刚刚宣布:挂面价格要涨了!

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酱油、瓜子、纸巾、食用盐、醋、豆奶、速冻食品等热门消费品纷纷宣布涨价,终于轮到主食了。

11月12日晚间,科明食品(11.740,-0.22,-1.84%)宣布上调公司各类产品价格,公司将于2021年12月1日起执行新的价格政策,但未提及涨价幅度。这是这家“第一面条公司”自2012年上市以来首次宣布涨价。财务报告显示,其主要产品有面条、面粉、方便食品等。

据券商分析,餐饮行业涨价窗口已全面打开。另一种以大米、食用油等厨房食品为主的龙鱼(63.830,-0.52,-0.81%),在最近的研究中也暗示产品涨价可能。自今年以来,私人资助的大老林公园继续提高龙鱼的价格,尽管使用了被套。市场解读背后的逻辑是,赌博产品的涨价带来巨大的利润弹性。

“关灯吃面条”买不起?

科明食品在公告中表示,鉴于面粉、包装材料、运输成本不断上涨,为更好地向经销商和消费者提供优质的产品和服务,促进市场和行业的可持续发展,经研究和慎重考虑,公司决定上调公司各类产品的价格,公司将于2021年12月1日起执行新的价格政策。

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科明食品表示,本次部分产品调价可能会对市场销售产生一定影响,调价对公司未来业绩的影响具有不确定性。建议投资者理性投资,注意风险。科明食品披露的2021年第三季度最新财务报告显示,其前三季度营收达到30.8亿元,同比增长5.61%;归属于上市公司股东的净利润7575.56万元,同比减少73.75%。其中,第三季度营收10.29亿元,同比增长5.23%,净利润3263.5万元,同比下降50.57%。

根据公开信息,公司一直专注于研发;d、生产销售米粉制品,主要包括面条、面粉、方便食品等产品,其中面条约占60%。中国基金报记者注意到,这是公司自2012年3月16日在深交所上市以来首次宣布产品提价。

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对于面条涨价,网友首先想到的是“关灯吃面条”,说“韭菜以后关灯吃面条都吃不起”。有些公司应该首先控制自己的成本,而不是涨价,而有些公司则说“所有的涨价都涨不上去”。

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根据科明食品披露的最新股东数据,其最新股东人数为4.36万人,较10月底略有增加。

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十几个国家已经宣布涨价。

PPI的上升是向下游传递的。

自10月12日晚,酱油龙头海天叶巍(116.400,-1.49,-1.26%)率先宣布涨价以来,已有10多家大众消费品上市公司宣布本轮涨价。包括海天味业、雪田盐业(6.900、0.09、1.32%)、加拿大食品(5.580、0.20、3.72%)(维权)、洽洽食品(54.470、-0.96、-1.73%)和安井食品(175.000 -1.84%)、祖名股份(25.180、0.30、1.21%)等众多行业,涵盖调味品、快手等多个细分领域

这些大众消费品的涨价,无一例外都是由成本推动的,通胀压力正在从生产领域传导到消费领域。

例如,海天叶巍表示,涨价是“鉴于主要原材料、交通和能源成本不断上涨,为了更好地为消费者提供高质量的产品和服务,促进市场的可持续发展”。洽洽食品的理由是“在公司瓜子系列产品升级的基础上,提升产品实力,增加原辅料和能源的伴随成本,以更好地为消费者提供优质的产品和服务,促进市场的可持续发展”。

从宏观层面看,9月份我国CPI同比增长0.7%,PPI同比增长10.7%。平安证券认为,PPI和CPI已经出现了较大的剪刀差,本轮食品价格上涨是由PPI引起的。

向CPI传导所致。10月CPI由环比涨幅由上月持平转为上涨0.7%,PPI环比涨幅扩大至2.5%。同比来看,10月CPI同比上涨1.5%,PPI上涨13.5%,PPI和CPI之间的剪刀差进一步扩大。
  国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析,10月PPI涨幅有所扩大,是受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响的结果。10月CPI上涨则主要受特殊天气、部分商品供需矛盾及成本上涨等因素综合影响。赵萍认为,受PPI上涨向下游传导影响,食品价格上涨对CPI的影响幅度有所提升,但食品是构成CPI的重要组成部分,而非全部。
  国盛证券分析师符蓉指出,PPI向CPI传导时滞约6个月,复盘PPI与CPI的同比走势,可以发现2007-2008年和2010-2011年PPI与CPI的快速上行催生了食品饮料行业提价窗口,而2017-2018年PPI快速上涨、CPI相对温和,部分企业依然因成本压力选择提价,2021年以来PPI再次快速上行,Q3部分企业报表端已开始出现成本压力,催生新一轮行业提价窗口。
  大米涨价还有多远?
  私募大佬林园重仓金龙鱼
  面条涨价之后,投资者不禁想到,大米、食用油涨价是不是也不远了?
  厨房食品巨头金龙鱼股价此前走势凌厉,就与回应调价计划不无关系。
  11月1日,金龙鱼披露的调研纪要称,以零售端为例,公司在20年底和21年3-4月份调整了不同油种价格,整体涨价幅度约为10%-15%,目前价格上涨幅度尚未完全覆盖原料上涨的幅度,后期需要关注原料的走势以及消费情况。“公司首先会通过强化内部经营管理,去消化成本的浮动和上涨,如行情长期维持高价,我们也会考虑调价。”
  而备受争议的私募大佬林园,已早早布局金龙鱼。截至三季度末,林园投资4只基金出现在金龙鱼前十大流通股东名单中,其中一只基金新进股东榜,4只基金产品合计持股446.89万股,占流通股比例为1.1%,合计加仓了90.92万股。
  事实上,林园今年以来在金龙鱼身上是一路下跌一路买,金龙鱼去年10月15日上市以来,林园持续加仓。2020年底,林园旗下两只基金新进十大流通股东,合计持股数量为252.23万股。今年一季度,有三只基金在十大股东流通名单之列,合计持有355万股。今年半年报,林园的三只产品轻微减仓,三季度旋即补回并进一步加仓。

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  不少市场人士分析,林园赌的正是粮食、食用油涨价。
  背后的逻辑是,金龙鱼本身毛利率和净利率都很低,近5年毛利率只有10%左右,净利率更是只有3%,说白了就是薄利多销的生意。根据国金证券(10.710, -0.04, -0.37%)研究所报告,2019年金龙鱼在油、米、面粉等产品的市占率分别为 39.8%、18.4%及 26.7%,销售额巨大。以2020年全年营业收入1949亿元测算,一旦提价,毛利率轻微变动1个点,利润总额将直接多出近20亿。

  而目前金龙鱼的业绩,正处在一个阶段性低点。10月29日,金龙鱼发布2021年三季报,当季实现营收594.95亿元,同比增长12%,归母净利润7.11亿元,同比大幅下滑65.85%,这也是公司近两年来单季最低的净利润。今年前三季度,金龙鱼实现营业收入1627亿元,同比增长16%;归母净利润36.8亿元,同比下降28%。

  华泰证券(16.080, 0.18, 1.13%)食品饮料研究员龚源月表示,从提价对股价的影响来看,提价后通常有两轮股价上涨,提价初期事件驱动下股价上涨迅猛但时间窗口较短,进入业绩兑现期后,股价上涨爆发力减弱,但基本面改善支撑下上涨空间更大。

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