该持有多少只股票实际的多元化

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该持有多少只股票实际的多元化

该持有多少只股票实际的多元化-第1张

实施多元化投资策略,技术上的难点是究竟该持有多少只股票就可以最大化地消除个股的风险,持有股票种类过少可能达不到多元化的效果,而持股过多,则投资者可能因精力有限而无法面面俱到,反而降低了投资回报。那么,在实际操作中到底持有多少只股票比较合适呢?从实际经验来看,数量的多少会因人而异,但金融学教授们还是给我们精确地计算出具体的多元化持股数量。在《当代投资组合理论和投资分析》(ModernPortfolioTheoryandInvestmentAnalysis)这本权威金融学著作中,教授们用统计学的标准差来衡量股价的波动性,以此判定风险的大小。他们通过计算得出,持有单只股票的投资组合的标准差高达49.2%,意味着这个投资组合较市场的平均股价会有上下近100%的巨大波动,但如果将股票数量扩充到20只,标准差会降到19.2%;更有趣的发现是,如果将股票数量从20只增加到1000只,投资组合的风险仅会比持有20只股票时的风险下降0.8%。所以说,持有20只股票一般就是最佳的多元化持股数量。

实际的多元化

虽然理论上证明持有20只股票能轻松实现最佳的多元化投资效果,但这个理论其实更适合资金量巨大、有研究实力保障的机构投资者。对于大多数个人投资者而言,同时照顾20只股票也几乎是不可能做到的,尤其是这20只股票还要分散到不同行业、不同特质的股票上,更是难上加难。所以,对于那些没有研究能力和时间的普通投资者来说,能够最终靠购买基金来实现多元化的投资效果。此时,投资者的重点就是很好地选择基金,如果这家基金持有的股票数量过多,就如前面所言,不仅不能降低投资风险,反而会影响投资回报。但对于那些积极型的投资者来说,就没有必要去追求理想状态下的多元化持股了。投资大师巴菲特说过一句话:“只有在投资者不清楚自己都在做些什么的时候才需要多元化。”如果你自己对一些行业的股票有足够的了解和非常熟悉,那么只做两三个行业的三五只股票可能是最实际的做法。不要忘记,这里仅仅是在谈股票投资的多元化,我们可完全通过把个人资产配置到债券、房地产、定期存款等低风险的投资品种上来降低投资的风险,也不失为一种很好的方法。

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