五年上市之路,君亭才刚刚出发 五年上市之路,君亭才刚刚出发

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五年上市之路,君亭才刚刚出发

你亭五年的上市之路终于如愿以偿了。

9月23日,浙江君亭酒店管理股份有限公司(简称“君亭”)首次公开发行股票,并在创业板上市http(//1010.cn/。 以每股12.24元的发行价发行了2013.50万股。 募集资金总额约2.5亿,与君亭当初计划募集的资金差额恢复在线发行,君亭的上市渠道还

a股14年无酒店上市,在中高级领域深耕多年的君亭,需要更好的谈谈。

这样,烧钱的酒店行业,收益低,模式重,近三年的收益都不到4亿元,2020年受疫情影响进一步下跌到2亿5600万元。 对不想成为时间朋友的资本来说,不是个好机会。

二是君亭市场地位不突出,在中高级市场深耕多年,但市占率和口碑都比竞争产品处于劣势。

你丈夫的业绩有多有说服力?

君亭酒店的主要业务分为酒店运营业务和酒店管理服务,前者也称为直营酒店运营,面向君亭直营酒店的住宿、餐饮及配套服务,是君亭的主要业务。 后者主要是君亭为酒店提供受托管理服务,君亭为受托管理酒店提供有自己酒店标准、特色的酒店管理服务。

公开招股书显示,君亭2018-2020年直营酒店运营业务营收分别为3.32亿元、3.67亿元、2.41亿元,占君亭总收入的比重分别为97.19%、96.11%、94.20%。 可见君亭的收益来源单一,主要依赖直营酒店业务。

另外,目前君亭旗下只有15家直营酒店,盈利规模不大,增长缓慢。 根据公募书,君亭近三年的收入分别为3亿4100万元、3亿8200万元、2亿5600万元。 除了受疫情影响的2020年,君亭2019年的收入与同期收入相比只有11.87%的增长。

如果增长君主的业绩,2016年-2019年的营收增速分别为10.05%、2.99%、5.97%、11.87%,归属于母公司的净利润增速分别为9.73%、66.63%、1.35%、20.01% 你丈夫的业绩增长缓慢,而且增长不稳定,受外部环境的影响很大。

2021年上半年,君亭的营收和归属于母公司的净利润分别为1.46亿元和0.26亿元,还不到2019年同期的1.86亿元和0.35亿元,君亭还需要一段时间才能恢复到疫情前的水平。

随着市场竞争加剧,君亭的营业成本和销售费用持续上升,毛利率下跌。 根据公募书的记载,君亭2018年至2020年的毛利率分别为34.94%、34.86%和25.14%。

面对这种局面,有缺陷的君亭需要上市才能维系自己的生命。 根据官方数据,君亭现有流动资产2.09亿元,流动负债1.38亿元。

不过,公募书显示,君亭计划为直营酒店扩建募集3.439亿元资金,但首次发行后仍有1亿元左右的资金缺口,无论是酒店行业还是君亭,投资者和市场都非常谨慎。

2021年初,文旅业随着疫情的缓解而复苏,文旅行业价值被重新评价的噱头东山再起,但事实很快就打了脸。 以直营模式为主的君亭,扩张缓慢、其连锁化速度和增速缓慢的业绩,难以获得资本市场更多的信任。

进取有限,开拓不足

直营率高的一大优点是酒店的服务质量得到了维持,君亭也一直享有很好的声誉。 以前上市的“夜泊秦淮”系列酒店,将历史文化融入到休闲生活中,具有很好的市场表现。

但是,这样的酒店必须结合当地的人文背景,同时也必须考虑搬迁后酒店的生存能力,很难进行大规模的复制。

另外,改造为传统星级酒店、开发城市高级商业综合体和社区商业配套酒店、在城市文化街区和特色小镇建设配套酒店,君亭都是基于酒店运营的质量和盈利业绩,很难带来更高的品牌溢价。

在公募书中,君亭表示,募集的资金将分三组用于上海、杭州、南京三个城市建设9家直营酒店。 据推算,君亭新建酒店需要8年,那时年均利润增长0.32亿元,比君亭最高利润年增长44%。

君亭的影响力也有限,影响范围主要在长江三角洲地区。 公募书显示,君亭2018-2020年在华东地区营业收入占总收入的比例分别为95.06%、95.65%、96.04%。 其中,浙江最大,收益率分别为49.15%、47.41%、53.04%。

在这个地区,旅游业发达,居民消费水平更高,这对君亭无疑是一大利好。 但这也意味着更加残酷的竞争局面,君亭将与亚轮、桔子水晶、全赛季等酒店品牌展开竞争,积极进取的亚轮、全

季面前,君亭的发展速度难以让资本满意。

在过去的十多年时间里,君亭只有47家营业酒店,在连锁酒店高端品牌中排名第八,君亭难以让人相信其发展潜力。

五年上市之路,君亭才刚刚出发
五年上市之路,君亭才刚刚出发-第1张

中高端酒店潜力大,但君亭的机会大吗?

消费升级的大趋势下,国内中高端酒店迎来新的机遇。数据显示,中高端酒店的数量增速极快,2015年中高端酒店数量为3000家,到2019年就增长至9000家,年复合增长率为36.2%,增速快于经济型酒店和高端酒店。

无论是消费需求,还是市场供给都为中高端酒店的发展提供了助力,有机构预测,优质的中高端品牌,在低线城市中产阶级壮大的过程中,将成为酒店集团扩张的主力军。

巨大的市场规模和增长潜力,自然吸引了众多玩家参与,除了首旅等酒店集团巨头入场,还有亚朵等新兴酒店的适逢其会以及开元大酒店从高端的降维打击。诸多的市场竞争使得本就缓慢发展的君亭更加步履维艰。

数据显示,按照酒店客房规模统计的君亭,其市场份额约为0.16%,在中国饭店协会发布的2020年连锁酒店高端品牌规模的TOP10排行榜中,君亭排在第八位,市场占有率为1.41%。无论是门店数量,还是客房数量,君亭的表现都没有头部更有竞争力,尤其是以直营为主的酒店,在扩张规模上天生具有局限性。

同时,随着OTA平台的发展,民宿行飞速崛起,在同样的中高端品牌上,相应的酒店客流量就会被分流,君亭面临的局面就会更差。

君亭也在与时俱进,开发了相应的会员计划,但是截止到2020年12月31日,君亭的会员数量为48.74万人。君亭仅10余家的直营酒店规模,自然很难有更高的人流量,在激烈的市场竞争中也就不能占据一定的优势。

即便是开发出“寓君亭”、“Pagoda 君亭”等酒店品牌,也依然掩盖不住君亭在规模化发展上的缺陷,看起来东方文化式的酒店运营有着不错的市场表现,但和亚朵的IP式经营异曲同工。

按照直营酒店的经营方式,君亭自然不能在中高端酒店发展的大潮中占据优势地位,规模化将成为限制君亭发展的关键因素。

8年时间、增长0.32亿元,这一数字很难获得资本青睐。事实上,君亭这类“小而美”模式未尝缺少市场竞争力,但没有资本会等八年。

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