加快发行地方债券并不妨碍资金充裕。

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加快发行地方债券并不妨碍资金充裕。-第1张

本周,央行公开市场操作带回900亿元。分析人士指出,虽然地方政府债券发行量进一步增加,但市场资金充裕,干扰有限,因此央行逆回购力度不及上周。

具体来看,从周一到周五,中国人民银行共进行了2100亿元的逆回购操作,周一,央行还进行了1万亿元的中期贷款便利(MLF)操作。本周,5000亿元逆回购和8000亿元MLF到期。上周,央行投资2800亿元。

“目前看来,地方债对资金的影响并不显著。”中国银行研究院研究员梁思(3.060,0.00,0.00%)告诉界面新闻。Wind数据显示,本周全国地方债发行量为1925.97亿元,为11月以来的最高周发行量。

蔡襄证券研究所宏观策略研究员齐宗超也表示,地方债发行对资本的影响不及预期,银行间市场最具代表性的7天回购利率DR007基本保持稳定,说明流动性充裕。DR007最新报价为2.16%,接近7天期逆回购利率2.20%。

此外,“本周央行投放1万亿元MLF,其中一部分是本周到期的8000亿元续贷,另有2000亿元是提前续贷流动性,因此逆回购操作相应减少。”宗朝说。本月30日,又有2000亿元MLF到期。

分析人士认为,从央行目前的操作思路来看,结构性直接获得实物工具可能成为货币政策的主角,使用降低法定存款准备金率等总量工具的概率正在下降。

继上周央行推出碳减排支持工具后,本周国务院常务会议决定,在碳减排金融支持工具的基础上,再设立2000亿元专项再融资,支持煤炭清洁高效利用,形成政策规模,推动绿色低碳发展。

广发证券高级宏观分析师楠(22.500,1.32,6.23%)表示,虽然这一工具未来可以带来2000亿元的基础货币,但央行目前的货币政策调控框架更多以价格为导向,聚焦价格,核心是引导DR007中枢围绕7天期逆回购利率上下波动。

“如果政策利率保持7天不变,无论是什么样的新货币政策工具,DR007的中心几乎不会发生变化,货币政策的基调也不会发生实质性变化。如果这一货币政策工具释放更多基础货币,并保持市场利率DR007相对稳定,央行可能会减少其他货币政策工具释放的基础货币。”他说。

东海证券研究院宏观分析师刘思佳对界面新闻表示,总体来看,2000亿元专项再融资充分体现了结构性货币政策对行业的支持,将对推动煤炭行业升级、提高生产效率起到重要作用,其他行业也可能会推广类似工具。

Wind数据显示,下周将有2100亿元逆回购到期,其中100亿元将于周一到期,500亿元将分别于周二至周五到期。

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