股价剖析的两种理论-道氏理论

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股价剖析的两种理论-道氏理论

股价剖析的两种理论-道氏理论-第1张

 

  8.1 道氏理论

  道氏理论,也称道氏办法,是指以道·琼斯股价平均数作研讨目标,来调查和猜测股价走势的一种股价剖析理论。这种理论是技能剖析的前驱。其根本原理是以为股价的运动有三种趋势:根本趋势、次级趋势和日常趋势,并且这三种趋势只要在互证的情况下,才干明确地显示出来。

  1.三种趋势论

  (1)根本趋势。

  根本趋势又名长时间趋势,是指股价全面、遍及地上升或下降,其起伏超越20%,继续时间达一年或一年以上的变化景象。根本趋势对证券商场的股价影响力最大,一起也是道氏办法的中心和精华地点。根本趋势,又包含长时间上涨趋势即多头商场和长时间跌落趋势即空头商场。 

  ①多头商场。

  当股价的根本趋势呈继续上扬态势时,便构成了多头商场。具体来说,多头商场又可分为三个阶段:

  第一阶段为等级低盘整阶段。这一阶段的股价一般都较低,因为曾经股价的下降。加上上市公司的财务状况也很一般,所以广阔出资者对股票的生意不感兴趣,股票交易比较清淡,股市处在低迷阶段。在此阶段,只要极少数有远见的股民开端购进股票,一起,一部分持股者也看到股价上涨的预兆,惜股不卖,然后使成交量削减,一般只要正常成交量的20%左右。这样,股价开端复苏并缓慢地上涨。

  第二阶段为上升阶段。因为企业盈余进一步添加,经济形势好转,远景逐步明亮,然后促进股价开端继续、稳定地上升,并导致成交量的添加。

  第三阶段为高涨阶段。在这一阶段,一切的音讯都对股市极端有利,都被理解为利多音讯。股民抢先购买股票,股市的上涨,使投机盛行,而投机反过来又火上加油地使股价青云直上。这时的股票,不只出资价值高的涨到了适当的高度,并且本来价格很低的冷门股,也因为投机的要素而身价倍增。这种景象的继续开展,将酝酿着一场风暴,使股市进入空头商场。  

  ②空头商场。

  空头商场是股价呈不断跌落趋势的商场,它也分为三个阶段:

  第一阶段为高级盘整阶段。这一阶段,股价在较高的点位上盘整,并逐步呈现下降的趋势。这一阶段起着承上启下的效果,它实际上在多头商场的最终阶段就渐渐的开端。在这一阶段,就成交量来说并未削减,乃至略有添加,但股价的涨幅已日趋缩小,直至最终完毕。因而整个股市的购买气氛现已冷却下来。  

  第二阶段为惊惧阶段。股市跌落的痕迹已越来越显着,多空两边的力量对比已发生了方向性的反转,空方已占显着优势,股价开端急剧跌落。为了尽最大或许防止更大的丢失,持股者竞相兜售股票,致使呈现多杀多的现象。到了这一阶段的后期,因为股价跌落起伏过大、过快,持股者反而甘愿套牢,也不肯贱价脱手,然后使股市的供求联系得到缓解。因而,股价或许会反弹,但因为股市远景昏暗,股价在反弹后又开端继续跌落。

   第三阶段为继续阶段。进入这一阶段后,各种股票的价格都在争相跌落,但其程度纷歧。一般来说,绩优股跌落得比较平稳,但出资价值较低的投机股则跌得很惨。此阶段,因为股价在继续跌落,购买者很少,又因为股价过低,持投者惜售,因而交易量不大,有的股票乃至呈现在正常交易日里无成交记载的现象。这样,当股价跌落到足够低的水平常,一些出资者又入市从头购买,然后使股价呈现反转,从头进入多头商场。

  (2)次级趋势。

  次级趋势也叫中期趋势,是指接连三周以上,半年以内的股价变化景象。次级趋势和根本趋势有着比较亲近的联系:

  ①次级趋势的变化起伏,一般是根本趋势的1/3或2/3。

  ②当次级趋势跌落时,若谷底比前次高,则标明根本趋势是上升的;当次级趋势上升时,若其顶峰比前次低,则标明根本趋势是跌落的。

  (3)日常趋势。日常趋势又名短期趋势,是指接连六天左右的股价变化景象。它或许是人为操作而构成的,也或许是其他偶然性要素所引起的,因而,日常趋势很难猜测。日常趋势与次级趋势的联系是,三个或三个以上的日常趋势就构成一个次级趋势。   上述股价变化的三种趋势,可以用下图来表明它们之间的相互联系。

  2.三种趋势的互证法

  (1)两种趋势(即股票指数)一起呈现新的顶峰或新的谷底,即可看出根本趋势是进入了多头商场仍是空头商场。当两种股票指数都呈现顶峰,且在同一时间内,两者的新顶峰都高过曾经的旧顶峰时,则表明多头商场现已来到。反之,在两种股价指数都呈现了低谷,且股价节节下挫,即为进入空头商场的征兆。可是,若两种股票指数各走各路,则无法判别股价走势。

  (2)两种趋势(即股票指数)在盘整一段时期后,忽然上升或下降,即可看出次级趋势的开展。当两种股票指数都在某一狭隘规模内回旋扭转,其动摇起伏不超越5%,期间则或许继续数星期。当两种股票指数忽然一起穿透这一规模往上升时,则股价将会上涨,不然,股价将会跌落。相同,若两者变化方向相反,也无法判别其股价走势。 

 

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