赚钱效应差,基金“专业买家”受到追捧。

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在今年整体市场风格变幻莫测、基金净值波动较大的背景下,被称为基金“专业买家”的公募FOF产品,以业绩稳定、收益适中、长期增值的特点,取得了令人瞩目的成绩。Wind数据显示,截至目前,在272款有数据显示的产品中,年内实现正回报的产品有249款,占比超过90%。

在上述背景下,从本月成立的产品数量和规模来看,FOF发行也成为本月公募领域的亮点之一,尤其是首批FOF-LOF创新产品的发行备受市场关注。

分析人士指出,FOF产品的可持续发展是理财产品净值化转型趋势下金融需求的有效补充。这些产品的走势较为稳定,未来有望在资产配置中发挥更重要的作用。不过,其在公募基金发行降温背景下再度受到关注,也可能反映出在当前市场环境下,基差选择较为稳定。

爆炸性FOF复制

10月份新发行基金规模“降温”后,11月份已经过了中点。从已有产品的数量和规模来看,连锁有所回升。值得一提的是,FOF发行成为本月公募的亮点,首批FOF-LOF创新产品的发行备受市场关注。

单个月来看,截至11月17日,11月以来FOF发行规模为136.2亿,占当月新发行基金的10%以上,达到12.36%,为2018年以来最高。按年计算,今年FOF发行规模已达1041.27亿,占年内新发行基金的4.03%,为2017年FOF基金推出以来最高。

在发行规模大幅增加的同时,爆炸性的FOF也频频出现。邢正环球安悦稳健养老成立于9月中旬,持有FOF混合一年,三天募集资金63.44亿元,有效认购人数53586人。8月中旬,提前结束募资的交银施罗德招募了一名持有期为一年的混合FOF,首次发售规模约90亿元,创下了FOF公募规模的纪录。7月,邢正环球优选余额持有混合FOF 3个月的初始认购规模达到190亿元,按比例配售后的既定规模为79.15亿元。早在今年4月,CGB芯半年持有的募集资金为69.7亿元。

此外,有分析师指出,FOF发行规模的上升与9月下旬首次获批FOF-LOF发行密切相关。近日,多家基金公司报道了FOF-LOF产品。交通银行施罗德精选星光旗下一年期封闭式混合FOF-LOF,邢正环球积极部署三年期封闭式混合FOF-LOF,广发优选部署两年期封闭式混合FOF-LOF,民生银行Plus享余额并定期开放混合FOF-LOF 6个月,中欧交易所一年期封闭式混合FOF-LOF率先获得监管批准。其中,广发、中欧、邢正环球、交银施罗德旗下四家FOF-LOF成立,基金上市交易公告陆续发布。

收入普遍不错。

FOF产品越来越受到市场投资者的青睐。就投资收益而言,2021年之前成立的143只fof,截至目前全部实现正回报,其中收益率分别在30%以上和50%以上的基金分别有63只和26只。

再者,华夏养老成立于2019年4月,成立于2045年,至今回报率已达77.24%,排名第一。前海开元豫园成立于2018年5月,成立以来回报率为74.66%,排名第二。其次是2050年的丰收养老(72.97%)和2050年的汇添富养老(72.32%),此外还有海富通聚优精选的11位FOF,收益率在60%以上。

赚钱效应差,基金“专业买家”受到追捧。-第1张

分析人士表示,上述优秀的FOF基金产品大致有四个特点:一是老FOF基金产品涨幅居前,成立三年左右的FOF产品,在投研团队的平稳运作和逐步加持下,取得了不错的成绩。第二,这些“尖子生”的管理规模很小,几乎不到10亿元。这意味着,即使这些FOF基金获得了可观的回报,因为基金持有人的数量并不高,只有少数公民能够分享这一成就。三是FOF基金重仓的行业主要集中在信息技术、材料、新能源、消费等赛道,重仓比例有所下降。第四,从重量级基金的榜单来看,这些“尖子生”几乎不要100亿元量级的重量级明星基金产品,而是更喜欢“小而美”的基金。入选的重量级基金大多在50亿元以下,年化回报大多超过30%。一些FOF基金也押注一些优秀的基金产品。

赚钱效应差,基金“专业买家”受到追捧。-第2张

仅从年收益来看,截至11月17日,华夏聚丰表现稳定,其a股今年以来实现了14.61%的回报率,其C股产品实现了14.56%的年化回报率,在FOF基金收益中排名第一、第二。值得一提的是,华夏聚丰稳健是一只成立三年多的老FOF基金产品。截至今年三季度末,该产品规模仅为1.68亿元,最新持有人数为2.77万。该产品持有66.43%的基金,重仓持股5%以上的基金产品包括华安文体健康组合A、华安安华灵活配置组合、新城周期轮动组合(LOF)、众信宝成创新成长组合、海富通改革趋势组合、华夏产业景气组合、富国价值优势组合、衡越核心精选组合。

合C。
  正成为投资者重要工具
  公募基金规模的大幅增长为FOF提供了更多的投资标的。截至2021年9月,公募基金总规模已达24.02万亿元,较FOF发行元年的2017年增长了107.1%,数量也由4841只增长至8674只。
  不过,公募基金产品数量增加也加大了投资者的筛选难度。目前,在种类繁多、风格各异的庞大公募基金市场面前,选择一只品质较好基金的难度可能并不小于选择优质股票,而FOF可通过专业基金经理挑选基金,为投资者解决这一难题。

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  上述背景下,自首批公募FOF基金诞生近四年来,公募FOF基金业务的数量和规模都有十分明显的增长,发展速度很快。从公募FOF基金的历史收益来看,2020年以前成立的公募FOF基金去年的平均收益率约为24%。
  就规模而言,Wind数据显示,截至今年11月17日,全市场212只FOF累计规模达到了2649.09亿元。从发行主体来看,已有近60家公募基金实现了FOF布局,其中南方基金、华夏基金旗下FOF数量均在10只以上,位居前列。
  业内人士表示,FOF自诞生以来的高速发展主要源于五大因素:一是公募基金蓬勃发展为FOF提供了更多的投资标的;二是FOF能有效满足养老金既保证投资稳定性,又尽可能追求高收益的需求,受到养老资金欢迎;三是FOF大多具有封闭属性,有助于引导投资者长期投资,符合近些年监管部门和各金融机构均的政策要求;四是收益率稳定且可观,FOF在市场下行时较偏股类基金回撤小,在市场上行时较偏债类基金涨幅高;五是FOF相比MOM更加成熟,在缺乏同类型产品竞争的情况下,FOF的高速发展也在情理之中。

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  中信证券(24.300, 0.22, 0.91%)就表示,目前存续的公募FOF基金,在投资策略上,定位绝对收益的偏债类FOF仍是主导,规模占比约6成(不考虑目标日期型)。投资人持有权益资产体验欠佳、固收类资产收益率下行,FOF或将成为帮助投资者进行金融资产配置、提升居民投资体验的重要工具之一。
  整体而言,当前,就在其它各类公募基金发行降温的背景下,公募FOF基金重新受到关注,或许也折射出基民在当前市场环境下,选基趋于稳健。

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