黄金T D收盘价上涨美国通货膨胀预期降温支持金价格

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周三(9月15日(上海黄金T D收盘价为0.35% )上涨374元/克; 白银(23.62、-0.18、-0.74% ) T D收盘价将从0.08%上涨5030元/公斤。 黄金价格(1786.64、-8.16、-0.45% )上涨。 此前的数据显示,美国通胀率低于预期,缓解了美联储自9月以来债务紧缩的压力。 同时,美国政府的债务上限、变异病毒等因素也是支持黄金价格上涨的原因。

黄金T  D收盘价上涨美国通货膨胀预期降温支持金价格-第1张

上海黄金交易所2021年9月15日交易行情,黄金T D 成交量20.28吨;

黄金T D的回收额为0.35%至374元/克,成交量20.28吨,成交额为75亿7831万9160元,领取方向为“做空多”,领取量为3.348吨;

迷你T D收盘价0.31%至374.05元/克,上涨成交量6.037吨,成交额22亿5833万5406元,收盘价方向为“做空多”,收盘价40.914吨;

白银T D收盘价上涨0.08%至5030元/公斤,至成交量3228.31吨,成交额162亿5963万8550元,领取方向“向天空多支付”,领取量152.190吨。

美国通胀预期降温,缓解美联储减债压力,支持黄金价格

市场分析表明,美国8月份的CPI增长率不及预期,预示着通胀或迎头赶上,预计美联储将很快紧缩债务,通胀预期不会降温。 美国最新的CPI数据给通胀预期泼了冷水,给美联储的债务削减决定带来了喘息的机会。

周二公布的数据显示,美国8月份的CPI比去年同期上涨5.3%,比上个月上涨0.3%,均不及市场预期。 市场分析表明,这暗示着美国的通货膨胀已经达到顶点,支撑了美联储“高通货膨胀是暂时的”的看法。

不含波动较大的食品和能源成分,所谓核心通货膨胀率比上个月上升0.1%,是2月份以来的最小涨幅,反映出二手车、飞机运费、汽车保险价格的下降。 核心CPI比去年同期上升了4%。

根据调查得到的预测中位数,经济学家以前预测,8月份整体CPI将比上个月上升0.4%,比去年同期上升5.3%。

面对物资短缺、运输瓶颈、招聘困难带来的成本压力上升,企业纷纷提高消费品和服务的价格。 虽然与经济重新开放相关的价格上涨势头有所减弱,但供应链紧张局势有可能持续到2022年,使通货膨胀率保持在高位。

虽然这几个月企业一直在涨工资,但消费物价的上涨侵蚀了美国消费者的购买力。 周二的另一个数据显示,8月份经通胀调整的平均时薪比去年同期下降0.9%,7月份下降1.2%。

数据公布后,长期通胀预期略有下降。 衡量5年通胀预期的5年盈亏平衡通胀率从2.57%降至2.52%,为9月3日以来的最低水平。

此外,根据美国银行9月份基金经理的调查,只有13%的受访者预计全球经济增长将上升到2020年4月以来的最低水平。 受访者预计未来12个月通货膨胀将下降。

主席鲍威尔认为,迄今为止的通胀上升是由于供应链紧张、芯片短缺导致二手车价格大幅上涨等与新型冠状病毒大爆发相关的暂时性因素。 鲍威尔上个月表示,美联储有可能减少今年开始每月购买的债券规模,但没有给出具体的时间表。

MartinCurrie全球投资组合信托经理ZehridOsmani表示,通胀预期正在降温,通胀压力将从今年年底开始消退。 道明证券分析师认为,通胀缓解降低了美联储收紧政策的紧迫性。

但是,一些投资者仍然担心美国消费者价格上涨仍然居高不下,经济增长从2020年低点反弹趋于平稳,有可能导致通货膨胀。

法国资源管理公司Amundi的股票负责人KasperElmgreen表示,通货膨胀将更加持续,最终趋于通货膨胀时期。 工资上涨是因为美国雇主很难填补职位空缺。

BMOCapitalMarket高级经济学家JenniferLee表示,关于通胀是否是暂时性的讨论还没有结束,这一相对平稳的涨幅将在下周为FRB提供一些喘息空间,但时间不会持续很久。

美联储回购工具的使用量为历史第二高,市场流动性充分支撑了黄金价格

随着大量美元持续淹没融资市场,市场对FRB逆回购工具的需求仍在持续激增。 周二(9月14日,FRB的RRP )使用规模达到1.169万亿美元,创下历史第二高,低于8月31日创下的历史最高纪录1.189万亿美元。

同时,这也是美联储逆回购工具使用量连续第24个交易日(自8月11日起)突破万亿美元大关。 种种迹象表明,尽管上月末月末的月末效应已经结束,美国货币市场流动性过剩的问题不仅未能缓解,而且正在加剧。

隔夜回购具有套现流动性功能,货币市场基金和银行等合格交易对方将现金存入FRB,换取美国国债等高质量抵押品。

美联储隔夜回购工具的作用本来就是吸收金融服务机构的充裕资金,确保联邦基金目标利率区间的实现,隔夜回购利率(ONRRP )往往代表着实际利率的区间下限。 但随着资金方面流动性过剩的持续,隔夜回购的定位在今年已经从主要为大型银行存款提供利率下限的被动工具完全转变为“吸金”的积极工具。

统计数据显示

,美联储今年逆回购工具的启用,始于3月。不过,在截止5月中旬之前,隔夜逆回购操作的使用量始终大致保持在2000亿美元以下的常规水平。然而自从美联储6月决议宣布上调逆回购利率(ON RRP)5个基点后,这一操作的使用量就不断激增,持续刷新着高位纪录。
  在近几个月,美联储逆回购工具使用规模的迅速飙升,除了逆回购利率上调令这一工具本身变得更有吸引力外,最为根本的原因依然在于市场无处可去的天量流动性——美联储无限购买资产以及美国财政部缩减现金余额,均加剧了市场资金面流动性的膨胀。
  截至9月首周,美联储资产负债表规模已扩张至8.34万亿美元,几乎是次贷危机后逾六年QE史中峰值的近一倍。
  与此同时,美国财政部在接近债务上限之际,在过去几个月减少了国库券发行,进一步导致了对货币市场资产的需求增加,投资者争相寻找地方存放现金。那些能够使用美联储逆回购工具的机构自然而然选择把资金留在那里,推动这一数字不断刷新历史高位。
  此前,一些业内人士曾期待美联储今秋尽早启动缩减QE进程,能够令市场流动性泛滥的局面有所好转。
  然而随着美联储主席鲍威尔的态度依然鸽派,同时近期德尔塔的肆虐也令美联储官员们投鼠忌器,美联储在下周的9月议息会议上宣布缩债的可能性已极为渺茫,业内普遍预计更可能的宣布时间点可能将留到11月,远水已注定难以解近渴。
  法国兴业银行在本月初曾预计,逆回购工具用量接下来可能还会继续走高,主要驱动力在于“短债供应减少,储备上升带来现金过剩,以及流入超短期债券的资金”。
  策略师认为美国通胀或持续,认为当前金价仍然过低
  双线资本创始人、“新债王”冈拉克在周二晚的网络直播中重申了他今年初认为美元注定要“完蛋”的观点,并认为“我们所看到的任何经济增长都只是幻象,实际上只是美联储运用各种金融工具所资助的支出导致的”。
  正如他之前所指出的,消费并不等于经济,经济的实质应当是生产。当你使用经济刺激所印发的钱在亚洲市场购买商品时,它显示为GDP增加,实际上增加的是亚洲的GDP,而美国仅是消费。因此即便有那么多的刺激措施,冈拉克仍指出:在少了500万个就业岗位的情况下,我们的经济并没有那么强劲。
  冈拉克警告称,美联储决定一开始就实施大规模的经济刺激,“且这些政策制定者会在未来反复使用该策略”。这基于他早前的观点,即:我们当前的经济运行方式,就像我们对维持美元作为全球储备货币地位不感兴趣一样。
  随着美联储资产负债表的大幅扩张(以及随之而来的利率操控),实际的联邦基金利率大幅低于零(上一次出现这种级别的负利率并非因为利率低,而是因为通胀高),冈拉克警告,尽管当前有高通胀情况,但这次并不像上世纪70年代。
  冈拉克解释道:我们当前有自上世纪60年代初以来最为宽松的货币政策,并且从未见过如此级别的刺激政策。
  劳动力市场方面,冈拉克警告政策“过于粗暴”,这会导致经济扭曲,并且企业无法雇佣工人将会是一种“创伤”,“我们需要耐心等待,看看失业救济金到期后是否会造成什么影响”。
  这位“新债王”大胆预测称:我不认为历史课本会把这一轮通胀说成暂时的。暂时会被不断地重新定义为更长的时段,而不是最初所说的两到三个月。
  他还称,债券市场传递出的信息确实支持“通胀是暂时的”这一说法,但对收益率曲线的控制可能会扭曲这个信息。相比于TIPS债券,金价当前看起来比较便宜。
  冈拉克表示,铜金价格比率反映出10年期美债的价格“完全不合理”。该比率显示,美国国债利率应当为3%左右。铜金价格比率表明美联储和财政部在操控价格。
  最后,冈拉克表示,今年早些时候,他曾表示最确信的交易是美元会贬值,但贬值不会在短期内出现。目前他对美元持中性态度,但强调他对美元走弱的观点是长期的。
  “新债王”表示,美元进入了一个7至8年的周期,
  美元指数将从现在的92点左右下跌到70点以下,但这不会在今年内出现。
  基于他之前表示的担忧,以下这一切都可能会真实发生:只要美联储继续执行当前的政策,而且越来越激进地执行它们,无论发生什么绝不回头,我们的未来将会非常明显,美元会失去它作为全球储备货币的地位。

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