市值不是区分公司好坏的标准。

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市值不是区分公司好坏的标准。-第1张

在你的投资组合中,会有10%到20%的仓位去买这样被市场忽视的低估值公司吗?

是的,我的投资组合中会有10%到20%的仓位去买一些目前市值比较低的公司。我举个例子。一家领先的消费电子公司业绩低于预期,因为它在海外设厂,短期出货价格非常高。这些负面因素都是暂时的。包括一些优秀的出口导向型公司,都受到航运成本上涨和国内停电导致产能有限的限制。然而,公司的组织结构和管理没有太大变化。因为短期的负面因素,一些好公司的估值已经不堪重负了10倍左右。

市值低于100亿的公司还有很多,大家都不关注。我觉得小市值公司就是做不到。也许是300亿的基金,看到市值低于100亿的公司没有意义,但对我来说有意义。很多公司都有很好的管理,很好的商业模式,但是真的没有变成500亿市值。我不认为投资收益一定来自市值1000亿元的大公司。一些优秀平庸的公司也能给我们带来不错的收入。

在你的投资组合中,不仅有中大型市值的公司,还有一批大家都不太关注的中小市值二线龙头?

过去10年的投资研究经验告诉我,一旦产业趋势确立,二三线公司的灵活性确实更大。今年上半年,收购光伏的HJT设备公司在二三线公司的增长幅度大于龙头公司。这也是我选股的一些差异。通过挖掘一些好的二三线公司,可以在选股上获得更高的超额收益。

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