原油引领化工飞天 燃油直接“笑傲”商品

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  从当前盘面的走势之中,可以看到商品市场反弹步伐正在加速上涨,特别是以化工为主要代表的各品种,诸如PTA(5314, 192.00, 3.75%) 、LPG、燃油等悉数发力,成为推动市场反弹步伐的重要主力军。
  而燃油期货作为其中具有代表性的品种,最近一段时间紧密跟随国际油价的走势,比较强势。随着昨夜国际油价的上行带动,燃油直接于夜盘跳空高开,截至今日收盘最高处涨近4%,十分强势。那么,燃油短期还能继续挺着强劲的步伐向前冲吗?它值得关注的要点又有哪些呢?

原油引领化工飞天 燃油直接“笑傲”商品-第1张

  原油上涨持续发酵,燃油价格跟随波动
  从当前的盘面表现来看,不难发现燃料油价格已经冲至短期新高,且涨幅十分耀眼,受国际油价强势回暖的影响,燃油价格大幅拉升,消息面来看,沙特阿美下调了将运往其主要市场亚洲的所有等级原油的2月份价格。其中,主要阿拉伯轻质原油的基准价格从1月份的基础上下调了1.10美元至每桶2.20美元,但降幅小于预期的下调1.25美元。另外,据路透调查显示欧佩克12月石油产量环比增加7万桶/日,达到2780万桶/日。欧佩克12月石油产量上升,沙特阿拉伯领涨,利比亚和尼日利亚的产量下降,当前考虑到北美严寒天气和OPEC+种种供应制约推动油价上涨,国际油价回暖拉升。受到国际油价强势回暖带动,燃油价格出现大涨,预计后续仍有望延续涨幅。

原油引领化工飞天 燃油直接“笑傲”商品-第2张

  需求平稳运行,抑价动能不足
  从燃料油的相关需求表现来看,根据有关资料显示,BDI指数较前期高位已经有所回落,但依旧保持在相对高位,此外近期集装箱运价有一定的走强趋势。
  其他方面的话,整体船用油市场需求仍保持稳定,增量情况并不明显。相关发电用料等领域有一定增加,这主要是目前正值冬季,且天然气资源紧缺价格较高,低硫燃料油作为发电用料成为多数国家的首选,这将带来低硫燃料油一定的需求增量。如果从低硫燃油和高硫燃油相对比来评估的话,低硫燃油的需求预计短期或好于高硫燃油。

原油引领化工飞天 燃油直接“笑傲”商品-第3张

  库存压力不明显,增长考虑预期之内
  最后从库存方面来看,短期来看,燃油市场库存有关压力并不显著,对价格的抵抗性不高。有关数据方面来看,首先2021年12月29日的一周,新加坡渣油库存1956.4万桶,比前周减少了137.1万桶,降幅为6.55%。12月30日,ARA地区渣油库存环比增加2.2万吨,录得116.3万吨,环比增幅为1.93%。12月27日,富查伊拉地区重油库存一周增加了60.1万桶,录得951.7万桶,增幅为6.7%。目前总体来看,新加坡地区渣油库存录得一定下降,ARA和富查伊拉两地库存录得不同程度的上涨,涨跌都应该合理的考虑预期之内,因此压力或有限。

原油引领化工飞天 燃油直接“笑傲”商品-第4张

  结合以上观点,短期来看,由于受到国际油价加速上行带动,燃油受到其直属相关影响出现大涨,短期盘面压力有限,基本面情况表现良好,后续或仍有冲高动能。
  后续来看,密切关注国际油价扰动因素的存在是否炒作反转,谨防油价掉头带来的传导风险。

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