应充分满足投资者对基金投资的服务需求。

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应充分满足投资者对基金投资的服务需求。-第1张

投资顾问的规范发展初步形成,为市场带来了长期的专业基金,促进了基金行业的良性发展。

近日,部分地方监管局发布《关于规范基金投资建议活动的通知》,明确基金组合策略建议活动属于基金投资咨询业务,意味着不具备基金投资业务试点资格的基金销售机构只能提供基金销售服务。我认为,应该推动基金投资适当扩大试点范围,或者推动试点常规化,充分满足投资者对基金投资的服务需求。

根据2020年《公募基金销售机构监督管理办法》(以下简称《办法》)的规定,机构如欲从事基金销售业务,需向中国证监会或其派出机构注册,取得基金销售业务资格。根据2019年的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,机构要从事基金公募投资咨询业务,需要满足多项条件,并经证监会备案,即还需要具备资质。基金销售资格和基金投资顾问资格是两种不同的资格。有基金销售资质,不一定有基金投资顾问资质。

目前,基金投资试点两周年已经完成。据不完全统计,已有两批56家机构获得试点基金投资资格核准,其中公募基金23家,证券公司27家,银行3家,第三方独立销售机构3家。

基金投资和证券投资有一定的区别。证券投资顾问可以为客户提供投资建议服务,协助客户进行投资决策,但不允许代表客户进行投资决策,禁止代表客户进行操作。但基金投资试点机构可以接受客户委托,提供投资建议,代表客户作出特定基金投资品种等投资决策,代表客户进行基金认购、赎回等交易。

投资者如果想买基金,可能不知道哪个好,也不知道如何构建几个基金组合,实现利润最大化,规避风险。如果基金销售机构只销售基金,没有基金投资顾问的服务,只能随意购买,投资者的投资体验并不好。相反,如果基金销售机构能够同时为投资者提供基金投资咨询服务,那么为投资者提供的服务将会升级,基金销售的痛点也会在一定程度上得到解决,因此投资者更愿意购买。

有人说,基金销售正逐渐从“卖方销售”向“买方投资”转变。“卖方销售”模式是指基金销售机构只向投资者销售基金产品,销售完成后从基金管理公司收取佣金。“买方投资”是指基金投资机构在帮助投资者完成产品适配推荐后,仍然提供投后服务,即产品销售只是起点,售后陪伴才是关键,从而加强与客户的粘性,增强客户购买基金产品时的持有体验。

事实上,随着美国基金市场的扩大,买方投资模式逐渐被认可和普及。截至2020年1月,SEC注册的投资机构有13479家,投资服务总规模约84万亿美元,其中全权委托管理规模约76万亿美元,全权委托管理是美国投资市场的主流商业模式。

在“买方投资”的模式下,投资者可以是店主,全权委托机构管理,享受专业的投资服务,避免浪费大量的时间和精力,严重影响每天的工作和生活。“买方投资”模式在国内证券市场当然值得借鉴和推广。

然而,国内基金销售从“卖方销售”向“买方投资”转变并不容易。如前所述,为投资者提供基金投资咨询服务需要单独的基金投资金融牌照,相当一部分基金销售机构(2020年超过400家)不具备基金投资资格。也就是说,大多数基金销售机构都可以onl

此前,基金投资顾问试点成效良好,基金投资顾问规范化发展初具规模,为市场带来了长期的专业资金,促进了基金行业的良性发展。在试点的基础上,充分考虑了基金销售机构具备基金投资顾问资格等迫切的市场需求。要进一步审慎稳妥扩大试点范围,或推动试点成为常规。同时,为充分刺激市场竞争,或考虑适当降低申请门槛,美国对基金投资和投资业务的资格没有硬性门槛,企业和个人均可申请,也具有借鉴意义。

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