市场风格继续均衡化涨价品种短期较强

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上周市场重要指数均有不同程度的上涨,其中创业板指上涨,全周上涨4.19%,沪深300上涨3.52%,上证综指也上涨3.39%。 成交额减少,两市全周减少7.28万亿元,比上个月减少4992亿元。 其中,北上资金大规模流入140.65亿元。 从行业来看,除综合外,申万28行业均有不同程度的上升,其中开采、钢铁、有色金属、化工行业涨幅均超过7.0%。 同时,交通运输、休闲服务行业紧随其后,房地产、电气设备、农林牧畜及机械设备行业涨幅相对靠后。

数据显示,8月进出口累计同比增长34.8%和33.7%,比7月分别下跌0.1和1.5个百分点。 其中出口韧性大大超出预期,主要是GDP缺口的消除因疫情的反复而再现波澜。 在进口增速回升中,价格因素仍占主导地位。 从展望来看,疫情逐渐好转仍是大概率事件,GDP缺口解除后,转单行为的持续逆转将再次出现对国内出口增速的压制。 价格上涨势头将逐渐放缓,最终逆转,抑制进口增长。 随着高基数内循环的叠加逐渐推进,净出口对国内经济增长仍呈微弱的负牵引力。 在通货膨胀方面,由于比上个月的上升率和上升率都有所下降,8月份的CPI从去年同期的0.2个百分点上升到了0.8%。 PPI当月同比增长率受生产资料价格上月同比上涨推动,从0.5个百分点上涨9.5%,PPI与CPI的“刀刃差”进一步扩大。 展望未来,9月份CPI环比有望小幅回升,但受留存因素拖累,同比涨幅或持平为8月份水平。 另一方面,PPI在同比涨幅或生产资料的推动下进一步上升,对上游中下游企业的成本冲击和利润蚕食更为明显。

在政策方面,国务院新闻办公室回答记者提问时说,在“全球经济区块货币政策可能转向的背景下,中国货币政策的政策方向”,央行副总裁潘功胜表示国内货币政策处于常态化货币政策区间,政策空间较大,货币政策方向“以我为本”、“以我为本” 与此同时,货币政策司司长孙国峰也表示:“未来几个月,流动性供求将保持基本平衡,不会出现大的差距和大的变动。” 考虑到经济下行压力已经出现,预计今后将继续维持稳定宽松的货币环境,流动性因素对资本市场仍有支撑。

投资战略,上周市场行情继续具有均衡化特征,上证指数阶段性释放量表明,五连阳接近年初高点,但与创业板仍处于触底过程中,受涨跌因素支撑的品种赚钱效果相对显著从短期来看,偏周期品种强势,上证综指有望挑战前期高点,投资者短期内也可以关注低位品种的挖掘过程。 中长期来看,科技碳中和板块的未来是资本市场反复发酵的品种,在资金高低切换的情况下,相关板块的估值有所调整,为资金重新参与创造了机会。

在风格上,持续看好中证500、中证1000,政策照顾叠加业绩和考核水平优势,凸显性价比。 在行业布局方面,投资者可以挖掘经济下行压力提高基础建设必要性的基础建设领域的机会。 另外,关注政策的期待,也可以推进特长新的“小巨人”

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