2020年国内磷酸铁锂出货量排名第一 2020年国内磷酸铁锂出货量排名第一

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2020年国内磷酸铁锂出货量排名第一

近日,湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(以下简称“湖南裕能”)申请创业板IPO被受理,推荐机构为中信建投证券。

湖南裕能是国内主要的锂离子电池正极材料供应商,专注于锂离子电池正极材料的开发、生产、销售。 主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料,目前以磷酸铁锂为主,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造,最终应用于新能源汽车、储能领域等。 高工锂电数据显示,2020年公司在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为25%,磷酸铁锂出货量位居第一。

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招股书显示,截至2021年3月31日,公司没有控股股东、实际控制人,股权结构分散。 公司在同一控制下合并后,第一大股东为湘潭电化,电气化集团和振湘国投,持有合计发行人23.00%的股份。

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此次IPO湖南裕能计划募集18亿元,用于四川裕能三/四期年产6万吨磷酸铁锂的项目和流动资金的补充。

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综合毛利率有波动性

近年来,国内新能源汽车产业规模迅速增长,国内锂电池正极材料产业迅速发展,加上政府对相关产业的各项支持和补贴政策,越来越多的厂商进入锂电池正极材料产业,行业蓝海不断被挖掘。

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报告期内,公司实现营收分别为1.62亿元、5.81亿元、9.55亿元、5.12亿元,归母净利润分别为1171.04万元、5737.36万元、4623.50万元、5361.76万元; 综合毛利率分别为20.86%、23.64%、15.29%和20.85%。

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目前,由于上游原材料价格波动、下游客户需求变化、市场竞争结构变化等因素的影响,公司综合毛利率有一定的波动。 如果继续加强成本控制,不能适应市场需求的变化,就有业绩下降的风险。

其中,报告期内,公司直接材料占主要业务成本的比例均超过70%,是成本的主要组成部分。 2020年和2021年1-3月,磷酸酐铁、碳酸锂和磷酸的合计购买额分别占公司购买总额的80.12%和74.04%。 2020年末以后,碳酸锂、磷酸等相关原料价格涨幅较大。 由于原材料成本占公司产品成本的比例很高,主要原材料市场的供需发生变化或采购价格异常波动,都可能对经营业绩产生不良影响。

另外,锂电池正极材料行业是技术密集型产业,目前湖南裕能需要继续加大研发创新力度,增强和提升公司产品在正极材料行业的市场竞争力。

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依赖于前五名的客户

同时,湖南裕能产品下游行业锂离子电池产业市场集中度高,随之受市场竞争格局的影响,公司销售客户集中度高。 报告期内,公司前五大客户的销售收入占公司整体销售收入的比例均超过95%。 其中,对宁德时代和比亚迪的合计销售收入分别达到91.24%、93.56%、91.10%、96.99%。

值得注意的是,2020年12月,公司增资扩股,引入主要客户宁德时代,以比亚迪为战略投资者入股,构成公司关联,进一步加深合作关系。

主要客户和公司的合作关系在将来发生了不利的变化,或者对公司业务的持续性和稳定性产生了不良影响的情况。

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此外,报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为1378.67万元、6080.63万元、2.67亿元、3.13亿元,占公司各期营业收入的比例分别为8.51%、10.46%、28.01%和15.28%。 占总资产的比例分别为2.63%的下游客户如果不能及时退保,退保情况恶化,或者发生坏账风险,可能会给公司带来一定的损失。

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结语

总体来说,新能源市场竞争越来越火热,但为了保持稳定的盈利水平和市场份额,湖南裕能保持一定的竞争优势,以向全产业链的布局为转型期,其中要巩固上游材料的供给,巩固市场竞争力,巩固动力电池行业的地位,

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