略最后的收益可以归纳为以下几点,首先是阿尔法部分多头超额收益,第二是期货对冲成本,第三是开放曝光。 在他看来,今年中国的市场中性战略比较容易做,对冲成本低,上升到小额,市场没有一致的预期,有利于挖掘阿尔法。 换言之,如果基金的投资范围包括中国市场,则有可能是天时地利。

目前,该基金的规模为3亿2200万美元。 从2019年5月末到2021年8月末,规模从1700万美元上升到3亿1700万美元,增长了近18倍。

组织提供的有关基金规模的资料

有组织认为,这样的战略有望继续享受良好的战略环境。

例如,格上财富指出,国内股票中性战略仍期待正收益水平。

据格上财富称,从交易额和个股振幅来看,近期上市处于较为活跃的位置,因此有望超额认购。 虽然最近几个月的对冲成本处于低位,但对冲成本的上升可能是由于市场对中性战略产品需求的增加,但总的来说,战略环境还是比较友好的。

格上富认为,目前市场热点不断切换,量化战略有望逐步选择有机会的股票,目前管理者的盈利能力体现在风格上,战略管理者的选股能力至关重要。 在当前套利成本处于中低位的背景下,近期战略的赚钱效应有望继续。

打败许多巨头

单从今年前7个月的业绩来说,九坤旗下的这款产品击败了许多外资巨头。 例如,贝莱德旗下的BSFAMERIC ASDiver Sifiedequity ABSoluter Eturnfund在今年头7个月的收益为11.67%。 量化巨头马歇尔威和伦敦另一机构Lumyna Investments合作的基金Marshall Wace Tops UC ITS基金,今年头7个月盈利约10.51亿美元。 先锋领航员旗下的vanguardmarketneutralfundinstitutionalclass在今年的头7个月盈利了9.43%。 这些巨头的短期收益都敌不过九坤旗下的美元基金。 当然,这些基金投资的范围与九坤投资不同,不完全可比较。 7个月的业绩也很有说服力。

但九坤的这款美元产品今年业绩火爆,可能标志着量化投资成为世界竞技平台。 中国的机构正在积极出海,从短期来看,一些机构已经崭露头角。 另外,海外巨头也积极参加中国市场的掘金。

随着中国市场的赚钱效应越来越受到海外投资者的重视,他们不仅通过设立私募基金,还通过离岸发行离岸产品参与中国市场,成为中国投资的海外代言人。 一些机构的产品得到了资金的支持。 记者了解到,桥水和Two Sigma在离岸发行中国基金,满足海外客户参与中国市场的需求。

量化投资大爆发

量化投资最近风头很大。

证券监管委员会主席9月6日在第60届WFE年会开幕式上致辞时指出,成熟市场上,量化交易、高频交易比较普遍,在提高市场流动性、提高定价效率的同时,也容易引起交易趋同、波动加剧、违背市场公平性等问题。 这几年,中国市场的定量交易发展很快。

为什么2021年的量化基金这么亮眼? 中信证券(26.480、-0.71、-2.61% )解释说,与2020年“拥抱”持续的行情相比,2021年市场的结构机会轮番扩大,相对有利于量化战略的表现。 量化私募股权经过连续三年的积累,叠加了今年提高指数政策的大爆发,吸引了众多私募股权。 特别是知名私募的量化,在资金的大力支持下,一批私募上升为百亿私募,部分规模一度突破千亿元。 为了控制规模,量化了大量的私募,陆续关闭。

根据私募股权排名数据,截至8月底,百亿个私募股权已达到20家,1930个私募股权新产品注册完毕,占百亿个私募股权新产品的一半。 其中,灵均投资、九坤投资、明汀投资、宁波幻方量化、启林投资、衍复投资、诚奇资产等年新产品数均在100只以上。

世界十大对冲基金占有八席

中国的私人空间很大

根据美国投资杂志《养老金与投资》根据去年6月底的数据制作的统计,目前全球前10大对冲基金中,有8家是量化投资机构。 其余两个是,TCI基金的管理战略由基本面研究主导,而Elliott管理则是股东的积极行为主义。 这样的战略将大量买入,成为公司的重要股份,积极参加公司治理等,从而获得利益。 此外,世界前十大对冲基金均为量化投资机构,各有不同

是桥水基金、文艺复兴科技,英仕曼,千禧年管理,贝莱德旗下的另类投资机构,Two Sigma,城堡基金,德劭集团等。

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  也有机构认为,未来中国私募证券投资行业的版图会与之类似。这样来看,量化私募还有广阔的空间。

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