锂产业上演了供需平衡的崩溃

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锂产业上演了供需平衡的崩溃-第1张

在周期股迎来强势结构之际,锂概念股似乎有扛起牛市大旗的趋势。 9月份以来,赣锋锂业(173.100,-3.46,-1.96% )和天齐锂业111.200,-3.15,-2.75%都有了阶段性的新高同时,锂电池概念股也很活跃,新能源(7.520、-0.26、-3.34% )、紫江企业) 11.180、0.15、1.36 )、巨大化股) 17.840、0

最近,记者与多家证券公司、公募、私募、相关企业进行了交流,发现由于下游产业需求剧增,锂产业目前上演着“供需失衡”,难以缓解短期的供需不匹配。 锂、碳酸锂等实物价格持续上涨,预计未来1~2年内锂产业将趋于平衡,锂价格有可能突破20万元/吨关口,达到25万元/吨。

锂价格将迎来“高光时刻”

9月14日晚,澳大利亚锂矿供应商Pilbara宣布举行了第二次网上拍卖。 Pilbara计划接受2240美元/干吨(黑德兰港离岸价)的最高价格,此次拍卖共计8000吨精矿,这些锂精矿的离岸价约为2500美元/干吨。 根据证券公司的估算,以成交价格2500美元/干吨(从中国到岸价)计算,生产加工1吨碳酸锂的成本达到16.5万元/吨。

业界认为,锂精矿最终交易价格远远超出市场预期,将刺激未来锂价走势。 目前,基层正极材料厂基本保持满产满销状态,锂需求旺盛,但上游锂精矿依然畅销,锂电产业链各阶段价格有望共振上涨。

今年以来,锂的价格不断创新高。 卓创信息数据显示,今年以来,工业级碳酸锂价格从50500元/吨上升到目前的145500元/吨,涨幅为188%; 级碳酸锂价格从53500元/吨上升到现在的153000元/吨,涨幅为186%; 工业级氢氧化锂从43000元/吨的低价上升到目前的141000元/吨,涨幅更是达到了228%; 电池的氢氧化锂价格从54500元/吨上升到153000元/吨,涨幅为181%。

由于锂现货价格的高涨,“家里有矿”也让很多上市公司迎来了“亮点的瞬间”。 以赣锋锂业和天齐锂业为例,2只股票的股价在年内阶段性创新高。 东方财富(34.050,-0.03,-0.09% ) Choice数据显示,http(/1064.cn/股价年初最低为86.21元/股,自6月底以来持续上涨,9月初创下224.4元/股的新高,天齐锂业股价和赣锋锂业一样,该股价从年初的低点32.99元/股上升到现在的120元/股,最近创下了143.17元/股的高点。

另外,锂电池概念股也同样强劲,9月15日,易成新能、天铁股份(22.400、0.33、1.50 % )、紫江企业、巨化股份、中利集团5.97% )、圣泉集团(37.900、0.31、0.82 )、东日光) 10.470、0.78、8.05 ) )等14只股票当天停止上涨。 另外,最近,鞍重股(35.100、0.13、0.37% ) 49.390、0.83、1.71% )、江苏国泰15.470、0.20、1.31% )

受益于锂电池概念股的性能,许多新能源车ETF也在年初以来取得了良好的利润。 东方财富Choice数据显示,截至9月15日,新能源车ETF今年以来的最高收益突破60%,7辆新能源车ETF收益率维持在40%以上。

锂产业供需不匹配现象突出

锂在自然界中主要以锂辉石、锂云母和磷铝石矿的形式存在。 上海有色网锂行业高级分析师刘笑仪对记者表示,目前锂“供减需增”的格局非常明显,碳酸锂持续流失库存,价格持续上涨,但对需求来说,磷酸铁锂仍处于动力市场拉动的态势。 在供给方面,受锂矿方面的供给排放量滞后的限制,电池级碳酸锂供给量不断下降,进口量也因海外船期落后和集装箱不足等问题而明显减少。

海关最新数据显示,7月份中国氢氧化锂出口量比上月下跌42.92%,跌至去年8月以来的最低水平。 分析人士认为国内供需结构紧张是影响出口收缩量的主要因素之一

卓创信息高级分析师韩敏华表示,今年3月,中国氢氧化锂出口量逐月增长,上半年现货价格基本在8500美元/吨至9000美元/吨之间缓慢上涨。 “二季度以来,上游锂矿货源非常好,碳酸锂和氢氧化锂工厂的生产都有明显制约,部分工厂减产或停工,企业产量除长时间供应外基本没有剩余,现货价格持续上涨。 ”

韩敏华预计,目前国内锂盐供应总体紧张,春节前国内市场总体处于平衡状态。 在这一基本结构下,我国氢氧化锂出口供给难以恢复到上半部分

年的水平,未来数月平均出口量预计保持在5000吨/月左右。

  刘笑仪表示,上半年中国碳酸锂价格经历了明显上行过程,进入8月份,国内磷酸铁锂市场新增产能快速释放,叠加市场对后市预期较为乐观,市场出现明显惜售及报价跳涨情况,成交价格一路攀升,截至9月中旬,国内电池级碳酸锂报价上行至16.5万元/吨-17万元/吨;工业级碳酸锂报价上行至16万元/吨-16.5万元/吨。下游厂家出现生产原料短缺情况,为保按时交付电池厂订单,短期以接受价格为主。但锂价持续上涨,不排除大量磷酸铁锂扩产计划受阻。

  机构持续看好下游需求

  嘉实稀土ETF基金经理田光远向记者表示,目前锂在稀有金属指数中占有重要的权重(20%以上),且由于稀有金属指数本身是偏上游的指数,指数中的锂几乎全是锂资源企业,因此,锂市场行情对稀有金属指数未来走势起着极为关键的作用。“从需求端来看,上半年中国新能源(5.540, 0.10, 1.84%)车销量超过了50%,美国前7个月新能源车销量也增长了2倍,叠加目前正在推出的电化学储能计划,储能电池也是锂电池,这将进一步拉升锂的需求。”

  田光远预计,“到明年年初,碳酸锂价格大概率将突破20万元/吨关口,即使明年二季度供给小幅回升,锂价格也仍将维持在15万元关口上方运行,这也将给上游锂企业带来巨大利润增长。如此来看,目前锂价处于低点,供需关系决定锂价格会走的更高。”

  华夏新能源车龙头拟任基金经理杨宇告诉记者,明年锂电池需求会大幅增长,增幅在50%以上,对于动力电池的需求也会有比较明确的增长。“电动车很多都是靠运营端采购来实现增长的,从今年上半年开始,消费者对电动车的产品力青睐度提升,并积极消费电动车,内生需求驱动带来的结果是持续增长,那么新能源车板块的估值也会有提升空间。”

  东方新能源汽车主题混合基金基金经理李瑞向记者表示,从锂电产业链来看,动力电池应该是投资价值很高的环节,目前看下游电动车和动力电池需求的景气度延续性会很好,而中游材料企业都在积极扩产,预计未来将会维持紧平衡状态,同时,相关材料环节的企业有望进入量利齐升的通道,企业的盈利增长会有比较好的表现。

  华西证券(9.880, 0.06, 0.61%)分析认为,锂盐售价大概率会突破20万元/吨关口,甚至向25万元/吨靠近。预计2022年全球锂精矿供给约束明显,纯锂盐加工厂会面临缺矿以及冶炼加工利润空间有限的可能,建议关注手握核心锂矿资源的相关上市公司。

  冬拓投资基金经理王春秀向记者表示,从去年新能源汽车爆发式增长到今年持续火热,加之储能快速增长,导致了锂电池产业链的供应紧张,具体来看,锂供需存在明显缺口,且未来几年无法有效缓解。投资就是看好企业未来的成长空间,新能源汽车和储能是战略新兴产业,也是未来增长势头最明显的领域,锂产业链的上下游都会充分受益。“由于锂资源紧缺、扩产周期长而导致产能无法迅速释放,相关产业链仍有投资潜力,锂电池产业链将是重点布局方向,看好相关产业链的长期投资价值。”

  方信财富基金经理郝心明认为,基于新能源车行业高景气度带来的业绩高增长确定性,今年以来锂电概念股表现抢眼,但板块静态估值较高,需要不断的业绩兑现来支持高估值。从长期看,新能源行业作为国家战略,发展确定性强,产业链上游锂资源和电池龙头的布局会更具潜力。

  金辇投资基金经理盛坚看好锂资源自给率高的优质标的。他表示,下游新能源汽车将迎来四季度传统旺季,且芯片供应瓶颈正逐步缓解,销量有望再创新高,考虑业绩弹性与性价比,看好估值相对较低的锂电中游材料企业。

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