凯利公式的威力多大?

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凯利公式的威力多大?

凯利公式的威力多大?-第1张


这则公式让我的买卖成果体现惊人。由于我在极短的时间内,以少量资金取得暴利,因此成为名噪一时的传奇人物。我的办法便是根据“凯利公式”,将帐户中的资金乘以某个百分比再除以保证金。这种作用好到让我在某此比赛中被开除,由于主办人以为除了诈骗,不然很难信赖会有这样好的绩效。到今日,网络上还有人指控我有两个帐户,一个专门记载获利的买卖,另一个专门记载亏本的买卖。他们好像忘记了,或底子不知道,这样做除了严峻违法之外,一切买卖员在出场买卖前有必要给出一个帐户,无论是经纪商或我自己,都不会知道哪一笔买卖应该记载在哪个帐号。
但是你大概会预料到,据我所知,在买卖史上历来没有人能到达这种绩效。更糟糕的是,我还不只一次办到。失败者会悻悻地说,若非幸运或命运好,一定是悄悄加了某些数字或买卖。
我的做法是适当革新性的,就好像任何大革新相同,必定要流血牺牲。我由于不被信赖而流下的榜首滴血,首先是来自全国期货业协会,然后是产品期货买卖委员会,他们命令彻查我的帐户记载,由于这看起来像是编造的。
CFTC到经纪商办公室进行地毯式查找,然后拿走我一切的买卖记载,保留了1年才还回去。大约在偿还的1年之后,你猜产生了什么事情,他们又把它要回去!由于我的绩效好得叫人不敢信赖。
这全都是由于商场上历来没听过有这么好的绩效所造成的。我使用这套资金办理体系办理某个帐户,成果在18个月内从原始的6万美元增加到将近50万美元。后来这位客户指控我,由于她的律师说她应该是赚到5400万美元而不是50万美元。我的信徒们只要是赚到钱的,现在都很崇拜我。这场革新是谁也无法控制的。
好棒的故事,不是吗?
但这套资金办理办法像是双刃剑。
我杰出的绩效招引了很多的资金要求我进行办理,钱多得不得了,但是接下来却产生了下面的故事:与亮丽绩效相反的那一面,彻底暴露在阳光下。当我运用早年那种三脚猫技巧,竭力测验成为一位司理人时(也便是说操作一个资金办理公司),我的操作体系或办法却失灵了,眼睁睁地看着财物以相同惊人的速度连连亏本耗费殆尽。尽管我从前迅速地赚到钱,现在却赔得相同快。
经纪商和客户都被吓得手足无措,大都人在财物一路跌落时纷繁撤资,他们没办法承受帐户余额波动得这么凶猛。我自己的帐户在元旦开端时是1万美元(没错,是10000美元0角0分),随后即高达210万美元……接着就和其它一切人一同惨遭修补……它也困在暴风圈里,一路狂卷下来,变成70万美元。
在其时,除了我以外,任何一个人都跳海逃生了。我但是一位期货买卖员,便是爱做云宵飞车,我还有什么其它的日子型态可选择?没有。所以我留下来等候,1987年末我的买卖帐户又回到110万美元了。
真是精彩的一年!
威斯在我身边目击了悉数的进程,其时咱们一同在开发体系及办理基金。远在我看到曾经,他早已看出来了,他看到“凯利公式”有个丧命的过错。我简直是瞎了眼,还一向用它来进行买卖,而威斯这位数学天才,则开端深入研究资金办理,最终以三本作品而亮丽收场。他的榜首本书是《资金办理的数学》,其次是《出资组合办理的公式》,以及我独爱的《资金办理新论》。这些书都由纽约的约翰威立公司出书,是任何一位仔细的买卖员或基金司理人必读的书。
威斯注意到“凯利公式”的过错。“凯利公式”本来是为了弥补电子比特流量所规划的,后来被引用到赌二十一点上去。费事就出在一个简略的事实上,二十一点并非产品或买卖。在赌二十一点时,你或许会输的赌本只限所放进去的筹码,而你或许会赢的赢利,也只限于赌注筹码的规划。
咱们投机客的日子可没那么轻松,输赢程度是没得准的。有时候赚翻天,有时却仅仅蝇头小利,咱们输的型态也相同:输赢的规划是随机的。
威斯一旦了解了这一点,就立刻可以解说我的财物何故会有那么大的振幅。它们之所以会产生,便是由于选用了过错的公式。在咱们行将进入新世纪之际,这看起来或许仅仅个基本常识,但其时咱们正处于资金办理的革新期,所以就不简单立刻看出这样的一个问题来。据我所知,咱们是在人迹罕至的未知领域追寻商场、从事买卖。其时咱们看出买卖绩效适当惊人,所以不愿意对当下的作业方法做太大的改动。
威斯推导出一个他称为“最佳的F”概念。它和“凯利公式”很像,不同的是,它适用买卖商场,并且供给你一个帐户余额的固定百分比,你可以使用这个份额的资金来支撑买卖。让咱们来看看,选用这样的方式会呈现什么成果。

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