公开招募“经济景气为王”,探索第四季度的结构性机遇

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公开招募“经济景气为王”,探索第四季度的结构性机遇-第1张

a股市场2021年第四季度的交易开始了。 根据来自众多一线私募基金机构的最新战略观点,对于四季度a股指数的表现,中性研判已成为相关机构的普遍预期,市场结构机会仍是私募基金关注的重点。 虽然今年以来,消费、科技、医药医疗、绿色能源等热门赛道发生了较大波动,但这些景气行业领域仍备受机构关注。

市场走势预计“比较平稳”

银华基金董事长李晓星表示,展望第四季度,今年以来宏观经济快速增长可能面临不确定性。 从消费、投资、出口来看,预计消费没有剧烈波动,总体平稳; 房地产投资和基础设施投资材料受到压力随着海外接种疫苗率的上升和欧美经济的复苏,国内出口可能面临不确定性。 另外,货币政策与上半年相比,预计极限有可能好转。 在此背景下,李晓星认为,第四季度a股市场的推动力与上半年相比有可能发生变化。 整体来说,流动性的合理充裕将受到市场评价的支撑,市场情绪也将趋于稳定,市场整体走势预计将不会出现上半年那样的“大起落”。

石锋资产总经理兼投研总监崔红建预计,第四季度a股利好因素将体现在三个方面。 一是国内信贷环境进入宽松状态,财政政策越来越积极。 二是世界逐渐进入后冠状病毒时代,恢复互通有助于全球整体经济复苏。 三是FRB开始逐渐缩小,大宗商品价格上涨压力开始缓解。 还有其他一些不确定因素,主要是经济阶段性下行压力、上游大宗商品价格可能继续处于高位等。 在此背景下,a股市场仍有可能呈现以动荡为主的行情。

南方基金副总裁、首席投资官史博认为,展望第四季度,a股市场有望继续保持高热度,指数有一定上升空间。 这个判断主要有三个根据。 一是a股所处的流动性环境有望维持宽松;二是尽管市场部分板块存在一定的高估,但a股整体估值仍处于历史中位数水平。 第三,房地产调控政策预计仍将继续,债券资产收益率已处于低位,权益资产配置吸引力相对突出。

关注经济高涨的行业

在目前的市场环境下,美联储有可能在第四季度退出量化宽松,认为新兴市场对股市的冲击相对有限。 综合经济基本面、货币流动性等来看,建议重点挖掘热点经济板块的“增长可见度高的投资目标”,以及部分稳定增长板块内的估值切换机会。

禹资产总经理张晓华认为,今年以来,a股市场指数起伏不大,个股分化较大,但市场整体“选美大赛”中的主要标准在行业景气和个股性价比方面持续显现。 因此,投资者在观看《煤炭飞色舞》的同时,可以发现高估值、高增长的新能源和军工板块年涨幅居首。 建议投资者在年底之前,着眼于依然景气上升的行业,选择性价比高的行业和个股。

星石投资首席研究官宣布,第四季度星石投资将在科技、消费、周期领域沿着经济复苏的方向进行投资标的挖掘。 例如,后循环属性强的期权消费。 从今年前三季度个股整体表现来看,必须既关注企业利润,也关注股票估值合理性。

的细分课程被认为很有前景

在第四季度民间募款机构以掘金为重点的行业赛道上,目前机构的焦点方向大多是重合的。 李晓星表示,目前的投资者应重点寻找投资景气向上的朝阳行业中的优质公司。 在具体行业中,李晓星认为有几个行业符合经济长期向上的标准。 一个是电动汽车、风力发电的运营和制造等行业; 二是半导体等“长期投资逻辑相通”产业三、CXO板块、疫苗、国产仪器等景气持续上升的医药医疗行业; 四是与消费升级相关的行业。

中欧基金经理周应波表示,第四季度将继续看到以智能电动车、AIoT (人工智能物联网)、AR/VR为代表的硬件创新机会,同时看到人工智能、云计算等软件应用机会的爆发。 另外,还将关注医疗健康、品牌消费品等领域。

张晓华分析说,从行业景气维度来看,新能源、军工、芯片、高端制造等长期景气套餐在第四季度可能更受欢迎。 CO2排放高峰期、碳中和是未来几十年的世界经济主题,新能源车产业链和风力发电产业链是长期确定的景气路线,赛道内估值符合增长的个股,经过前期强势业绩后,四季度仍有较好的投资机会。 军工、芯片产业链、高端制造板块,作为国内产业升级的重要方向,高景气确定性高,在第四季度也值得期待。

景领投资总经理邹炜表示,进入今年以来,消费医药等细分行业龙头公司股价有所调整,估值逐渐进入较为合理的区间,对长期资金的吸引力越来越高。 目前,国家以降低能耗、碳中和为目标推进国内经济结构转型趋势明显,其中电网、发电端、用电端、储能等各领域预计在第四季度将出现投资机会。

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