挤压来了!新的糖储存能力已被抢购一空。

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挤压来了!新的糖储存能力已被抢购一空。-第1张

2021/2022作物季即将到来。广西新作物季节蔗糖产量和质量如何?糖厂的数量有什么变化?食糖市场能否保持暴利?市场现实弱预期强的结构会改变吗?

广西糖厂数量略有减少,新增储糖能力有抢订迹象。

通常每年11月底至12月初,广西产糖区糖厂开始榨糖,榨糖期通常持续3-4个月。华泰白糖(0,-5064.00,-100.00%)事业部杨通过调研发现,2021/2022种植季广西糖厂只有74家,比上一种植季减少5家,减少79家。“新榨季糖厂选择不榨的主要原因包括甘蔗压榨不足、制糖成本高、公司业务结构优化等。”

中国国内的糖主要来自甘蔗和甜菜。2020年以来,玉米价格(2695,1.00,0.04%)大幅上涨。内蒙古和新疆的农民已经开始种植玉米,甜菜的种植面积已经大大减少。市场预计2021/2022种植季国内甜菜减产40%,约61万吨,占比较少。广西作为我国甘蔗糖料生产大省,在我国糖料总产量中占有很大比重。

据了解,南宁、崇左、来宾、柳州的甘蔗种植面积约占广西总种植面积的75%,极具代表性。广西甘蔗种植总面积中,崇左占35.04%,南宁占15.92%,宾州占15.04%,柳州占8.88%。

“据估计,新作物季节全国食糖产量将在1000万吨左右。预计10月广西新作物季产量约620万吨,约占全国的62%。与去年减产8万吨相比,降幅略小。”杨说,如果看甘蔗的单位面积产量,今年来宾、柳州产量下降较多,崇左正常,南宁基本持平,但值得一提的是来宾、柳州合计种植面积没有崇左大。"

杨告诉记者,这个巨大的仓库里还剩下很多空间,储存的糖也不多。仓库里剩下的旧糖不多,发货速度也不慢。剩下的就是质量好的糖,新的储糖量已经订满了。这样的现象很少见。目前,交割仓库已基本清理完毕。虽然往年的这个时候,新的储糖能力也在陆续被预定,但今年抢储的现象更加明显。

益德期货糖业高级分析师李晓伟表示,2020/2021种植季从广西结转的工业库存为76.41万吨,预计目前陈化糖剩余量仅为10-20万吨,价格为5780-5820元/吨,较去年同期上涨470元/吨。2021/2022种植季,广西大部分糖厂将在11月25日之后开始压榨。相比前一年推迟一至两周,新糖集中上市时间也将推迟。新甜菜上市初期,特别是在甜菜产量大幅减少的背景下,新甘蔗未能及时有效地补充市场,旧糖余额减少。

“与广西相比,云南的开放时间较晚,新甘蔗上市时间也较晚。10月,云南出口量同比增长。11月份预计出口量好于10月份,整体销售较为积极,陈化糖更快出仓。”李晓伟说。

进口糖源成本上升,甜菜新糖含量低,价格高。

“目前,国内陈化糖和新糖的数量较少。由于供应缺口,进口糖成为市场的有效补充。新老熟季第四季度,进口糖对国内市场供需格局影响最大。”李晓伟认为,随着美国食糖价格的上涨,国内进口成本上升。美国食糖从10月底的19美分/磅上涨到目前的20美分/磅

甘蔗糖分的提高离不开两个生长条件:一是不下雨,保持干燥的环境;二是昼夜温差大,早上日照需求大,温度高,晚上需要低温。通常7-8月是甘蔗的快速拔节期,需要大量的水分。据杨介绍,2021年7-8月,广西大部分地区降雨量明显低于往年同期,空间分布不均。来宾、柳州地区土壤水分严重,在需水关键时期干旱发展不利于甘蔗生长。10月后,广西甘蔗进入糖分积累期,但降雨量过高,昼夜温差不大,不利于糖分积累。

“值得一提的是,近5年来,虽然广西甘蔗收购价格保持在490-500元/吨的历史高位(良种提高30元/吨),自治区政府和糖厂对其他经济作物补植甘蔗给予了较大补贴(政府补贴350元/吨至糖厂补贴400-1000元/吨不等),但甘蔗种植面积仍呈现小幅下降趋势。”杨说,广西甘蔗种植面积下降的原因有以下几点:一是目前甘蔗收购价格虽然处于历史高位,但甘蔗种植户实际收入并不多,收入只有1000元/亩左右,如果以租地方式种植更低。第二,农村劳动力短缺。越来越多的年轻人选择外出打工,他们的农田倾向于种植桉树这样不需要打理的作物。三是广西政府正在推进旱地向水田转化,崇左市政府正在推进坚果种植,占用甘蔗地。

对于未来糖价的走势,李晓伟认为是否就是全部

球食糖市场,还是国内食糖市场,供应缺口都是存在的,但短期内供需矛盾相对温和,外部因素的影响加大。食糖作为远期基本面乐观且价值相对低位的投资标的,优势突出,成交放大,波动率提高。相对于国内现货市场的弱现实,国外市场的预期更乐观一些。主产国巴西的压榨即将结束,市场目光向泰国和印度转移。在新糖集中上市前,供应相对偏紧,可以期待糖价的上涨空间。
  个人观点,仅供参考。

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